وورنر براذرز ديسكفري ترفض عرض باراماونت سكاي دانس العدائي وتتمسّك بصفقة نتفليكس 🎬📉

نُشر في

أعلن مجلس إدارة Warner Bros. Discovery رفضه الرسمي لأحدث عرض استحواذ عدائي من Paramount Skydance، مؤكدًا أن شروطه أقل قيمة وأكثر مخاطرة مقارنة باتفاق الاندماج الموقّع مع Netflix.

الشركة شددت على أن صفقة نتفليكس، البالغة 82.7 مليار دولار، توفّر قيمة أعلى ويقينًا أكبر للمساهمين، دون الأعباء التمويلية والمخاطر التشغيلية التي يتضمنها عرض باراماونت.

🧠 نظرة مركّب: في معارك الاستحواذ… اليقين أحيانًا أغلى من السعر.

🔁 محاولة ثانية… ورفض ثانٍ

هذا الرفض هو الثاني بعد محاولة سابقة من باراماونت سكاي دانس في ديسمبر، كانت قد سقطت بسبب غياب ضمانات شخصية من عائلة إليسون.
النسخة المعدّلة عادت بضمان شخصي بقيمة 40.4 مليار دولار من Larry Ellison (مؤسس Oracle ووالد الرئيس التنفيذي لباراماونت سكاي دانس ديفيد إليسون)، لكن ذلك لم يُقنع مجلس وورنر.

🧠 نظرة مركّب: المال وحده لا يبدّد مخاطر الديون والهيكلة.

⚖️ لماذا فضّلت وورنر صفقة نتفليكس؟

مخاطر أقل وتمويل أوضح
ديون أقل على الكيان المدمج
مسار تنظيمي أكثر قابلية للإغلاق

في المقابل، ترى وورنر أن عرض باراماونت سيحمّل الشركة ديونًا كبيرة ويضيف عدم يقين خلال فترة التنفيذ.

🧠 نظرة مركّب: السوق لا يكافئ الجرأة غير المحسوبة.

🧾 تفاصيل العرضين

نتفليكس (NFLX):
شراء أعمال الاستوديوهات والبث (بما فيها HBO) بسعر 27.75 دولار للسهم
(23.25 دولار نقدًا + أسهم نتفليكس بقيمة مستهدفة 4.50 دولار)،
مع فصل أعمال القنوات الكابلية في كيان مستقل قبل الإغلاق.
باراماونت سكاي دانس:
30 دولارًا للسهم للاستحواذ الكامل على وورنر براذرز ديسكفري،
بتقييم يقارب 108 مليارات دولار.