وول ستريت تستعد لافتتاح قوي بعد نتائج إنفيديا القياسية… وSalesforce وCrowdStrike تشعلان موجة الذكاء الاصطناعي 📈🤖

تتجه العقود الآجلة للأسهم الأميركية نحو افتتاح مرتفع صباح الخميس، بعدما أعادت النتائج القوية من إنفيديا (Nvidia) (NVDA) الزخم إلى تجارة الذكاء الاصطناعي، بالتزامن مع ارتفاعات قوية في سيلزفورس (Salesforce) (CRM) وكراود سترايك (CrowdStrike) (CRWD) بعد نتائج تجاوزت التوقعات.

وتأتي موجة التفاؤل بعد جلسة الأربعاء التي أغلقت فيها المؤشرات الأميركية الرئيسية على انخفاض طفيف، متأثرة ببيانات تضخم جاءت أعلى من المتوقع، قبل أن تحول نتائج شركات التكنولوجيا الكبرى المزاج في تداولات ما قبل الافتتاح.

🧠 نظرة مركّب: السوق حصل على ما كان يحتاجه بعد أسابيع من القلق بشأن اضطراب الذكاء الاصطناعي: أرقام فعلية تؤكد أن الإنفاق على AI لا يزال قويًا، لكن الاختبار التالي هو ما إذا كان هذا الزخم سيستمر خارج الشركات الكبرى المستفيدة مباشرة من الطفرة.

📈 العقود الأميركية ترتفع بقيادة التكنولوجيا

ارتفعت العقود الآجلة المرتبطة بمؤشر ناسداك (Nasdaq) بنحو 0.8%، بينما صعدت عقود S&P 500 بنحو 0.4%، في حين تحركت عقود داو جونز (Dow Jones Industrial Average) قرب مستويات الإغلاق دون تغير يُذكر.

وكانت المؤشرات الرئيسية قد أغلقت جلسة الأربعاء على انخفاضات طفيفة، مع إنهاء Dow Jones سلسلة مكاسب استمرت 3 جلسات متتالية، بعدما جاءت بيانات التضخم أعلى من توقعات السوق.

وفي الأسواق الأخرى:

• ارتفعت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط (WTI) بشكل طفيف إلى نحو $82.50 للبرميل.
• استقرت العقود الآجلة للذهب قرب $4,650 للأونصة.
• تداولت البيتكوين (BTC-USD – Bitcoin) قرب $79,500 بعد تجاوز $80,000 مجددًا صباح الخميس.
• استقر عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات قرب 4.66%.

🧠 نظرة مركّب: ارتفاع الأسهم رغم التضخم الأعلى من المتوقع يعكس تحول مركز الاهتمام مؤقتًا من الفيدرالي إلى الأرباح؛ نتائج التكنولوجيا القوية أصبحت قادرة على موازنة جزء من الضغط القادم من أسعار الفائدة.

🚀 Nvidia تقفز 6% بعد نتائج تجاوزت التوقعات

قفز سهم إنفيديا (Nvidia) (NVDA) بنحو 6% في تداولات ما قبل الافتتاح، بعدما تجاوزت نتائج الشركة للربع الثاني توقعات وول ستريت (Wall Street).

وسجلت الشركة:

• إيرادات بلغت $96.22 مليار.
• ربحية معدلة للسهم بلغت $2.22.
• توقعات لإيرادات الربع الثالث عند $108 مليارات.

وجاءت توقعات الربع المقبل أيضًا أعلى من إجماع المحللين، ما عزز الثقة بأن الطلب على رقائق وبنية الذكاء الاصطناعي لا يزال قويًا.

وقال الرئيس التنفيذي جنسن هوانغ (Jensen Huang) إن بناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي لا يزال يسير بـ**"Full Steam"**، في إشارة إلى استمرار الإنفاق بوتيرة قوية.

كما أبدى ثقته في القطاع، قائلًا إنه يأسف لعدم استثمار المزيد من الأموال في OpenAI وAnthropic.

🧠 نظرة مركّب: الأهم في نتائج Nvidia ليس فقط تجاوز الربع الحالي، بل توجيه الإيرادات إلى $108 مليارات في الربع المقبل. السوق كان يخشى تباطؤ طفرة الإنفاق، وهذه الأرقام تقدم حتى الآن رسالة معاكسة.

💰 Nvidia ترد على مخاوف التمويل الدائري

كانت إحدى القضايا التي ضغطت على أسهم الذكاء الاصطناعي مؤخرًا تتعلق باستدامة الإنفاق، خصوصًا مع اعتماد شركات الرقائق على عدد محدود من العملاء الكبار في جزء كبير من الإيرادات.

كما ظهرت مخاوف بشأن اتفاقيات التمويل والاستثمار التي تربط Nvidia ببعض عملائها وشركائها.

وتطرقت المديرة المالية كوليت كريس (Colette Kress) إلى هذه المخاوف خلال مكالمة النتائج، مشيرة إلى أن البعض يصف هذه الترتيبات بأنها "Circular Financing"، لكن الشركة تنظر إليها بطريقة مختلفة.

🧠 نظرة مركّب: هذه النقطة ستبقى تحت المجهر حتى مع النتائج القوية؛ السوق يريد التأكد من أن نمو الطلب على رقائق AI يأتي من اقتصاديات مستدامة وليس من حلقة تمويل واستثمار متبادلة بين عدد محدود من الشركات.

☁️ Salesforce تقفز 10% بعد الأرباح وصفقة Anthropic

قفز سهم سيلزفورس (Salesforce) (CRM) بنحو 10% قبل افتتاح السوق، بعدما أعلنت الشركة نتائج أفضل من المتوقع ورفعت توقعاتها السنوية.

وسجلت الشركة:

• إيرادات بلغت $11.35 مليار.
• ربحية معدلة للسهم بلغت $5.90.
• تضاعفت ربحية السهم المعدلة تقريبًا مقارنة بالعام الماضي.
• رفعت الشركة توقعاتها للمبيعات والأرباح للعام بالكامل.

ويضع الارتفاع السهم على مسار الوصول إلى أعلى مستوياته منذ يناير.

لكن المحفز الآخر جاء من إعلان Salesforce توسيع شراكتها مع Anthropic لإطلاق Claudeforce لعملائها، عبر دمج نماذج الذكاء الاصطناعي المتقدمة التابعة لـAnthropic مع برمجيات وقاعدة عملاء Salesforce.

🧠 نظرة مركّب: هذه النتيجة مهمة لأن Salesforce كانت من أبرز الأسهم المتضررة من رواية "اضطراب البرمجيات بسبب AI". الجمع بين نمو الأرباح وشراكة Anthropic يمنح الشركة فرصة لتحويل الذكاء الاصطناعي من تهديد إلى منتج يمكن تحقيق الإيرادات منه.

🛡️ CrowdStrike تقفز 9% بعد أفضل ربع في تاريخها

ارتفع سهم كراود سترايك (CrowdStrike) (CRWD) بنحو 9% بعد إعلان نتائج تجاوزت توقعات المحللين ورفع التوقعات السنوية.

وقال الرئيس التنفيذي جورج كورتز (George Kurtz) إن الشركة حققت "أفضل ربع في تاريخ CrowdStrike".

وسجلت الشركة:

• إيرادات بلغت $1.47 مليار.
• نمو الإيرادات بنحو 26% على أساس سنوي.
• ربحية معدلة للسهم بلغت $0.31.
• رفعت الشركة توقعاتها للعام بالكامل.

وتراجعت مؤخرًا المخاوف من تعرض أعمال الأمن السيبراني للاضطراب بسبب الذكاء الاصطناعي، إذ يرى عدد متزايد من المحللين أن انتشار نماذج AI قد يؤدي في الواقع إلى زيادة الإنفاق على الأمن السيبراني.

🧠 نظرة مركّب: CrowdStrike تقدم نموذجًا معاكسًا للشركات المهددة بالذكاء الاصطناعي؛ كلما أصبحت أدوات AI أكثر انتشارًا وتعقيدًا، ازدادت الحاجة إلى حماية الأنظمة والبيانات والهويات، ما قد يجعل الأمن السيبراني أحد المستفيدين المباشرين من الدورة.

🔄 AI يتحول من مصدر خوف إلى محفز للصعود

شهدت الأسابيع الأخيرة موجة بيع قوية في عدد من أسهم البرمجيات والخدمات، مع انتشار مخاوف من أن الذكاء الاصطناعي قد يضغط على نماذج الأعمال التقليدية.

لكن نتائج Nvidia (NVDA) وSalesforce (CRM) وCrowdStrike (CRWD) تقدم صورة أكثر تعقيدًا.

فبينما قد يهدد AI بعض المنتجات التقليدية، فإنه في الوقت نفسه يدفع:

• الطلب على الرقائق والبنية التحتية.
• الاستثمار في مراكز البيانات.
• تطوير أدوات برمجية جديدة.
• زيادة الطلب على الأمن السيبراني.
• دمج نماذج الذكاء الاصطناعي داخل التطبيقات المؤسسية.

🧠 نظرة مركّب: السوق بدأ ينتقل من سؤال "هل AI سيعطل الشركات؟" إلى سؤال أكثر دقة: "من سيكسب ومن سيخسر من هذا الاضطراب؟"، ونتائج اليوم تعطي الأفضلية للشركات القادرة على تحويل الإنفاق إلى نمو فعلي.

🧩 Marvell أمام اختبار جديد بعد الإغلاق

تتجه الأنظار بعد إغلاق السوق اليوم إلى مارفيل تكنولوجي (Marvell Technology) (MRVL)، التي ستعلن نتائجها الفصلية وسط توقعات بنمو قوي مدفوع بالطلب على عتاد الذكاء الاصطناعي.

ويتوقع المحللون:

• إيرادات بنحو $2.71 مليار.
• نمو الإيرادات بنحو 35% على أساس سنوي.
• ربحية معدلة للسهم تبلغ $0.93.

ورغم تراجع السهم عن أعلى مستوى تاريخي سجله في يونيو، فإنه لا يزال مرتفعًا بنحو 200% منذ بداية العام.

وقفز سهم Marvell (MRVL) بنحو 4% في تداولات ما قبل الافتتاح، مستفيدًا من الصعود الأوسع في أسهم أشباه الموصلات.

🧠 نظرة مركّب: بعد نتائج Nvidia، ارتفع سقف التوقعات أمام Marvell. تجاوز الأرقام وحده قد لا يكون كافيًا؛ المستثمرون سيراقبون الطلب المستقبلي على شرائح AI ومدى استدامة النمو بعد صعود السهم بنحو 200% هذا العام.

🤝 شراكة Alphabet تضيف إلى قصة Marvell

استفادت مارفيل تكنولوجي (Marvell Technology) (MRVL) من الطلب المتزايد على معدات الذكاء الاصطناعي، إلى جانب صفقات جديدة تشمل شراكة مع شركة ألفابت (Alphabet) (GOOGL)، الشركة الأم لـGoogle.

وتعزز هذه الشراكات موقع الشركة داخل سلسلة توريد البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، في وقت تبحث فيه شركات التكنولوجيا الكبرى عن حلول رقائق مخصصة إلى جانب معالجات Nvidia.

🧠 نظرة مركّب: توسع الرقائق المخصصة يمثل واحدة من أهم الموجات التالية داخل قطاع AI؛ وإذا استطاعت Marvell الاستفادة من إنفاق شركات الحوسبة السحابية الكبرى، فقد يصبح نموها أقل اعتمادًا على دورة أشباه الموصلات التقليدية.

📌 الخلاصة لمتابعي مركّب

• ارتفعت عقود Nasdaq بنحو 0.8% وعقود S&P 500 بنحو 0.4%.
• قفز سهم Nvidia (NVDA) بنحو 6% بعد النتائج.
• سجلت Nvidia إيرادات $96.22 مليار وربحية معدلة $2.22 للسهم.
• تتوقع Nvidia إيرادات بقيمة $108 مليارات في الربع الثالث.
• قفز سهم Salesforce (CRM) بنحو 10% بعد النتائج وتوسيع الشراكة مع Anthropic.
• سجلت Salesforce إيرادات $11.35 مليار وربحية معدلة $5.90 للسهم.
• ارتفع سهم CrowdStrike (CRWD) بنحو 9% بعد نمو الإيرادات 26% إلى $1.47 مليار.
• ينتظر السوق نتائج Marvell (MRVL) بعد الإغلاق، مع توقع إيرادات $2.71 مليار بنمو 35%.
• ارتفع Marvell بنحو 4% قبل الافتتاح ولا يزال مرتفعًا قرابة 200% منذ بداية العام.
• النفط يتداول قرب $82.50، والذهب قرب $4,650، والبيتكوين قرب $79,500.

🧠 نظرة مركّب: نتائج الليلة الماضية أعادت الحياة بقوة إلى تجارة الذكاء الاصطناعي. Nvidia أكدت استمرار الإنفاق، Salesforce أظهرت إمكانية التكيف مع الاضطراب، وCrowdStrike أثبتت أن بعض القطاعات قد تستفيد منه بدل أن تتضرر.

🔮 نظرة مستقبلية

إذا حافظت Nvidia (NVDA) على مكاسبها بعد الافتتاح، فقد تمتد موجة الصعود إلى أسهم أشباه الموصلات والبنية التحتية المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، خصوصًا بعد توجيه الشركة إلى إيرادات $108 مليارات في الربع المقبل.

لكن السوق سيحتاج إلى مراقبة ما إذا كانت النتائج القوية قادرة على التغلب على الضغوط القادمة من التضخم، خصوصًا بعد القراءة الأعلى من المتوقع يوم الأربعاء وبقاء عائد السندات الأميركية لأجل 10 سنوات قرب 4.66%.

وسيأتي الاختبار التالي سريعًا مع نتائج Marvell (MRVL) بعد الإغلاق، حيث سيبحث المستثمرون عن دليل إضافي على أن طفرة الطلب على عتاد الذكاء الاصطناعي تمتد إلى ما هو أبعد من Nvidia.

🧠 نظرة مركّب: الصورة أصبحت أفضل لأسهم AI بعد نتائج الليلة الماضية، لكن المرحلة التالية ستكون أكثر انتقائية؛ الشركات التي تستطيع إثبات نمو الإيرادات، وتحسن الأرباح، وتحويل استثمارات AI إلى تدفقات نقدية حقيقية ستكون الأكثر قدرة على الاستمرار في قيادة السوق.