وارنر براذرز تدعو المساهمين لرفض عرض Paramount Skydance وتؤكد: صفقة Netflix “الأكثر أمانًا” 🎬📉

دعت Warner Bros. Discovery (WBD) مساهميها رسميًا إلى رفض عرض الاستحواذ العدائي المقدم من Paramount Skydance (PARA)، مؤكدة أن العرض المنافس من Netflix (NFLX) سيكون أفضل للمبدعين والعملاء وأكثر صلابة من حيث التمويل والتنفيذ.

🧠 نظرة مركّب: المعركة لم تعد حول السعر فقط… بل حول من يملك صفقة يمكن إغلاقها فعلًا دون ألغام سياسية ومالية.

في رسالة مباشرة للمساهمين، وصف مجلس إدارة وارنر عرض Paramount بأنه “غير مرغوب، أدنى، ووهمي”، وحثّهم على عدم التجاوب معه، رغم محاولة Paramount تجاوز المجلس والتوجه مباشرة إلى حملة الأسهم.

💰 السعر أعلى… لكن السوق لم يقتنع

قدّمت Paramount عرضًا بقيمة 30 دولارًا للسهم، مقابل 27.75 دولارًا في عرض Netflix.
ردّة فعل السوق كانت لافتة:

• سهم Warner Bros. Discovery ($WBD) تراجع 1% إلى 28.60 دولار
• سهم Paramount Skydance (PARA) هبط 4.3%
• سهم Netflix (NFLX) ارتفع 2.4%

🧠 نظرة مركّب: السوق صوّت مبكرًا… وفضّل اليقين على السعر الأعلى.

⚖️ صفقتان… وتأثيران مختلفان على هوليوود

أي اندماج مع Warner Bros سيُعيد تشكيل خريطة هوليوود، وسيخضع لتدقيق تنظيمي أميركي مكثف بسبب تأثيره على:

• صناعة الأفلام
• منصات البث
• المشهد الإخباري (خصوصًا في حال Paramount)

عرض Netflix لا يشمل شبكات الكابل، وسيتم بعد فصلها كما هو مخطط.
في المقابل، عرض Paramount يشمل جميع الأصول بما فيها CNN وDiscovery، ما يفتح بابًا واسعًا لمخاوف السيطرة الإعلامية والتحريرية.

🗣️ Paramount ترد: العرض “أفضل” وسنستمر

أكدت Paramount تمسكها بعرضها، وقال رئيسها التنفيذي ديفيد إليسون إن الشركة تلقت ردود فعل إيجابية من مساهمي WBD، وستواصل الدفع نحو الصفقة. كما أشارت إلى أنها قدمت ستة عروض سابقة قوبلت بالرفض قبل إعلان صفقة Netflix في 5 ديسمبر.

🧩 الهيمنة في البث… نقطة الخلاف الكبرى

منتقدو صفقة Netflix يحذرون من أن دمجها مع HBO Max قد يمنحها هيمنة مفرطة في البث، بينما يرى فريق Netflix أن الصفقة “انتصار للصناعة” لا نهايتها.

🧠 نظرة مركّب: سؤال الهيمنة سيلاحق الصفقتين… لكن الهيمنة غير الممولة أخطر من الهيمنة الممولة.

🏛️ السياسة تدخل على الخط

الرئيس الأميركي دونالد ترامب أبدى تحفظه على صفقة Netflix بسبب السيطرة السوقية المحتملة، فيما تربطه علاقة وثيقة بـ لاري إليسون (والد ديفيد إليسون).
كما انسحب Affinity Partners التابعة لجاريد كوشنر من دعم عرض Paramount، رغم استمرار دعم صناديق سيادية من السعودية وأبوظبي وقطر بمليارات الدولارات.

🔒 لماذا تفضّل وارنر صفقة Netflix؟

بحسب رسالة الشركة:

• لا شروط معلّقة
• لا صناديق سيادية أجنبية
• لا ضمانات بأسهم أو قروض شخصية
• ميزانية قوية وتصنيف ائتماني استثماري

واعتبرت أن عرض Paramount ينطوي على “مخاطر وعدم يقين” مرتبطة بالوضع المالي والجدارة الائتمانية.

📌 الخلاصة لمتابعي مركّب

وارنر ترسل رسالة واضحة:
الصفقة القابلة للإغلاق أهم من السعر الأعلى.
السوق أيّد هذا المنطق، بينما تتصاعد الأسئلة التنظيمية والسياسية حول العرضين.

🔮 نظرة مستقبلية

الأيام المقبلة قد تشهد:

• تصعيدًا قانونيًا وإعلاميًا من Paramount
• تدقيقًا تنظيميًا أشد على صفقة Netflix
• ضغطًا متزايدًا من المساهمين مع تذبذب الأسهم

قرار هذه الصفقة لن يحدد مصير Warner فقط… بل شكل صناعة الإعلام الأميركية لسنوات قادمة.