متداولو «الماكرو» في وول ستريت على وشك تحقيق أكبر حصيلة منذ 16 عامًا 📈🏦

عام 2025 يتحول إلى أفضل عام منذ 2009 لمتداولي الماكرو في وول ستريت، مع اندفاع العملاء لوضع رهانات على تغيّر سياسات الفائدة حول العالم.
شركات مثل Goldman Sachs, JPMorgan, وCitigroup تستعد لجني 165 مليار دولار من عائدات التداول في الدخل الثابت والائتمان والسلع , بزيادة 10% عن 2024، بحسب بيانات Coalition Greenwich.

🧠 نظرة مركّب: وكأن العالم كله يعيش على إيقاع الفائدة… وول ستريت تجني ثمار هذا الإيقاع.

🌍 تغيّر الفائدة عالميًا يشعل أرباح الماكرو

ارتفاع تقلبات الفائدة، شكوك الرسوم التجارية، القلق من العجز المالي المتضخم، وانحدار منحنى العائد , كلها عوامل ضاعفت نشاط التداول.

في قطاع G10 Rates وحده، الإيرادات المتوقعة تبلغ 40 مليار دولار , أعلى مستوى في خمس سنوات.

Coalition Greenwich تتوقع عامًا مشابهًا في 2026 بإيرادات 162 مليار دولار (انخفاض 2% فقط).

في Goldman Sachs (GS)، يقول رئيس تداول أسعار الفائدة الأوروبية نيكيل شوراريا:

“البنوك المركزية تعود لمعدلات طبيعية… لكن إصدارات الديون لم تعد إلى الطبيعي. لذلك النشاط الحالي سيستمر.”

📉 المتداولون الناشؤون: مكاسب ضخمة… ومفاجأة قد تبدو مُرة

متداولو الأسواق الناشئة يحققون 35 مليار دولار , أكبر حصيلة لهم منذ عقدين.
عائدات الائتمان المتوقعة: 27 مليار دولار
السلع: 11 مليار دولار

لكن المفاجأة؟
رغم هذه الأرباح التاريخية، مكافآت نهاية العام قد تخيّب آمال الكثيرين.

وفق Options Group:

• مكافآت FICC سترتفع 3% فقط
• معدلات: +7%
• الأسواق الناشئة: +5%
• الفكس (FX): +4%

يقول الرئيس التنفيذي مايكل كارب:

“ليس هناك 10 سوبرستارز… هناك واحد أو اثنين فقط في كل فئة.”

🧠 نظرة مركّب: الأرباح ضخمة… لكن المكافآت ليست بالضرورة كذلك , حكاية وول ستريت القديمة تتكرر.

📈 متداولو الأسهم في وول ستريت… الفائز الأكبر

على الضفة الأخرى، مكافآت متداولي الأسهم ستقفز 14% , وهي أكبر زيادة منذ عقود.
السبب؟ تدفق العملاء على أسهم الذكاء الاصطناعي التي أشعلت أرباح المكاتب التابعة لبنوك الاستثمار.

🇯🇵 مثال اليابان: اختلاف سياسات الفائدة يصنع فرصًا جديدة

شركة Nomura استفادت من رفع بنك اليابان الفائدة بينما يقوم الفيدرالي والـECB بخفضها.
هذا التباين خلَق فرصًا لعملائها للاستثمار بمعدلات أميركية وأوروبية.

يقول مورتز ويستهوف من نومورا:

“استثمارات البنية التحتية ومراكز البيانات , وهي ضخمة , ستحتاج تحوطات فائدة… وهنا تأتي الفرص.”

📌 الخلاصة لمتابعي مركّب

عام 2025 هو عام “فوضى الفائدة العالمية” , وفوضى مثل هذه تخلق ذهبًا لمتداولي الماكرو.
لكن المكافآت ليست بحجم العناوين، والمتداولون يدركون أن المجد سيذهب للقليل فقط.
وفي المقابل، متداولو الأسهم يركبون موجة الذكاء الاصطناعي ويخرجون بنصيب الأسد.

🔮 نظرة مستقبلية

طالما بقيت الفائدة والرسوم والديون العالمية في حالة عدم توازن، سيبقى متداولو الماكرو في قلب اللعبة.
وإذا توسعت استثمارات مراكز البيانات والذكاء الاصطناعي عالميًا، فستتضاعف فرص التحوط , ما يعني استمرار مكاسب 2026 وما بعدها.