الأسهم الأمريكية تتراجع مع تصاعد المخاوف من تقييمات مبالغ فيها وارتفاع ضغط الأرباح 📉🇺🇸
تراجعت مؤشرات الأسهم الأمريكية يوم الثلاثاء مع ازدياد قلق المستثمرين من الأسعار المبالغ فيها لأسهم التكنولوجيا، رغم موسم أرباح قوي حتى الآن. جاء التراجع بقيادة ناسداك (IXIC) الذي خسر نحو 0.9%، بينما انخفض S&P 500 (GSPC) بنسبة 0.6% وداو جونز الصناعي (DJI) بنحو 0.2%.
💹 الأسواق تفقد الزخم بعد الطفرة
بعد أشهر من المكاسب القياسية مدفوعة بالذكاء الاصطناعي، بدأت مؤشرات وول ستريت تُظهر علامات إرهاق واضحة.
المستثمرون باتوا يشكّكون في قدرة الشركات على تحقيق أرباح تبرّر تقييماتها المرتفعة، في ظل تصريحات متشائمة من رؤساء جولدمان ساكس (GS) ومورغان ستانلي (MS) الذين حذروا هذا الأسبوع من تصحيح وشيك في الأسواق.
أسهم بالانتير (PLTR) تراجعت 6.8% رغم نتائج قوية فاقت التوقعات، بعد أن أشار المحللون إلى أن نسبة السعر إلى الأرباح تجاوزت مستويات منطقية.
أما أوبر (UBER)، فرغم تسجيلها نتائج قوية للربع الثالث، فقد انخفض سهمها بعد أن “تمنى المستثمرون المزيد.”
🧠 نظرة مركّب: السوق الأمريكي يعيش مفارقة كلاسيكية , أرباح قوية وأسعار مرتفعة جدًا في الوقت نفسه. وعندما تصبح التوقعات أعلى من المنطق، تتحول الأخبار الجيدة إلى ذريعة للبيع.
⚙️ كاتربيلر تراهن على طفرة مراكز البيانات
في المقابل، أعلنت كاتربيلر (CAT) عن رفع أهدافها طويلة الأمد للفترة بين 2024 و2030، في خطوة تعكس الثقة في الطلب الصناعي المرتبط بالذكاء الاصطناعي.
الشركة رفعت معدل النمو السنوي المركب للإيرادات المستهدف إلى 5–7% بدلًا من 4%، وتتوقع أن تصل إيرادات خدماتها إلى 30 مليار دولار سنويًا بحلول 2030، ارتفاعًا من 24 مليارًا في 2024.
كما زادت هدف هامش الأرباح التشغيلية المعدّل إلى 21–25% عند مبيعات بقيمة 100 مليار دولار، مقابل 18–22% سابقًا عند مستوى 72 مليارًا.
ورغم تراجع السهم 3% خلال الجلسة، إلا أنه لا يزال مرتفعًا أكثر من 70% خلال الأشهر الستة الماضية بفضل الطلب القوي على معدات توليد الطاقة لمراكز البيانات.
🧠 نظرة مركّب: كاتربيلر تتحوّل من “رمز للصناعة الثقيلة” إلى عمود طاقة البنية التحتية الرقمية، مع استفادتها من سباق الشركات لبناء مراكز بيانات ضخمة لتغذية نماذج الذكاء الاصطناعي.
⚡ الصناعة والذكاء الاصطناعي: تحالف جديد
قطاع الصناعات (XLI) ارتفع بنحو 15% هذا العام، متقاربًا مع مكاسب S&P 500 (GSPC) البالغة 15.7%، وهو نمو يُعزى جزئيًا إلى الطلب المتزايد على معدات الطاقة والروبوتات الصناعية المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.
شركة هونيويل (HON) انضمت بدورها إلى موجة التفاؤل، مشيرة إلى أن مراكز البيانات أصبحت “نقطة مضيئة” في نتائج الربع الثالث.
⚖️ مزيج من السياسة والضبابية
في الخلفية، يستمر الإغلاق الحكومي الأمريكي في يومه الـ35، مساوياً أطول إغلاق في التاريخ، ما يؤخر نشر بيانات الوظائف والتضخم التي يعتمد عليها الاحتياطي الفيدرالي لتحديد مسار الفائدة.
كما تعرض سهم تسلا (TSLA) لضغوط بعد إعلان صندوق الثروة السيادي النرويجي أنه سيصوّت ضد حزمة تعويضات إيلون ماسك البالغة تريليون دولار، ليتراجع السهم أكثر من 3%.
📌 الخلاصة لمتابعي مركّب
تراجعت الأسهم الأمريكية مع تصاعد القلق من التقييمات المبالغ فيها، رغم استمرار قوة الأرباح. شركات التكنولوجيا تواجه اختبار الثقة بعد طفرة استمرت عامًا كاملًا، فيما تتحوّل كاتربيلر إلى الرابح الصناعي الأبرز في سباق البنية التحتية الرقمية.
👁️ نظرة مستقبلية: إذا لم تُظهر نتائج AMD (AMD) وSuperMicro (SMCI) هذا الأسبوع تسارعًا واضحًا في الطلب على الذكاء الاصطناعي، فقد يمتد التصحيح إلى بقية القطاع. أما استمرار إنفاق الشركات الصناعية على البنية التحتية، فقد يشكّل توازنًا مرحليًا يعيد الاستقرار للمؤشرات.