صفقات الاندماج والاستحواذ تشتعل في 2025… وهذه أكبر 5 صفقات عملاقة 🤝

شهد عام 2025 انتعاشًا قويًا في نشاط الاندماج والاستحواذ عالميًا، ليقترب السوق مجددًا من ذروة 2021 التاريخية، بعد فترة ركود فرضتها أسعار الفائدة المرتفعة وتباطؤ الأسواق.

إجمالي قيمة الصفقات بلغ نحو 4.5 تريليون دولار , بزيادة تقارب 50% مقارنة بعام 2024 , ليصبح ثاني أعلى مستوى سنوي في التاريخ وفقًا لصحيفة فايننشال تايمز.

🧠 نظرة مركّب: اللافت ليس عدد الصفقات… بل ضخامتها. السوق اختار “الصفقات العملاقة” بدل التوسع الأفقي.

💰 عام الصفقات النقدية بامتياز

• 68 صفقة تجاوزت قيمة كل منها 10 مليارات دولار
• أعلى عدد صفقات ضخمة خلال عقد كامل
• الصفقات العملاقة غطّت على تراجع صفقات السوق المتوسطة

وفق JPMorgan، السوق منح علاوة غير مسبوقة لحجم الشركات وقدرتها على التوسع السريع.

🏆 أكبر 5 صفقات اندماج واستحواذ في 2025

1️⃣ حرب عروض على Warner Bros. Discovery

شهدت الصفقة الأكبر صراعًا بين:

• Netflix
• Paramount

Netflix أعلنت صفقة بقيمة 72 مليار دولار للاستحواذ على أصول Warner Bros. السينمائية والبثّ، قبل أن ترد Paramount بعرض عدائي بقيمة 108.4 مليار دولار , اعتبره أحد كبار المساهمين “غير كافٍ”.

🧠 نظرة مركّب: معركة المحتوى عادت… لكن هذه المرة بأرقام فلكية.

2️⃣ اندماج سكك حديدية بقيمة 88 مليار دولار

صفقة دمج بين عملاقي النقل الأميركيين:

• Union Pacific
• Norfolk Southern

قيمة الصفقة (شاملة الديون): 88.26 مليار دولار.

3️⃣ Electronic Arts تخرج من البورصة

وافق مساهمو:

• Electronic Arts

على بيع الشركة مقابل 55 مليار دولار لتحالف تقوده:

• صندوق الاستثمارات العامة السعودي
• Silver Lake
• Affinity Partners

لتصبح أكبر صفقة استحواذ ممولة بالديون في تاريخ صناعة الألعاب.

4️⃣ Kimberly-Clark تستحوذ على Kenvue

شركة:

• Kimberly-Clark

استحوذت على:

• Kenvue

بقيمة** 40 مليار دولار**، في صفقة تعيد تشكيل سوق المنتجات الاستهلاكية والصحية.

5️⃣ أكبر صفقة مراكز بيانات في التاريخ

تحالف استثماري بقيادة:

• BlackRock Global Infrastructure Partners
• MGX

وبمشاركة:

• Microsoft
• Nvidia
• xAI

استحوذ على Aligned Data Centers مقابل 40 مليار دولار , أكبر صفقة مراكز بيانات على الإطلاق.

🧠 نظرة مركّب: الذكاء الاصطناعي لا يشتري شرائح فقط… بل يشتري البنية التحتية كاملة.

🌪️ لماذا انفجرت الصفقات في 2025؟

عدة عوامل اجتمعت في توقيت مثالي:

• خفض الفائدة الأميركية بنحو 75 نقطة أساس
• عودة شهية الاقتراض
• تراكم قرارات مؤجلة منذ دورة التشديد النقدي
• مرونة تنظيمية أكبر في عهد إدارة ترامب

لكن في المقابل:

• صفقات السوق المتوسطة تراجعت 7%
• عدم اليقين بشأن التضخم والرسوم الجمركية أبقى الشركات الصغيرة على الهامش

📌 الخلاصة لمتابعي مركّب

• 2025 عام الصفقات العملاقة بامتياز
• السيولة اتجهت إلى الحجم والهيمنة لا الانتشار
• الذكاء الاصطناعي والبنية التحتية في قلب المشهد
• السوق المتوسطة ما زالت حذرة رغم الأرقام القياسية

🔮 نظرة مستقبلية

إذا استمر مسار الفائدة المرن وبقيت تقييمات التكنولوجيا مرتفعة، فقد نشهد:

• موجة صفقات عملاقة جديدة في 2026
• تركّزًا أكبر في قطاعات الإعلام، الذكاء الاصطناعي، والبنية التحتية

لكن أي صدمة تضخمية أو تنظيمية قد تعيد الفرملة سريعًا.