Oracle تسجل أفضل ربع مالي منذ 15 سنة… والذكاء الاصطناعي يقود المرحلة التالية 📊🤖
حققت Oracle (ORCL) إنجازًا لم يحدث منذ 15 years، حيث سجلت الشركة نموًا يتجاوز 20% في كل من الإيرادات المعدلة وربحية السهم خلال الربع الثالث من السنة المالية 2026.
النتائج جاءت مدفوعة بارتفاع الطلب على البنية التحتية السحابية وخدمات AI، ما أعاد الزخم إلى قصة نمو الشركة في سوق الحوسبة السحابية.
🧠 نظرة مركّب: الذكاء الاصطناعي لم يعزز قطاعًا واحدًا لدى Oracle… بل دفع كامل منظومة أعمالها.
📊 نتائج قوية تقودها البنية التحتية للذكاء الاصطناعي
- إيرادات البنية التحتية السحابية لدى Oracle (ORCL) قفزت بنسبة 84% على أساس سنوي
- التزامات الإيرادات المستقبلية Remaining Performance Obligations أضافت عقودًا جديدة بقيمة $30 billion خلال الربع
- إجمالي العقود المستقبلية وصل إلى $553 billion
هذه الأرقام تعكس حجم الطلب الضخم على خدمات البنية التحتية المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.
🧠 نظرة مركّب: السباق الحقيقي في الذكاء الاصطناعي ليس فقط على النماذج… بل على البنية التحتية.
🏗 توسع سريع في مراكز البيانات
تواصل Oracle (ORCL) بناء المزيد من مراكز البيانات لتلبية الطلب المتزايد على خدمات AI.
- الشركة ما زالت أقل من مستوى الطلب الحالي على السعة الحاسوبية
- لكنها حسّنت سلسلة التوريد بشكل كبير
- الوقت بين تسليم الرقائق وتحقيق الإيرادات انخفض بنسبة 60%
هذا التحسن يساعد على تقليص الفجوة بين الإنفاق الرأسمالي الكبير والإيرادات الناتجة عنه.
🧠 نظرة مركّب: سرعة تحويل الاستثمار إلى إيرادات أصبحت ميزة تنافسية في سباق الذكاء الاصطناعي.
☁️ تأثير “الهالة” على باقي الأعمال
تتحدث إدارة Oracle (ORCL) عن ما تسميه تأثير Halo Effect.
الفكرة بسيطة:
عملاء AI الذين يبدأون باستخدام البنية التحتية السحابية يميلون لاحقًا إلى اعتماد المزيد من خدمات الشركة.
- إيرادات تطبيقات السحابة ارتفعت 13% سنويًا
- وصلت إلى معدل سنوي يقارب $16 billion
- وتمثل نحو 25% من إجمالي أعمال الشركة
🧠 نظرة مركّب: أفضل عملاء الذكاء الاصطناعي… هم من يشترون المنظومة الكاملة.
📉 لماذا ما زال السهم منخفضًا؟
رغم النتائج القوية، ما يزال سهم Oracle (ORCL) منخفضًا بأكثر من 52% عن أعلى مستوى له خلال 52 weeks.
السبب الرئيسي هو ارتفاع الإنفاق الرأسمالي لتوسيع البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
- التدفق النقدي الحر أصبح سالب $24.7 billion خلال آخر 12 months
السبب بسيط:
مراكز البيانات تحتاج استثمارات ضخمة قبل أن تبدأ الإيرادات بالوصول.
🧠 نظرة مركّب: البنية التحتية للذكاء الاصطناعي تشبه بناء طرق سريعة… الاستثمار يأتي أولًا والعائد لاحقًا.
💰 نموذج التمويل يقلل المخاطر
تؤكد إدارة Oracle (ORCL) أن نموذج التمويل لديها أكثر كفاءة مما يعتقد المستثمرون.
- الأراضي والطاقة والمباني يتم تمويلها عبر عقود إيجار
- المدفوعات لا تبدأ إلا بعد اكتمال مراكز البيانات
- معظم الإنفاق الرأسمالي يتعلق بالمعدات ويحدث قريبًا من وقت تحقيق الإيرادات
هذا يعني أن الإيرادات يمكن أن ترتفع بالتوازي مع الإنفاق.
🧠 نظرة مركّب: ليس كل إنفاق رأسمالي خطرًا… أحيانًا يكون مقدمة لنمو طويل الأجل.
📈 توقعات نمو قوية حتى 2028
يتوقع المحللون أن يرتفع الربح التشغيلي لدى Oracle (ORCL) بشكل كبير.
- الربح التشغيلي قد يرتفع من $25 billion في السنة المالية 2025
- إلى $46 billion بحلول السنة المالية 2028
وهو نمو كبير يعكس حجم الطلب المتوقع على خدمات AI cloud.
🧠 نظرة مركّب: البنية التحتية للذكاء الاصطناعي قد تتحول إلى أحد أكثر الأعمال ربحية في قطاع التكنولوجيا.
💵 هل السهم رخيص حاليًا؟
يتداول سهم Oracle (ORCL) عند مضاعف ربحية يقارب 20 مرة لأرباح السنة المالية 2027.
في المقابل:
- المحللون يتوقعون نمو الأرباح بمعدل سنوي يقارب 21%
عادة عندما يكون مضاعف الربحية مساويًا أو أقل من معدل النمو، يعتبر السهم مقيمًا بشكل جذاب.
🧠 نظرة مركّب: عندما يكون النمو أسرع من التقييم… تبدأ فرص الاستثمار بالظهور.
📌 الخلاصة لمتابعي مركّب
- Oracle (ORCL) سجلت أفضل أداء ربعي منذ 15 years
- البنية التحتية للذكاء الاصطناعي تقود النمو
- إيرادات السحابة والبنية التحتية ترتفع بسرعة كبيرة
- الإنفاق الرأسمالي المرتفع يضغط على التدفقات النقدية مؤقتًا
- التوقعات تشير إلى قفزة كبيرة في الأرباح خلال السنوات القادمة
🧠 نظرة مركّب: قصة Oracle اليوم لم تعد قواعد بيانات… بل بنية تحتية للذكاء الاصطناعي.
🔮 نظرة مستقبلية
إذا استمر الطلب القوي على خدمات AI cloud، فقد تتحول Oracle (ORCL) إلى أحد أبرز المستفيدين من موجة بناء البنية التحتية العالمية للذكاء الاصطناعي.
وفي حال بدأت الاستثمارات الضخمة في مراكز البيانات بتحويل الإنفاق إلى تدفقات نقدية، قد يشهد السهم إعادة تقييم قوية خلال السنوات القادمة.
🧠 نظرة مركّب: أحيانًا يكون الإنفاق الكبير اليوم… هو ما يصنع الأرباح الضخمة غدًا.