الذهب والفضة يحطّمان الأرقام القياسية مجددًا… والزخم يشتعل نهاية العام 🥇🥈
واصلت المعادن النفيسة موجتها التاريخية في نهاية 2025، مع تسجيل الذهب والفضة والبلاتين قممًا غير مسبوقة، مدفوعة بتصاعد التوترات الجيوسياسية وضعف الدولار الأميركي.
- الذهب الفوري قفز حتى 4,530 دولارًا للأونصة (+1.2%)
- الفضة واصلت الصعود للجلسة الخامسة، متجاوزة 75 دولارًا للأونصة** (+5%)**
- البلاتين تجاوز 2,400 دولار لأول مرة منذ بدء البيانات في 1987
🧠 نظرة مركّب: عندما تتلاقى الجغرافيا السياسية مع ضعف العملة… المعادن لا تنتظر دعوة.
🌍 الجيوسياسة تعيد إشعال طلب الملاذ الآمن
التوترات في فنزويلا , مع حصار ناقلات نفط وزيادة الضغط على حكومة نيكولاس مادورو , عززت جاذبية الذهب كملاذ آمن. كما ساهمت ضربة عسكرية أميركية ضد تنظيم الدولة في نيجيريا في رفع منسوب القلق العالمي.
🧠 نظرة مركّب: المخاطر لا تُسعَّر مرة واحدة… بل تُراكم علاوة خوف.
💵 الدولار يضعف… والمعادن تستفيد
انخفض مؤشر بلومبرغ للدولار بنحو -0.7% خلال الأسبوع , أكبر تراجع منذ يونيو , وهو عامل داعم تقليدي للذهب والفضة.
مكاسب 2025:
- الذهب: نحو +70%
- الفضة: أكثر من +150%
- أفضل أداء سنوي منذ 1979
الدعم جاء من:
- مشتريات قوية للبنوك المركزية
- تدفقات صناديق المؤشرات (ETFs)
- 3 خفضات متتالية للفائدة هذا العام
- رهانات على خفض إضافي في 2026
🧠 نظرة مركّب: الفائدة تهبط… والأصول غير المُدرّة ترتفع.
📈 ETF يقود الدفعة الجديدة
تعافى الذهب سريعًا بعد تراجعه من ذروة 4,381 دولارًا في أكتوبر، مدفوعًا بعمليات شراء كثيفة من الصناديق:
- حيازات SPDR Gold Trust ارتفعت بأكثر من +20% هذا العام
🧠 نظرة مركّب: عندما يعود المستثمر المؤسسي… لا يكون الارتداد عابرًا.
⚙️ الفضة والبلاتين: أزمة معروض حقيقية
الفضة:
- تدفقات كبيرة إلى مخازن لندن بعد ضغط بيع تاريخي في أكتوبر
- معروض فعلي محدود، وتحقيق أميركي قد يفتح الباب لرسوم أو قيود تجارية
“هناك مراكز ورقية كثيرة تحتاج تغطية فعلية… ولا يوجد معروض كافٍ”
, ماناف مودي، Motilal Oswal
البلاتين:
- صعود +40% هذا الشهر وحده
- ثالث عجز سنوي متتالٍ بسبب اضطرابات الإنتاج في جنوب أفريقيا
🧠 نظرة مركّب: الورق يحتاج معدنًا… والمعدن نادر.
📌 الخلاصة لمتابعي مركّب
- قمم قياسية جديدة للذهب والفضة والبلاتين
- الجيوسياسة وضعف الدولار يشعلان الزخم
- ETF والبنوك المركزية في صدارة الطلب
- قيود المعروض تضيف وقودًا إضافيًا
🔮 نظرة مستقبلية
طالما استمر ضعف الدولار وتزايدت مخاطر الجغرافيا السياسية، ستظل المعادن النفيسة مرشحة لمزيد من الصعود. لكن بعد هذا التسارع، تصبح إدارة المخاطر وجني الأرباح المرحلي جزءًا أساسيًا من أي استراتيجية ذكية.