إنفيديا أمام اختبار الأرباح المنتظر.. ومحاكمة ميتا تعود إلى الواجهة 🤖⚖️
تتجه أنظار وول ستريت (Wall Street) هذا الأسبوع إلى الحدث الذي أصبح من أكثر اللحظات ترقبًا في كل موسم أرباح منذ انطلاق طفرة الذكاء الاصطناعي (AI): نتائج الربع الثاني لشركة Nvidia (NVDA).
وبعد نحو شهر من إعلان معظم شركات التكنولوجيا العملاقة نتائجها، تستعد Nvidia (NVDA) للكشف عن أرقامها بعد إغلاق السوق يوم الأربعاء، وسط توقعات مرتفعة للغاية بشأن الإيرادات والأرباح.
وفي الوقت نفسه، تستأنف اليوم في أوكلاند – كاليفورنيا (Oakland, California) محاكمة تتعلق باتهامات بإدمان منصات التواصل الاجتماعي ضد Meta Platforms (META)، بعد تأجيل جلسة الخميس بسبب مرض أحد أعضاء هيئة المحلفين.
🧠 نظرة مركّب: يومان مختلفان لشركتين من عمالقة التكنولوجيا؛ Nvidia (NVDA) تواجه اختبارًا لقدرتها على تبرير طفرة الذكاء الاصطناعي، بينما تواجه Meta Platforms (META) اختبارًا قانونيًا قد يحمل مخاطر مالية ضخمة.
🤖 Nvidia تستعد لأرقام نمو ضخمة
من المتوقع أن تعلن Nvidia (NVDA) عن ربحية معدلة للسهم (EPS) تبلغ $2.09 في الربع الثاني، وفق متوسط تقديرات المحللين التي جمعتها Bloomberg.
كما يتوقع المحللون وصول الإيرادات إلى نحو $92 مليار.
وفي حال تحققت هذه التوقعات، فإن الإيرادات ستكون قد ارتفعت بنحو 96% على أساس سنوي، مع استمرار تسارع النمو مقارنة بالربع السابق.
🧠 نظرة مركّب: الوصول إلى إيرادات $92 مليار مع نمو سنوي يقارب 96% يعني أن السوق لا ينتظر من Nvidia (NVDA) مجرد ربع قوي، بل استمرار نمو استثنائي رغم وصول الشركة إلى قاعدة إيرادات ضخمة.
📊 أرباح Nvidia تختبر عودة تجارة AI
تأتي نتائج Nvidia (NVDA) في وقت تحاول فيه أسهم أشباه الموصلات الحفاظ على تعافيها بعد التراجعات الحادة التي شهدتها في يوليو.
وتزايدت خلال الفترة الأخيرة المخاوف بشأن قدرة الشركات على تحقيق عوائد اقتصادية كافية من مليارات الدولارات التي تنفقها على البنية التحتية لـالذكاء الاصطناعي (AI).
لكن النتائج القوية في أعمال الحوسبة السحابية لدى Microsoft (MSFT) وAmazon (AMZN) وAlphabet (GOOG) (GOOGL) ساعدت على تهدئة جزء من هذه المخاوف.
وفي المقابل، أثارت زيادة الإنفاق لدى Alphabet (GOOG) (GOOGL) وMeta Platforms (META) قلق المستثمرين بشأن الحجم المتزايد للاستثمارات المطلوبة للمنافسة في سباق الذكاء الاصطناعي.
🧠 نظرة مركّب: نمو أعمال السحابة يؤكد أن الطلب على AI حقيقي، لكن السؤال الذي ينتقل تدريجيًا إلى الواجهة هو كم ستنفق الشركات لتحقيق هذا النمو، وما العائد الذي ستحصل عليه مقابل كل دولار؟
🏢 Nvidia تغير طريقة عرض إيرادات مراكز البيانات
حدّثت Nvidia (NVDA) إطار تقاريرها خلال الربع الماضي، وأصبحت تفصل إيرادات قطاع مراكز البيانات بحسب مجموعات العملاء الرئيسية.
وتشمل التصنيفات الجديدة:
شركات الحوسبة فائقة النطاق وسحابات الذكاء الاصطناعي (Hyperscalers and AI Clouds).
القطاع الصناعي (Industrial).
المؤسسات (Enterprise).
المجموعة المعروفة اختصارًا باسم ACIE.
ويسمح هذا التقسيم للمستثمرين بالحصول على رؤية أكثر تفصيلًا لمصادر الطلب على البنية التحتية التي توفرها الشركة.
🧠 نظرة مركّب: هذا التفصيل سيكون مهمًا للغاية؛ المستثمرون يريدون معرفة ما إذا كان الطلب على رقائق Nvidia (NVDA) يتوسع خارج عمالقة السحابة إلى الشركات والقطاعات الصناعية، لأن ذلك سيحدد مدى اتساع دورة النمو.
📈 سقف التوقعات أمام Nvidia مرتفع جدًا
تراجع سهم Nvidia (NVDA) بشكل طفيف مع استعداد المستثمرين لتقرير الأربعاء، لكن المشكلة الأكبر أمام الشركة قد لا تكون في قدرتها على تحقيق نتائج قوية، بل في مستوى التوقعات الذي أصبح مرتفعًا للغاية.
وتراجع سهم Nvidia (NVDA) بعد إعلان الأرباح في 6 من آخر 8 فصول، بما يشمل الفصول الـ4 الأخيرة، رغم أن الشركة قدمت في العديد من هذه الفترات نتائج قوية.
ويعكس ذلك حقيقة أن المستثمرين يدخلون تقارير الشركة وهم يتوقعون مسبقًا أرقامًا استثنائية ورسالة شديدة التفاؤل من الرئيس التنفيذي Jensen Huang.
🧠 نظرة مركّب: الخطر هنا هو فخ التوقعات؛ عندما يصبح التفوق الكبير هو السيناريو الأساسي المسعّر في السهم، فإن مجرد تجاوز التوقعات قد لا يكون كافيًا لدفع السعر إلى الأعلى.
💰 محفظة استثمارات Nvidia تدخل الحسابات
ينظر المستثمرون أيضًا إلى محفظة الاستثمارات المتنامية لدى Nvidia (NVDA)، والتي تشمل رهانات على عدد من شركات الذكاء الاصطناعي (AI) الخاصة.
وتستفيد هذه الاستثمارات من ارتفاع تقييمات شركات خاصة بارزة في القطاع، من بينها Anthropic (ANTH.PVT).
وهذا يمنح Nvidia (NVDA) تعرضًا إضافيًا لنمو منظومة الذكاء الاصطناعي يتجاوز مبيعات الرقائق ومراكز البيانات نفسها.
🧠 نظرة مركّب: توسع Nvidia (NVDA) كمستثمر داخل منظومة AI يضيف مصدرًا جديدًا للقيمة، لكنه يزيد أيضًا ترابط الشركة مع تقييمات القطاع بأكمله.
🔢 الأرقام أهم من القصة هذه المرة
يرى محلل UBS Tim Arcuri أن كثيرًا من النقاشات المتعلقة بحجم الإنفاق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي والعائد على الاستثمار ومخاطر الائتمان تقع خارج سيطرة Nvidia (NVDA) نفسها.
ولهذا يرى أن الأرقام الفعلية ستكون أكثر أهمية من السردية المحيطة بالقطاع خلال هذا التقرير.
وسيبحث المستثمرون بصورة خاصة عن قدرة الشركة على تقديم أرقام تمنحهم ثقة أكبر باستدامة النمو خلال الفصول المقبلة.
🧠 نظرة مركّب: في المراحل الأولى من طفرة AI كانت القصة تكفي لدفع التقييمات، أما الآن فالسوق يريد إيرادات وأرباحًا وتوجيهات تثبت أن الإنفاق الضخم يمكن أن يستمر.
⚖️ محاكمة Meta تعود إلى الواجهة
بعيدًا عن نتائج Nvidia (NVDA)، تستأنف محاكمة Meta Platforms (META) المتعلقة بادعاءات إدمان منصات التواصل الاجتماعي في أوكلاند – كاليفورنيا (Oakland, California) اليوم، بعد تأجيل جلسة الخميس بسبب مرض أحد أعضاء هيئة المحلفين.
وتتهم مجموعة تضم 29 مدعيًا عامًا للولايات الشركة بتطوير خدماتها عمدًا بطريقة تشجع الأطفال على البقاء متصلين بالمنصات لأطول فترة ممكنة، والتسبب بأضرار نفسية لهم.
وتُعتبر المحاكمة الحالية قضية اختبار ضمن الدعوى الأكبر، وتشارك فيها مكاتب المدعين العامين من 4 ولايات.
وتقول Meta Platforms (META) إن القضية قد تعرضها لتعويضات تصل إلى $1.4 تريليون، بينما يعترض المدعون العامون على هذا التقدير.
🧠 نظرة مركّب: حتى إذا كان رقم $1.4 تريليون محل خلاف، فإن أهمية القضية تكمن في السابقة القانونية المحتملة؛ أي حكم سلبي قد يؤثر في كيفية تصميم وتشغيل منصات التواصل الاجتماعي مستقبلًا.
📌 الخلاصة لمتابعي مركّب
تعلن Nvidia (NVDA) نتائج الربع الثاني بعد إغلاق السوق يوم الأربعاء.
يتوقع المحللون ربحية معدلة للسهم (EPS) تبلغ $2.09.
من المتوقع وصول الإيرادات إلى نحو $92 مليار، بارتفاع سنوي يقارب 96%.
تراجع سهم Nvidia (NVDA) بعد 6 من آخر 8 تقارير أرباح، بما يشمل التقارير الـ4 الأخيرة.
نتائج Microsoft (MSFT) وAmazon (AMZN) وAlphabet (GOOG) (GOOGL) السحابية ساعدت في تخفيف بعض المخاوف بشأن العائد على استثمارات الذكاء الاصطناعي (AI).
تستأنف محاكمة Meta Platforms (META) المتعلقة بإدمان منصات التواصل الاجتماعي بمشاركة مدعين عامين من 4 ولايات ضمن دعوى أوسع تضم 29 مدعيًا عامًا.
تقول Meta Platforms (META) إن التعرض المحتمل للتعويضات قد يصل إلى $1.4 تريليون، وهو تقدير يعترض عليه المدعون العامون.
🧠 نظرة مركّب: الحدث الأهم للسوق يبقى نتائج Nvidia (NVDA)، لكن التحدي الحقيقي هو أن الأرقام القوية أصبحت متوقعة مسبقًا، وبالتالي قد يحتاج السهم إلى مفاجأة كبيرة وتوجيهات قوية للحصول على رد فعل إيجابي.
🔮 نظرة مستقبلية
إذا حققت Nvidia (NVDA) إيرادات وأرباحًا أعلى من التوقعات وقدمت توجيهات تشير إلى استمرار تسارع الطلب، فقد تستعيد أسهم الذكاء الاصطناعي (AI) وأشباه الموصلات زخمها بعد التقلبات الأخيرة.
لكن مجرد تحقيق التوقعات قد لا يكون كافيًا، خصوصًا بعدما تراجع السهم عقب 6 من آخر 8 تقارير أرباح، ما يوضح مدى ارتفاع سقف توقعات المستثمرين.
وسيكون توزيع إيرادات مراكز البيانات مهمًا أيضًا لمعرفة ما إذا كان الطلب يتوسع من عمالقة السحابة إلى المؤسسات والقطاعات الصناعية.
أما بالنسبة إلى Meta Platforms (META)، فستبقى تطورات المحاكمة تحت المراقبة بسبب احتمال أن تتحول القضية إلى سابقة قانونية أوسع لقطاع منصات التواصل الاجتماعي.
🧠 نظرة مركّب: الأسبوع يضع شركتين من أكبر عمالقة التكنولوجيا أمام اختبارين مختلفين؛ Nvidia مطالبة بإثبات استدامة اقتصاديات طفرة AI، وMeta تواجه اختبارًا قانونيًا قد يعيد رسم قواعد عمل منصات التواصل الاجتماعي.