الذهب والفضة يواصلان الصعود… وبيع العملات المشفّرة يشعل rally المعادن الثمينة 🪙📈
الملاذات الآمنة تعود إلى الواجهة بقوة مع بداية ديسمبر، مع ارتفاع الذهب والفضة بدعم من توقعات خفض الفائدة الأميركية وتراجع الدولار، إضافة إلى موجة بيع حادة في العملات الرقمية.
التحركات القوية في المعادن جاءت مع قلق متزايد من قفزة الين الياباني واحتمال حدوث اضطراب في الأسواق العالمية نتيجة إعادة تسعير المراكز المالية.
🧠 نظرة مركّب: كل شيء يتراجع… والمعادن تتقدم. مزيج الفائدة المنخفضة، وضعف الدولار، وهروب المستثمرين من الكريبتو يشكّل “عاصفة مثالية” لصعود الذهب والفضة.
🟡 الذهب يقترب مجددًا من رقمه القياسي
أسعار الذهب ارتفعت فوق 4,270 دولارًا للأونصة، بعد أربعة أشهر متتالية من المكاسب، ليقترب من قمته التاريخية في أكتوبر عند 4,336 دولارًا.
النتيجة:
- الذهب مرتفع أكثر من** 60%** منذ بداية العام
- outperform واضح لـ S&P 500 (GSPC)
- الذهب يتفوّق حتى على البيتكوين، التي انخفضت حوالي 9% هذا العام
🧠 نظرة مركّب: الذهب يعود لعرشه الطبيعي كـ “تأمين شامل” ضد التقلبات… والبيانات تؤكد أن المستثمرين يحتمون به من الضجيج الاقتصادي والسياسي.
⚪ الفضة تتألق بقفزة تاريخية… والسوق يرى مستوى 60 دولارًا أمامه
عقود الفضة وصلت إلى مستويات intraday قياسية جديدة فوق 58 دولارًا للأونصة.
ورغم أن السعر ما يزال بعيدًا , بعد التعديل التضخمي , عن قمة 1980 البالغة 150 دولارًا، إلا أن الارتفاع الحالي مذهل:
- الفضة قفزت 100% منذ بداية العام
- بعض الاستراتيجيين يرون أن 60 دولارًا أصبحت “في المتناول”
🧠 نظرة مركّب: الفضة تلعب الدور المزدوج , معدن صناعي + مخزن قيمة , ولهذا ترتفع أسرع عندما يحتدم الخوف في الأسواق.
💵 الفائدة والدولار… المحركان الأساسيان لصعود المعادن
المستثمرون يراهنون بقوة على خفض فائدة بمقدار 25 نقطة أساس هذا الشهر، بعد موجة تصريحات dovish من مسؤولي الفيدرالي.
الآثار المباشرة:
- انخفاض الدولار الأميركي
- زيادة جاذبية المعادن مقابل السندات ذات العائد
- ارتفاع الطلب على الذهب والفضة كتحوّط من تقلبات الأسواق
أسعار الدولار تراجعت مع مخاوف من رفع فائدة في اليابان قد تؤدي لتصفية مراكز “الكاري تريد” المبنية على الين الرخيص.
🧠 نظرة مركّب: عندما يتحرك الين والدولار معًا… المعادن تقفز بدون أن تنظر خلفها.
🪙 بيع العملات المشفّرة يزيد من وهج المعادن
العملات الرقمية تعرضت لهبوط حاد، ما دفع المستثمرين نحو الأصول الأكثر استقرارًا.
كما قالت ماريا سميرنوفا من Sprott Asset Management:
"انخفاض مؤشر الدولار وبيع العملات الرقمية يساهمان مباشرة في rally المعادن الثمينة."
🔗 معادن أخرى تلتحق بالموجة
الأسواق الضيقة للبلاتين والبلاديوم تجعلها أكثر حساسية للتدفقات:
- البلاتين ارتفع أكثر من 85% منذ بداية العام
- البلاديوم قفز حوالي 65%
سيولة أضعف + طلب أعلى = تحركات سعر قوية.
📊 توقعات البنوك الكبرى… الذهب لم يبدأ بعد
- Goldman Sachs تتوقع وصول الذهب إلى 4,900 دولار بنهاية العام القادم
- UBS رفعت هدفها إلى 4,500 دولار منتصف 2026
- UBS: “رؤيتنا تجاه الذهب تبقى صعودية… دوره كأداة تنويع وحماية جيواستراتيجية لم يتغير.”
🧠 نظرة مركّب: المؤسسات الكبرى ترفع السقف… ما يعني أن الاتجاه الصاعد للذهب ليس مجرد موجة قصيرة.
📌 الخلاصة لمتابعي مركّب
الذهب والفضة يشتعلان صعودًا بدعم من توقعات خفض الفائدة، وتراجع الدولار، وانهيار العملات الرقمية. المعادن الأخرى تلتحق بالموجة، ومؤسسات كبرى تتوقع قمم جديدة. البيئة الحالية تبدو مثالية لاستمرار الارتفاع.
🔮 نظرة مستقبلية
إذا أكد الفيدرالي نبرة التسهيل النقدي واستمرت ضغوط الكريبتو والدولار، قد نرى الذهب يقترب من 4,500 دولار والفضة فوق 60 دولارًا. الأسواق الآن في منطقة “تسعير تحوّلات كبرى” , وأي صدمة بيانات قد تزيد التقلبات.