لاري إليسون يضع ضمانًا شخصيًا بـ40.4 مليار دولار لتدعيم عرض Paramount العدائي للاستحواذ على Warner Bros. Discovery 💰
رفعت Paramount Skydance سقف المواجهة في معركة الاستحواذ على Warner Bros. Discovery، بعدما أعلنت تقديم ضمان شخصي غير قابل للإلغاء من الملياردير Larry Ellison بقيمة 40.4 مليار دولار لدعم العرض.
الخطوة تأتي في محاولة مباشرة لإزالة أحد أكبر اعتراضات مجلس إدارة وورنر، الذي كان قد شكك سابقًا في قوة التمويل، معتبرًا أن الاعتماد على “صندوق عائلي قابل للإلغاء” لا يرقى إلى التزام مالي صلب.
🧠 نظرة مركّب: في صفقات بهذا الحجم، المال وحده لا يكفي… الثقة في مصدر المال أصبحت عنصرًا حاسمًا في قرار المجالس.
🔍 ما الجديد في عرض Paramount؟
- ضمان شخصي مباشر: لاري إليسون يتحمل شخصيًا تمويل حقوق الملكية بقيمة 40.4 مليار دولار، إضافة إلى أي مطالبات تعويض محتملة.
- رفع رسوم فسخ الصفقة: Paramount رفعت الـ breakup fee إلى 5.8 مليار دولار، لتتساوى مع ما التزمت به Netflix في عرضها المنافس.
- تمديد مهلة المساهمين: تم تمديد فترة قبول العرض حتى 21 يناير.
- السعر دون تغيير: العرض لا يزال عند 30 دولارًا للسهم.
Paramount أكدت أن هذه الخطوة جاءت “للاستجابة لمخاوف WBD الحالية”، مع التشديد على أن لاري إليسون يملك الحصة الأكبر من أصول الصندوق العائلي منذ البداية.
🧠 نظرة مركّب: عندما يتحول التمويل من “هيكلي” إلى “شخصي”، فهذا يعكس تصعيدًا تكتيكيًا ورسالة ثقة للأسواق… وضغطًا مباشرًا على مجلس الإدارة.
⚔️ معركة العروض: Paramount vs Netflix
- عرض Paramount النقدي الكامل لكامل أصول وورنر , بما فيها CNN وDiscovery , يُقيَّم عند 77.9 مليار دولار (دون احتساب الديون).
- في المقابل، يفضل مجلس إدارة وورنر صفقة Netflix التي تركز على الاستوديو والبث بقيمة 72 مليار دولار، واصفًا عرض Paramount سابقًا بأنه “وهمي”.
في تطور متزامن، كشفت Netflix أنها أعادت تمويل جزء من قرض الجسر البالغ 59 مليار دولار، مع توفير 15 مليار دولار عبر تسهيلات ائتمانية وقروض مؤجلة السحب، في إشارة إلى جاهزية مالية أعلى.
🧠 نظرة مركّب: المعركة لم تعد فقط “من يدفع أكثر”، بل “من يُغلق الصفقة أسرع وبمخاطر أقل”.
📈 تفاعل السوق
- سهم Paramount-Skydance: +5%
- سهم Warner Bros. Discovery: +3%
- سهم Netflix: -0.7%
📌 الخلاصة لمتابعي مركّب
Paramount رفعت الرهان عبر ضمان شخصي مباشر من لاري إليسون، محاولةً إسقاط أهم اعتراضات مجلس إدارة وورنر. الكرة الآن في ملعب المساهمين، لكن كفة “اليقين المالي” أصبحت أكثر توازنًا بين العرضين.
🔮 نظرة مستقبلية
الأسابيع القادمة ستكون حاسمة، خصوصًا مع اقتراب الموعد النهائي للمساهمين وزيادة التدقيق التنظيمي. في حال فشل أحد العرضين، رسوم الفسخ المرتفعة قد تعيد رسم خريطة القوة بين عمالقة الإعلام.