أرباح الشركات: هبوط سهم هوم ديبوت… وتراجع PDD الصينية… وقفزة في ميدترونيك 📉🇨🇳📈

تتجه الأنظار هذا الأسبوع نحو نتائج Nvidia (NVDA) وWalmart (WMT)، في وقت تدخل فيه نتائج الربع الثالث مرحلتها الأخيرة مع أداء عام أقوى من المتوقع.
92% من شركات S&P 500 أعلنت نتائجها حتى 14 نوفمبر، مع توقع نمو الأرباح بنسبة 13.1% , رابع ربع على التوالي بنمو مزدوج الرقم.

ومع ذلك، تصدر اليوم ثلاث قصص رئيسية: هبوط Home Depot، تراجع PDD الصينية، وقفزة في Medtronic.

🧠 نظرة مركّب: موسم أرباح قوي نظريًا… لكنه مليء بتفاصيل تكشف هشاشة الطلب لدى المستهلك العالمي.

🏚️ هوم ديبوت (HD) تتراجع بعد نظرة مستقبلية مخيبة

سهم Home Depot انخفض بعد صدور توقعات أقل من طموحات السوق، ما يعكس:

• ضعف الطلب في قطاع تحسين المنازل
• استمرار تأثير أسعار الفائدة المرتفعة على إنفاق الأسر
• تباطؤ واضح في المشاريع المنزلية الكبرى

المستثمرون فسروا النظرة المستقبلية على أنها إشارة مبكرة إلى موسم عطلات أبطأ من المعتاد.

🧠 نظرة مركّب: إذا بدأت “البيوت الأمريكية” نفسها تشد الحزام، فمن الصعب تصوّر أن بقية الشركات ستتجاهل هذا الاتجاه.

🇨🇳 PDD Holdings تحت الضغط

أسهم PDD الصينية , الشركة الأم لـ Temu , شهدت تراجعًا اليوم وسط موجة ضغوط على قطاع التكنولوجيا في الصين، حيث لا يزال:

• ضعف الاقتصاد الصيني
• استمرار القيود التنظيمية
• تباطؤ الاستهلاك

يؤثر في تقييمات شركات التجارة الإلكترونية.

🏥 ميدترونيك (MDT) ترتفع مع نتائج قوية

على الجانب الآخر، ارتفع سهم Medtronic بفضل نتائج فصلية أفضل من المتوقع، مع:

• نمو قوي في الأجهزة الطبية
• تحسن الهامش التشغيلي
• رفع التوقعات السنوية

وهذا يعزز الاتجاه العام الذي يرى أن قطاع الرعاية الصحية أصبح الملاذ المفضل للمستثمرين في ظل تراجع أسهم التكنولوجيا.

💳 ارتفاع قوي في إيرادات Klarna بعد تضخم محفظة القروض

شركة Klarna (KLAR) , في أول تقرير لها بعد الاكتتاب , أعلنت:

• إيرادات بقيمة 903 مليون دولار (+26%)
• تفوق على توقعات السوق (885 مليونًا)
• توقع تجاوز حاجز مليار دولار في الربع الحالي

لكن الصورة ليست وردية بالكامل…
الشركة سجلت خسارة صافية بقيمة 95 مليون دولار بسبب:

• زيادة المخصصات للقروض المحتمل تعثرها
• توسع محفظة القروض طويلة الأجل التي نمت 139% عالميًا و244% في الولايات المتحدة

وعلى الرغم من أن هذا النوع من القروض يستهلك مخصصات أعلى، إلا أنه أعلى ربحية من قروض “اشتر الآن وادفع لاحقًا”.

🧠 نظرة مركّب: Klarna تتحوّل من شركة “دفعات صغيرة” إلى بنك ائتمان صغير… خطوة خطيرة ولكن مربحة لمن يجيد إدارتها.

📌 الخلاصة لمتابعي مركّب

🎯 يوم أرباح يعكس اقتصادًا عالميًا منقسمًا:
شركات التجزئة تشعر بالضغط، التكنولوجيا الصينية تتراجع، بينما الرعاية الصحية والتمويل الاستهلاكي المتجدد , مثل Klarna , يجدان طريقهما للنمو.

🔮 نظرة مستقبلية

مع قدوم نتائج Nvidia وWalmart، قد تتغير لهجة السوق بالكامل.
نجاح أو تعثر عملاقي التكنولوجيا والتجزئة سيحدد إن كان هذا الربع سينتهي بقوة… أم يدخل السوق في مزاج دفاعي حتى نهاية العام.