تراجع أسهم Disney بعد نتائج دون التوقعات، وCisco تتألق مع قفزة في أرباح الذكاء الاصطناعي 💼🎢🤖

تباين أداء الأسهم الأمريكية مع استمرار موسم الأرباح، حيث خيّبت نتائج Disney (DIS) آمال المستثمرين، في حين واصلت Cisco (CSCO) وSMIC ($$981.HK) تحقيق مكاسب قوية مدفوعة بطفرة الطلب على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

حتى الآن، أنهت 91% من شركات مؤشر S&P 500 (GSPC) إعلان نتائجها للربع الثالث، محققة نموًا في الأرباح بنسبة 13.1% على أساس سنوي، وهو رابع ربع على التوالي من النمو المزدوج الرقم، وفق بيانات FactSet.

🧠 نظرة مركّب: موسم الأرباح هذا العام يكشف تحوّلًا في ديناميكية السوق , الذكاء الاصطناعي ما زال يغذي أرباح الشركات التقنية، لكن عمالقة الترفيه يواجهون واقعًا جديدًا قاسيًا بعد عصر التلفزيون التقليدي.

🎬 Disney تتراجع رغم ارتفاع الأرباح الفصلية

انخفض سهم Disney (DIS) بنسبة 3% في تداولات ما قبل الافتتاح يوم الخميس، بعد أن جاءت إيراداتها دون توقعات المحللين، رغم تحقيقها أرباحًا فصلية فاقت التقديرات.

بلغت إيرادات الشركة 22.46 مليار دولار، مقارنة بتوقعات بلغت 22.83 مليار دولار. التراجع جاء بشكل رئيسي من قسم الترفيه التقليدي الذي سجل انخفاضًا بنسبة 6% نتيجة تسارع ظاهرة “قطع الكابل” وتحول المعلنين نحو البث الرقمي.

ورغم ذلك، سجلت الشركة ربحية سهم معدّلة بقيمة 1.11 دولار، متفوقة على التوقعات البالغة 1.07 دولار، لكن بانخفاض طفيف عن 1.14 دولار العام الماضي.

للعام المالي 2025، أعلنت Disney عن ربحية سهم سنوية قدرها 5.93 دولار، بزيادة 19% على أساس سنوي، متجاوزة تقديرات وول ستريت، مع توقعات بنمو ربحي مزدوج الرقم في 2026.

كما أعلنت الشركة عن مضاعفة برنامج إعادة شراء الأسهم إلى 7 مليارات دولار وزيادة توزيعات الأرباح النقدية إلى 1.50 دولار للسهم.

🧠 نظرة مركّب: Disney تُحاول إعادة اكتشاف نفسها في عالم يتغير بسرعة , الأرباح تتحسن، لكن الإيرادات تنزف من التلفزيون أكثر مما تُعوّضه من البث.

📺 Disney+ وHulu في قلب التحول الرقمي

قطاع البث المباشر كان النقطة المضيئة في النتائج:

• Disney+ أضافت 3.8 مليون مشترك خلال الربع، متجاوزة التوقعات البالغة 2.4 مليون.
• قسم البث المباشر (Direct-to-Consumer) سجل ربحًا قدره 352 مليون دولار، مقارنة بـ 253 مليونًا العام الماضي.

وتتوقع الشركة أن تحقق 375 مليون دولار من أرباح البث في الربع الأول من 2026، بالتزامن مع دمج منصتي Disney+ وHulu العام المقبل.
وفي 2025، تجاوزت هدفها بتحقيق 1.33 مليار دولار أرباح تشغيلية من البث الرقمي.

🧠 نظرة مركّب: نجاح البث الرقمي لدى Disney يؤكد أن المستقبل في المحتوى، لكن الطريق إلى التحول الكامل لا يزال مكلفًا ويحتاج إلى ابتكار أكثر من تسعير.

💻 Cisco وSMIC تتألقان مع طفرة الذكاء الاصطناعي

في المقابل، قفز سهم Cisco (CSCO) بنسبة 7% بعد أن أعلنت الشركة عن نتائج قوية تجاوزت التوقعات، ورفعت توقعاتها للأرباح والإيرادات للعام بأكمله.

الشركة أشارت إلى تسارع الطلب على معدات الشبكات من عمالقة الحوسبة السحابية والذكاء الاصطناعي، مؤكدة أن "الذكاء الاصطناعي أصبح محرك النمو المركزي لأعمالها المستقبلية".

أما في آسيا، فقد ارتفع سهم SMIC ($$981.HK) , أكبر صانع رقائق في الصين – بنسبة 3% بعد إعلانها نتائج فصلية قوية تعكس تحسنًا في الطلب المحلي على أشباه الموصلات.

🧠 نظرة مركّب: بينما تتعثر Disney أمام تحولات المستهلكين، تزدهر Cisco وSMIC على ظهر التحول ذاته , الذكاء الاصطناعي يُعيد رسم خريطة الربحية العالمية.

📌 الخلاصة لمتابعي مركّب

موسم الأرباح يسلّط الضوء على مفارقة مثيرة: الذكاء الاصطناعي يغذي الأرباح، والترفيه التقليدي يستنزفها.
Disney تحاول الحفاظ على هويتها بين ماضي التلفزيون ومستقبل البث، فيما تواصل Cisco وSMIC قيادة موجة جديدة من الأرباح التقنية المدعومة بالبنية التحتية الذكية.

🔮 نظرة مستقبلية

مع نهاية موسم الأرباح واقتراب قرارات الفيدرالي بشأن الفائدة، تبدو الأسواق أمام اختبار مزدوج: هل يواصل الذكاء الاصطناعي قيادة الزخم، أم تبدأ دورة “تصحيح واقعي” في التقييمات؟

🧠 نظرة مركّب الختامية: بين Disney التي تكافح لإبقاء السحر حيًا، وCisco التي تبيع الأدوات التي تجعل الذكاء يعمل , وول ستريت تختار اليوم بين الحلم والآلة.