النحاس يتجاوز 12 ألف دولار للطن لأول مرة وسط صدمة الرسوم الجمركية 📈
سجّل النحاس مستوى تاريخيًا جديدًا متجاوزًا 12,000 دولار للطن، في أقوى موجة صعود منذ 2009، مدفوعة بتعطل واسع في إمدادات المناجم واضطرابات حادة في تدفقات التجارة العالمية المرتبطة بأجندة الرسوم الجمركية للرئيس الأميركي Donald Trump.
وارتفعت الأسعار في London Metal Exchange بنسبة وصلت إلى 2% لتلامس 12,159.5 دولارًا للطن، مواصلةً مسارًا صاعدًا دفع المعدن لتحقيق مكاسب تفوق +33% منذ بداية العام.
🔥 الرسوم الجمركية تعيد رسم خريطة السوق
احتمالات فرض رسوم جمركية أميركية على النحاس أشعلت قفزة كبيرة في الواردات الأميركية، ما دفع المصنعين خارج الولايات المتحدة إلى الدخول في سباق تسعير للاحتفاظ بالإمدادات المتاحة.
🧠 نظرة مركّب: السوق لا تتحرك وفق الاستهلاك الفعلي… بل وفق الخوف من فقدان الإمداد.
ورغم هذا الارتفاع الحاد، فإن الاستخدام الفعلي للنحاس في الصين , التي تستهلك نحو 50% من المعروض العالمي , يشهد تباطؤًا واضحًا، دون أن ينجح في كبح الأسعار.
⚡ الذكاء الاصطناعي والطاقة الخضراء يرفعان سقف التوقعات
النحاس، العمود الفقري لكل ما هو مكهرب، يستفيد من:
- توسّع البنية التحتية للطاقة المتجددة
- السيارات الكهربائية
- تحديث شبكات الكهرباء
- الطلب المتزايد من مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي
🧠 نظرة مركّب: الرهان لم يعد على ما يُستهلك اليوم، بل على ما سيُطلب غدًا في اقتصاد يعتمد على الكهرباء والبيانات.
⛏️ صدمات متتالية تضرب المعروض العالمي
الإمدادات تلقت ضربات متلاحقة خلال العام:
- الكونغو: تضرر مجمع Kamoa-Kakula بعد نشاط زلزالي تسبب في فيضانات
- تشيلي: حادث مميت في منجم El Teniente التابع لـ Codelco أوقف الإنتاج مؤقتًا
- إندونيسيا: انهيار طيني أخرج منجم Grasberg التابع لـ Freeport-McMoRan من الخدمة
🧠 نظرة مركّب: السوق لا تخاف من نقصٍ عابر… بل من سلسلة أعطال بلا نهاية.
وبالتوازي، خفّضت عدة شركات تعدين كبرى توجيهات الإنتاج للعام الحالي.
📉 العجز يقترب… والبنوك تحذّر
Deutsche Bank: إنتاج أكبر شركات التعدين قد ينخفض -3% هذا العام
Morgan Stanley:
- عجز متوقع بنحو 600 ألف طن
- أسوأ فجوة عرض منذ أكثر من 20 عامًا
🏦 آراء متباينة… لكن الاتجاه واحد
- Citigroup: سيناريو صعودي يصل بالنحاس إلى 15,000 دولار للطن
- Goldman Sachs: يحذّر من أن الصعود الحالي مدفوع بالمضاربة على نقص مستقبلي أكثر من أساسيات السوق الحالية
ورغم التحفظ، لا يزال النحاس الخيار الأول لغولدمان في سوق المعادن الصناعية، مع رفع التوقعات للعام المقبل إلى 11,400 دولار للطن.
📌 الخلاصة لمتابعي مركّب
- النحاس عند قمة تاريخية
- الرسوم الجمركية تشوّه تدفقات التجارة
- المعروض هشّ والطلب المستقبلي يتضخم
- السوق تُسعّر العجز قبل وقوعه
🔮 نظرة مستقبلية
في حال استمرت شحنات النحاس بالتدفق نحو الولايات المتحدة استباقًا للرسوم، ومع أي تعثر جديد في المناجم، قد نشهد موجة تسعير أعلى من التوقعات الحالية. لكن أي تهدئة مفاجئة في ملف الرسوم أو تباطؤ أعمق في الصين قد تفتح الباب لتصحيح حاد… ولو مؤقت.