أسهم شركات الذاكرة تقفز حتى 1,000% بفضل طفرة الذكاء الاصطناعي 🧠📈

نُشر في

لم تقتصر طفرة الذكاء الاصطناعي على صانعي الشرائح أو مطوري البرمجيات فقط؛ بل امتدت بقوة إلى شركات الذاكرة والتخزين، التي أصبحت أحد أكبر المستفيدين من التوسع الهائل في مراكز البيانات الخاصة بالذكاء الاصطناعي.

صحيح أن Nvidia (NVDA) تصدرت المشهد كأعلى شركة قيمة سوقية عالميًا، وأن Alphabet وMicrosoft عززتا أرباحهما، لكن خلف الكواليس كانت الذاكرة والتخزين الوقود الصامت لهذا السباق.

🧠 نظرة مركّب: لا يعمل الذكاء الاصطناعي بالشرائح وحدها… بل بالذاكرة التي تُطعمها.

🏗️ مراكز البيانات: شرائح + ذاكرة = انفجار طلب

تضم مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي آلاف الخوادم التي تشغّل التطبيقات اليومية. ورغم أن وحدات المعالجة الرسومية من Nvidia وAdvanced Micro Devices (AMD) تقوم بالعمل الحسابي الثقيل، فإن هذه الخوادم تحتاج أيضًا إلى ذاكرة DRAM وتخزين NAND بكثافات غير مسبوقة.

هذا الطلب المتسارع خلق نقصًا عالميًا في شرائح الذاكرة والتخزين، ما حوّلها إلى سلع ساخنة، ورفع الأسعار، وأطلق موجة صعود حادة في الأسهم.

🧠 نظرة مركّب: حين تتكدّس الخوادم… تتكدّس الأرباح.

🚀 أرقام صادمة: مكاسب بأربعة أرقام

Sandisk (SDNK):
منذ إدراجها أواخر فبراير 2025 بعد انفصالها عن Western Digital (WDC)، قفز السهم بنحو 1,833%.
Micron Technology (MU):
السهم مرتفع +363% خلال 12 شهرًا.
Western Digital (WDC):
مكاسب تقارب +490%.
SK Hynix:
صعود بنحو +375%.
Kioxia:
ارتفاع مذهل بنحو +1,062%.

🧠 نظرة مركّب: الذاكرة انتقلت من الهامش… إلى قلب القصة.

🌪️ «العاصفة المثالية»: كيف بدأ النقص؟

تكوّن هذا النقص عبر سلسلة أحداث:

فترة كوفيد-19: طفرة شراء حواسيب رفعت الطلب على الذاكرة والتخزين.
ما بعد كوفيد: هبوط حاد في الطلب خلّف مخزونات كبيرة.
طفرة الذكاء الاصطناعي: انفجار مفاجئ في الطلب استنزف المخزونات بسرعة.

انعكس ذلك بوضوح في الأرقام:

Western Digital: نمو +11% في 2022، ثم هبوط -34% في 2023، فتعافٍ طفيف في 2024، قبل قفزة +51% في 2025.
Micron: نمو في 2021 و2022، انهيار -49% في 2023، ثم تعافٍ قوي +62% في 2024 و**+49%** في 2025.

🧠 نظرة مركّب: الدورات القديمة لم تختفِ… لكنها تسارعت.

🧠 تركيز على المؤسسات لا المستهلك

دفعت طفرة الذكاء الاصطناعي Micron إلى تقليص علامتها الاستهلاكية Crucial، والتركيز على سوق الشركات العملاقة (Hyperscalers).

وقال محلل Forrester ألفين نغوين:

الهوامش الأعلى والطلب الأكثر استقرارًا يأتيان من عمالقة الحوسبة السحابية وكل ما يتعلق بالذكاء الاصطناعي.

🧠 نظرة مركّب: الذكاء الاصطناعي يفضّل العقود الكبيرة… لا البيع بالتجزئة.

⏳ لماذا تأخر النقص حتى أواخر 2025؟

بحسب محللين، ساعدت مخزونات ما بعد كوفيد على امتصاص الطلب في البداية. لكن مع تسارع الطلب على الحوسبة:

وصلنا إلى نقطة لم تعد فيها إمدادات الذاكرة كافية لتلبية الطلب الذي قادته Nvidia ثم Broadcom وAMD
— جيل لوريا، محلل D.A. Davidson.

ومع ضيق المعروض، ارتفعت الأسعار… ولاحظ المستثمرون ذلك سريعًا.

🧠 نظرة مركّب: الندرة تصنع التسعير… ثم التسعير يصنع السهم.

⚠️ الدورية لا ترحم

رغم المكاسب الهائلة، تبقى صناعة الذاكرة شديدة الدورية. فالمنتجات سلعية، ومع توسع الطاقات الإنتاجية وتوازن سلاسل الإمداد، قد تنخفض الأسعار — ومعها الأسهم.

لكن توقيت ذلك غير واضح:

قد يستغرق الأمر وقتًا، لأن الطلب ينمو بسرعة كبيرة، وقد تواصل الشركات فرض أسعار مرتفعة
— لوريا.

🧠 نظرة مركّب: الصعود لا يدوم… لكنه قد يطول.