أسعار الذهب تهبط دون مستوى 4,000 دولار للمرة الأولى منذ نوفمبر 2025 🥇📉
افتتحت عقود أغسطس الآجلة للذهب (GC=F) تداولات الخميس عند 4,019 دولارًا للأونصة، مرتفعة بنحو 0.3% مقارنة بإغلاق الأربعاء عند 4,008.80 دولارًا.
لكن الأسعار سرعان ما واصلت تراجعها خلال التداولات الصباحية لتصل إلى 3,992.80 دولارًا، لتكسر حاجز 4,000 دولار للمرة الأولى منذ نوفمبر 2025.
🧠 نظرة مُركّب: كسر مستوى 4,000 دولار يمثل إشارة فنية ونفسية مهمة، ويعكس تغيرًا واضحًا في توقعات المستثمرين تجاه السياسة النقدية.
💵 الفائدة والتضخم يضغطان على الذهب
تراجعت أسعار الذهب مع تصاعد المخاوف من استمرار التضخم، وهو ما قد يدفع الفيدرالي إلى رفع أسعار الفائدة لاحقًا هذا العام أو الإبقاء عليها مرتفعة لفترة أطول.
كما يترقب المستثمرون صدور مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE)، وهو المقياس المفضل لدى الفيدرالي لقياس التضخم، بحثًا عن مؤشرات جديدة حول اتجاه الأسعار في الاقتصاد الأمريكي.
وتزامن ذلك مع تحسن الأوضاع الجيوسياسية واقتراب الولايات المتحدة وإيران من اتفاق سلام دائم، إلى جانب استئناف حركة الملاحة عبر مضيق هرمز.
🧠 نظرة مُركّب: الذهب يخسر حاليًا اثنين من أهم عوامل دعمه؛ توقعات خفض الفائدة وارتفاع الطلب على الملاذات الآمنة.
📊 أداء الذهب مقارنة بالفترات السابقة
رغم التراجع الأخير، لا يزال الذهب يسجل مكاسب مقارنة بالعام الماضي، لكن وتيرة النمو تواصل الانخفاض.
- مقارنة بالأسبوع الماضي: -6.1%
- مقارنة بالشهر الماضي: -11.1%
- مقارنة بالعام الماضي: +21%
ويُعد هذا أضعف معدل نمو سنوي للذهب منذ أكثر من عام.
وللمقارنة، بلغت المكاسب السنوية للذهب 95.6% في 29 يناير 2026.
🧠 نظرة مُركّب: التراجع الحاد في معدل النمو السنوي يعكس انتقال السوق من مرحلة الاندفاع نحو الذهب إلى مرحلة إعادة التسعير.
🌍 تراجع التوترات يقلل الطلب على الملاذات الآمنة
ساهمت التطورات الأخيرة في الشرق الأوسط في تقليص الطلب على الذهب، بعدما بدأت حركة السفن تعود تدريجيًا عبر مضيق هرمز، مع استمرار الحديث عن تقدم في المفاوضات بين الولايات المتحدة وإيران.
وأدى انحسار المخاوف الجيوسياسية إلى تقليل الإقبال على الأصول الدفاعية، بالتزامن مع قوة الدولار الأمريكي وارتفاع العوائد.
🧠 نظرة مُركّب: كلما تراجعت المخاطر الجيوسياسية، أصبح الذهب أكثر اعتمادًا على بيانات الاقتصاد الأمريكي لتحديد اتجاهه.
📌 الخلاصة لمتابعي مركّب
- عقود الذهب الآجلة (GC=F) افتتحت عند 4,019 دولارًا
- الأسعار تراجعت إلى 3,992.80 دولارًا
- الذهب كسر مستوى 4,000 دولار لأول مرة منذ نوفمبر 2025
- الأسواق تترقب بيانات مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE)
- توقعات الفائدة المرتفعة تضغط على المعدن النفيس
- النمو السنوي للذهب تراجع إلى 21% بعد أن بلغ 95.6% مطلع العام
🔮 نظرة مستقبلية
ستحدد بيانات مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) إلى حد كبير اتجاه الذهب خلال الفترة المقبلة.
فإذا جاءت القراءة أعلى من التوقعات، فقد تزداد رهانات الأسواق على استمرار تشدد الفيدرالي، ما قد يفرض مزيدًا من الضغوط على الذهب. أما إذا تباطأ التضخم، فقد يستعيد المعدن جزءًا من خسائره مع تراجع توقعات الفائدة.
🧠 نظرة مُركّب: الذهب يمر بمرحلة حساسة، حيث أصبحت بيانات التضخم أهم محرك للأسعار بعد انحسار المخاطر الجيوسياسية.