أسهم التكنولوجيا الصينية تندفع بقوة في 2026… طفرة اكتتابات رقائق الذكاء الاصطناعي تقود المشهد 🇨🇳🤖

دخلت أسهم التكنولوجيا الصينية عام 2026 بزخم لافت، مع اختبار الأسواق لمدى قدرة رالي الذكاء الاصطناعي على الاستمرار، مدفوعًا باكتتابات عامة قوية في قطاع الرقائق، وعودة شهية المستثمرين بعد سنوات من الضغوط التنظيمية.

🧠 نظرة مركّب: حين يعود الاكتتاب… يعود التفاؤل.

🚀 اكتتاب صاروخي لـ Shanghai Biren في هونغ كونغ

أسهم Shanghai Biren Technology قفزت بنحو +120% بحلول منتصف جلسة الجمعة في Hong Kong Stock Exchange، بعد أن جمعت الشركة 5.58 مليار دولار هونغ كونغي (نحو 717 مليون دولار) في طرحها العام الأولي.

• سعر الطرح: 19.60 دولار هونغ كونغي
• سعر الافتتاح: 35.70 دولار هونغ كونغي
• شريحة الأفراد: اكتتاب بأكثر من 2,300 مرة

🧠 نظرة مركّب: الطلب المفرط رسالة واضحة… السوق يريد رقائق صينية.

📈 DeepSeek-R1 يشعل شرارة الرالي

الحماس الحالي لم يأتِ من فراغ. أسهم الذكاء الاصطناعي والرقائق في الصين ارتفعت بقوة منذ اختراق نموذج DeepSeek-R1 العام الماضي، ما دفع Hang Seng Tech Index للارتفاع بنحو +23% في 2025، مع مكاسب إضافية وصلت إلى +3.9% في جلسة الجمعة.

🧠 نظرة مركّب: نموذج واحد ناجح… قد يغيّر مسار قطاع كامل.

🌐 قيود واشنطن تعيد رسم خريطة السوق

تشديد الولايات المتحدة القيود على تصدير رقائق Nvidia المتقدمة إلى الصين ساهم في تسريع الطلب على البدائل المحلية.

المحلل Andrei Zakharov كتب أن:

هيمنة Nvidia في سوق رقائق الذكاء الاصطناعي بالصين «تلاشت فعليًا في 2025»، في تحوّل جذري بمشهد الحوسبة الذكية عالميًا.

🧠 نظرة مركّب: حين يُغلق باب خارجي… تُفتح صناعة محلية.

🧠 اكتتابات قادمة… وهونغ كونغ في الصدارة

طفرة Biren ليست سوى البداية. بعد نجاح DeepSeek-R1:

شركات ناشئة مثل:

• Cambricon
• Moore Threads
• Metax

جذبت مليارات الدولارات لتمويل رقائق:

• مراكز البيانات
• النماذج اللغوية الضخمة
• التطبيقات الصناعية للذكاء الاصطناعي

الزخم المالي خلق مليارديرات جدد بوتيرة سريعة، رغم استمرار تباطؤ الاقتصاد الصيني وأزمة العقارات.

🏦 Baidu على الخط… والمزيد من الطروحات قريبًا

شركة Baidu أعلنت أن وحدة رقائق الذكاء الاصطناعي التابعة لها قدّمت ملف إدراج سري في هونغ كونغ.

وبحسب Bloomberg:

• 25 شركة طرحت أسهمها في هونغ كونغ الشهر الماضي
• كان ذلك أكثر الشهور نشاطًا منذ نوفمبر 2019
• نحو نصف الطروحات لشركات تكنولوجيا

ومن المنتظر هذا الشهر:

• MiniMax Group
• Knowledge Atlas Technology (Zhipu AI)

🧠 نظرة مركّب: رأس المال يعود حيث يرى قصة نمو… لا حيث يرى هدوءًا.

📌 الخلاصة لمتابعي مركّب

• أسهم التكنولوجيا الصينية تبدأ 2026 بزخم قوي
• اكتتاب Shanghai Biren أعاد إشعال شهية المستثمرين
• قيود الرقائق الأميركية تُسرّع توطين صناعة الذكاء الاصطناعي
• هونغ كونغ تعود مركزًا رئيسيًا لاكتتابات التكنولوجيا
• موجة إدراجات جديدة على الأبواب

🧠 نظرة مركّب: الذكاء الاصطناعي في الصين لم يعد وعدًا… بل سوقًا.

🔮 نظرة مستقبلية

إذا استمر تدفّق الاكتتابات بنفس الوتيرة، فقد يتحوّل رالي الذكاء الاصطناعي الصيني في 2026 من موجة مضاربة إلى إعادة تسعير هيكلية لقطاع التكنولوجيا. التحدّي الحقيقي سيكون في الربحية… لا في الطرح.

🧠 نظرة مركّب: السوق يصفّق للاكتتاب… لكنه يحاسب بعد ذلك.