أرباح مباشرة: سهم Best Buy يقفز رغم ضعف الطلب، وTarget ترتفع رغم تراجع المبيعات 📊🛍️

موسم نتائج الربع الرابع يقترب من نهايته، ومع بقاء نحو 4% فقط من شركات S&P 500 (GSPC) لإعلان نتائجها، يسجل المؤشر نمو أرباح يبلغ 14.2%، في خامس ربع متتالٍ من النمو المزدوج الرقم.

وسط هذا المشهد، خطفت شركات التجزئة الأضواء، خصوصًا Best Buy (BBY) و Target (TGT).

🛒 Target تنهي عامًا “صعبًا” بأداء أفضل من المتوقع

• المبيعات المماثلة تراجعت 2.5% في الربع الرابع.
• التراجع السنوي بلغ 2.6%.
• مبيعات المتاجر انخفضت 3.9%.
• المبيعات الرقمية ارتفعت 1.9%.
• الإيرادات بلغت 30.5 مليار دولار مقابل توقعات 29.9 مليار دولار.
• ربحية السهم المعدلة 2.30 دولار مقابل توقعات 2.14 دولار.

تولى الرئيس التنفيذي الجديد Michael Fiddelke المنصب في 1 فبراير، ويؤكد أن الشركة تضع الأساس لنمو مربح في 2026.

🧠 نظرة مركّب: الأرقام ليست قوية… لكنها مستقرة بما يكفي لبدء إعادة التقييم تحت قيادة جديدة.

🛍️ Best Buy تفاجئ السوق رغم ضعف الطلب

• المبيعات المماثلة تراجعت 0.8%.
• السوق كان يتوقع نموًا بنسبة 0.2%.
• إيرادات الربع بلغت 13.81 مليار دولار مقابل توقعات 13.88 مليار دولار.
• ربحية السهم المعدلة جاءت عند 2.61 دولار مقابل توقعات 2.46 دولار.
• السهم تراجع أكثر من 30% خلال العام الماضي.

للعام الكامل:

• الإيرادات 41.69 مليار دولار.
• ربحية السهم المعدلة 6.43 دولار مقابل توقعات 6.31 دولار.
• نمو المبيعات المماثلة 0.5%.

تتوقع الشركة لعام 2027:

• إيرادات بين 41.2 و 42.1 مليار دولار.
• مبيعات مماثلة بين تراجع 1% ونمو 1%.
• ربحية سهم بين 6.30 و 6.60 دولار.

🧠 نظرة مركّب: رغم ضعف الطلب، الانضباط في الربحية أنقذ السهم.

📺 Versant تطرح إعادة شراء بقيمة 1 مليار دولار

• تراجع الإيرادات كان أقل من المتوقع.
• إعلان خطة إعادة شراء أسهم بقيمة 1 مليار دولار.
• السهم ارتفع 4.6% في التداولات المسبقة.
• الشركة انفصلت عن Comcast حديثًا.
• أعمال الكابل ما زالت متماسكة رغم تراجع المشاهدة التقليدية.

السهم هبط نحو 20% منذ إدراجه في يناير.

🧠 نظرة مركّب: إعادة الشراء رسالة ثقة… لكنها لا تحل تحديات الكابل الهيكلية.

🧩 الصورة الأوسع لقطاع التجزئة

• الطلب الاستهلاكي لا يزال هشًا.
• القنوات الرقمية تعوض جزئيًا ضعف المتاجر.
• المستثمرون يركزون على الربحية أكثر من النمو.
• 2025 كان عامًا انتقاليًا للعديد من المتاجر.
• الأنظار تتجه إلى 2026 كعام استقرار محتمل.

🧠 نظرة مركّب: السوق يكافئ الإدارة المنضبطة… حتى في بيئة طلب ضعيفة.

🔮 نظرة مستقبلية

• أي تحسن في ثقة المستهلك قد يدعم ارتداد القطاع.
• التضخم وأسعار الوقود عامل ضغط محتمل.
• قيادة جديدة في Target قد تعيد الزخم.
• Best Buy تراهن على عودة الطلب التكنولوجي.
• موسم 2026 سيكون اختبارًا حقيقيًا لخطط التحول.

🧠 نظرة مركّب: التجزئة ليست في أزمة… لكنها في مرحلة غربلة.