التضخم كان مرتفعًا قبل حرب Iran… وصدمة الطاقة قد تدفعه أعلى 📊🔥

أظهرت بيانات جديدة أن التضخم في الولايات المتحدة كان بالفعل مرتفعًا قبل اندلاع الحرب مع Iran وارتفاع أسعار الطاقة، ما يزيد الضغوط على Federal Reserve في وقت يواجه فيه الاقتصاد تباطؤًا وتزايد المخاطر الجيوسياسية.

🧠 نظرة مركّب: المشكلة ليست فقط في صدمة النفط… بل في أن التضخم كان مرتفعًا أصلًا.

📊 التضخم الأساسي يتحرك في الاتجاه الخاطئ

أظهر تقرير PCE الصادر عن Bureau of Economic Analysis أن التضخم ارتفع في January مقارنة بالشهر السابق.

• مؤشر PCE ارتفع 0.3% على أساس شهري
• التضخم الأساسي Core PCE ارتفع 0.4% خلال الشهر
• وعلى أساس سنوي بلغ 3.1%

وهو أعلى بكثير من هدف Federal Reserve البالغ 2%.

🧠 نظرة مركّب: التضخم الأساسي فوق 3% يعني أن معركة الفيدرالي لم تنته بعد.

💰 ضغوط على المستهلك الأميركي

ارتفع معدل الادخار الشخصي إلى:

• 4.5% في January

ويرجع ذلك جزئيًا إلى زيادة مدفوعات الضمان الاجتماعي.

لكن رغم ذلك، لا يزال معدل الادخار منخفضًا مقارنة بالمعدلات التاريخية طويلة الأجل.

وهذا يشير إلى أن العديد من الأسر الأميركية كانت تعاني بالفعل من ارتفاع تكاليف المعيشة قبل صدمة الطاقة.

🧠 نظرة مركّب: ضعف المدخرات يعني أن المستهلك أكثر حساسية لارتفاع الأسعار.

⛽ قفزة حادة في أسعار الوقود

منذ جمع بيانات تقرير PCE، أدت الضربة الأميركية على Iran إلى ارتفاع أسعار النفط بنحو:

• 70%

خلال بضعة أيام فقط.

كما ارتفع متوسط سعر البنزين في الولايات المتحدة إلى:

• $3.63 للغالون

مقارنة مع:

• $2.99

قبل أيام قليلة.

🧠 نظرة مركّب: صدمة الطاقة قد تنتقل بسرعة إلى معظم أسعار السلع والخدمات.

🧾 تأثير واسع على الاقتصاد

ارتفاع أسعار النفط لا يؤثر فقط على الوقود، بل يمتد تأثيره إلى العديد من القطاعات مثل:

• الشحن والنقل
• الأسمدة
• التصنيع
• السفر الجوي

ويشكل قطاع الخدمات نحو:

• 70%

من مؤشر التضخم PCE.

ويشمل هذا القطاع:

• فواتير الكهرباء
• التعليم
• خدمات الإنترنت والبث مثل Netflix
• تذاكر الطيران

🧠 نظرة مركّب: عندما ترتفع تكاليف الطاقة… تبدأ موجة تضخم تمتد عبر الاقتصاد كله.

🏦 الفيدرالي أمام خيار الانتظار

يجتمع Federal Reserve الأسبوع المقبل وسط حالة من عدم اليقين.

وتشير أسواق التوقعات إلى أن احتمال خفض الفائدة في الاجتماع القادم لا يتجاوز:

• 1%

وذلك بسبب:

• ارتفاع التضخم
• تباطؤ سوق العمل
• صدمة الطاقة الناتجة عن الحرب

🧠 نظرة مركّب: الفيدرالي الآن محاصر بين تضخم مرتفع واقتصاد متباطئ.

📌 الخلاصة لمتابعي مركّب

• التضخم Core PCE بلغ 3.1%
• الهدف الرسمي للفيدرالي هو 2%
• أسعار النفط ارتفعت نحو 70%
• البنزين وصل إلى $3.63 للغالون
• احتمال خفض الفائدة في الاجتماع القادم نحو 1%

🧠 نظرة مركّب: صدمة الطاقة قد تعيد التضخم إلى الواجهة في وقت حساس للاقتصاد.

🔮 نظرة مستقبلية

إذا استمرت أسعار الطاقة المرتفعة نتيجة الحرب في Middle East، فقد نشهد موجة تضخم جديدة خلال الأشهر القادمة.

وفي هذه الحالة قد يضطر Federal Reserve إلى إبقاء الفائدة مرتفعة لفترة أطول، ما يزيد الضغوط على النمو الاقتصادي.

🧠 نظرة مركّب: الاقتصاد الأميركي يدخل مرحلة دقيقة… حيث يتصادم التضخم مع تباطؤ النمو.