الفضة تتراجع بعد تريّث ترامب في فرض رسوم على المعادن الحرجة 🥈📉
تراجعت أسعار الفضة من مستوياتها القياسية، مع قيام المستثمرين بجني الأرباح عقب موجة صعود حادة، وبعد أن قررت الولايات المتحدة عدم فرض رسوم جمركية فورية على واردات المعادن الحرجة، بما في ذلك الفضة.
انخفض المعدن الأبيض بما يصل إلى -7.3% خلال تعاملات الخميس، قبل أن يقلّص جزءًا كبيرًا من خسائره لاحقًا. وكانت الأسعار قد قفزت بأكثر من +20% خلال أربع جلسات فقط، لتسجّل قمة تاريخية عند 93.75 دولار للأونصة يوم الأربعاء.
🧠 نظرة مركّب: حين يختفي الخطر السياسي… يخرج المضاربون أولًا.
⚖️ قرار ترامب يبدّد مخاوف الرسوم
تراجع الرئيس Donald Trump عن فرض رسوم شاملة على المعادن الحرجة , مثل الفضة والبلاتين , مفضلًا التفاوض الثنائي، مع طرح فكرة تحديد حدود سعرية بدلًا من الرسوم.
وجاء القرار بعد مراجعة استمرت أشهرًا حول ما إذا كانت الواردات الأجنبية تشكل تهديدًا للأمن القومي الأميركي.
وقال Daniel Ghali، كبير استراتيجيي السلع في TD Securities:
“القرار يشير إلى نهج أكثر دقة… ويخفف بشكل كبير المخاوف من إجراءات شاملة قد تؤثر على تسعير المعادن المرجعية.”
🧠 نظرة مركّب: الخوف كان الوقود… ومع غيابه يهدأ اللهيب.
🏬 مخزونات مرتفعة… لكن الحركة ليست سهلة
مخزونات الفضة في مستودعات **COMEX **بنيويورك:
- نحو 434 مليون أونصة
- أعلى بحوالي 100 مليون أونصة مقارنة بالعام الماضي
ورغم أن هذه المخزونات قد تخفف الضغوط عالميًا، ترى Rhona O’Connell من StoneX Group أن خروج الفضة من الولايات المتحدة قد يواجه قيودًا عملية، خاصة أنها لا تزال مدرجة ضمن قائمة المعادن الحرجة المعرضة لإجراءات مستقبلية.
🧠 نظرة مركّب: المعروض موجود… لكن ليس حرّ الحركة.
📈 لماذا كانت الفضة قوية أصلًا؟
- قفزة تقارب +150% في 2025، متفوقة على الذهب
- انتقال مستثمرين من الذهب بعد ارتفاعه الحاد
- طلب صناعي قوي، خاصة من قطاع الطاقة الشمسية
- موجة مضاربات شرسة في الصين خلال الأسابيع الأخيرة
ويقول Christopher Wong من Oversea-Chinese Banking Group إن النظرة المتوسطة الأجل لا تزال إيجابية:
“الأساسيات داعمة… لكن سرعة الصعود الأخيرة تستدعي الحذر على المدى القصير.”
🧠 نظرة مركّب: القصة لم تنتهِ… لكنها تحتاج استراحة.
🌍 سياق أوسع: اندفاع سلعي وتقلبات قاسية
جاء تراجع الفضة ضمن موجة تقلب أوسع في أسواق السلع، بعدما دفعت:
- ضغوط إدارة ترامب على Federal Reserve
- التوترات الجيوسياسية (إيران، فنزويلا، غرينلاند)
إلى ما يُعرف بـ تجارة “بيع أميركا”، ما دعم الذهب والفضة والنحاس والقصدير إلى قمم تاريخية.
لكن السيولة الضعيفة وتسارع الطلب جعلا الفضة عرضة لتحركات حادة.
وقال Ole Hansen من Saxo Bank:
“ما نراه على الشاشات هو تدفقات قسرية، وهوامش، وتحوط خيارات… أكثر من كونه تسعيرًا حقيقيًا للعرض والطلب.”
🧠 نظرة مركّب: السوق يتحرك أحيانًا بالميكانيكا… لا بالمنطق.
📉 الأسعار في آخر الجلسة
- الفضة: -2.5% إلى 90.79 دولارًا للأونصة
- الذهب: -0.3% إلى 4,615 دولارًا
- البلاتين والبلاديوم: تراجعات إضافية
- مؤشر الدولار: مستقر
🧠 نظرة مركّب: التصحيح بدأ… لا الانهيار.
📌 الخلاصة لمتابعي مركّب
- الفضة تتراجع بعد موجة صعود قياسية
- قرار ترامب بتأجيل الرسوم يخفف علاوة الخوف
- مخزونات مرتفعة لكن الحركة محدودة
- الأساسيات المتوسطة الأجل لا تزال داعمة
- التقلبات مرشحة للاستمرار
🧠 نظرة مركّب: السوق يبرد… لا ينقلب.
🔮 نظرة مستقبلية
على المدى القريب، قد تستمر التقلبات الحادة مع إعادة تسعير المخاطر السياسية والمضاربية.
أما على المدى المتوسط، فتبقى الفضة مدعومة بعجز المعروض والطلب الصناعي، بشرط ألا تعود الرسوم الجمركية إلى الواجهة بشكل مفاجئ.
🧠 نظرة مركّب: الاتجاه صاعد… لكن الطريق لم يعد مستقيمًا.