الذهب يتجاوز 5,500 دولار… والفضة تقفز بينما باول يقلّل من دلالات الصعود 🪙
سجّل الذهب والفضة قممًا تاريخية جديدة، متجاوزين رسائل التهدئة الصادرة عن رئيس Federal Reserve، في وقت واصل فيه الدولار الأميركي التراجع، ما عكس فجوة واضحة بين خطاب السياسة النقدية وتسعير الأسواق.
🧠 نظرة مركّب: باول يهدّئ بالكلمات… والأسواق تصوّت بالأموال.
🏦 الفيدرالي يثبّت الفائدة… وباول يدافع عن الاستقلال
أبقى الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير ضمن نطاق 3.5% – 3.75%. وخلال المؤتمر الصحفي، شدّد رئيسه Jerome Powell على استقلالية البنك المركزي، داعيًا الرئيس القادم للفيدرالي إلى «الابتعاد عن السياسة الانتخابية».
وعند سؤاله عن الدلالات الكلية للاندفاعة القوية في المعادن الثمينة، قلّل باول من أهميتها، مؤكدًا أن الفيدرالي لا يستخلص «رسائل كلية» من تحركات أصول بعينها، وأن مصداقية مكافحة التضخم ما زالت في مكانها.
🧠 نظرة مركّب: الرسالة واضحة… لكن السوق لم يقتنع.
📈 رد فعل الأسواق: معادن أعلى ودولار أضعف
- الذهب: 5,500 دولار للأونصة (قمة تاريخية)
- الفضة: أعلى من 117 دولارًا للأونصة
الذهب ارتفع بأكثر من 20% هذا الشهر , أقوى أداء شهري منذ يناير 1980, بينما قفزت الفضة بنحو 55% في أقوى صعود شهري مُسجّل.
في المقابل، هبط مؤشر الدولار إلى مستويات لم تُسجّل منذ أربع سنوات، متأثرًا بعوامل تشمل تنويع البنوك المركزية بعيدًا عن الأصول الأميركية، اتساع العجز المالي، وأسئلة متكررة حول استقلالية الفيدرالي.
🧠 نظرة مركّب: حين تختلف الرواية… يتقدّم السعر.
🗣️ «هل أصبح الذهب بيتكوين الجديد؟»
ربط الاقتصادي المخضرم إد يارديني الصعود بالسياسة، معتبرًا أن الشعبية المستمرة قد تجعل «الذهب بيتكوين الجديد». وأشار إلى أن تساهل الإدارة الأميركية مع ضعف الدولار , بما في ذلك تصريحات Donald Trump, قد يضيف ضغطًا تضخميًا يدعم أسعار الذهب.
🧠 نظرة مركّب: السياسة تغيّر التوقعات… حتى دون قرارات مباشرة.
🧲 الصعود يمتد إلى السلع الأخرى
- البلاتين: فوق 2,900 دولار للأونصة (قمة تاريخية)، +33% شهريًا
- البلاديوم: أعلى مستوى في أربع سنوات، +22% منذ بداية العام
- النحاس: رقم قياسي جديد عند 6.30 دولار للرطل
🧠 نظرة مركّب: الرهان ليس على معدن واحد… بل على ضعف العملة.
🌍 أوروبا: يورو أقوى وأسهم متباينة
- اليورو قرب 1.1950 دولار بعد اختراق مؤقت لـ1.20 هذا الأسبوع
- مكاسب معتدلة لأسهم فرنسا وإيطاليا
- تراجع حاد في ألمانيا، مع هبوط SAP بنسبة 16% بعد ضعف مبيعات السحابة وخفض توجيهات 2026
🧠 نظرة مركّب: العملة تعكس الثقة… والأسهم تحاسب الأرقام.
📌 الخلاصة لمتابعي مركّب
- المعادن الثمينة تسجّل قممًا تاريخية
- الدولار يواصل التراجع رغم رسائل التهدئة
- باول يدافع عن الاستقلال ويقلّل من دلالات الصعود
- السلع الأخرى تلتحق بالموجة
🧠 نظرة مركّب: السوق يقرأ ما بين السطور… لا العناوين.
🔮 نظرة مستقبلية
استمرار ضعف الدولار واتساع الشكوك المؤسسية قد يُبقي الزخم داعمًا للمعادن. أي انعكاس في لهجة السياسة أو تحسّن مفاجئ في العملة قد يرفع حدة التقلب، لكن الاتجاه سيظل حساسًا للسياسة أكثر من البيانات قصيرة الأجل.
🧠 نظرة مركّب: الثقة تُسعَّر أولًا… ثم تُبرَّر لاحقًا.