الذهب يستقر وسط تضارب إشارات إيران… والأسواق عالقة بين التضخم والفائدة 🟡⚠️
استقرت أسعار الذهب بعدما بدأت الأسواق تتفاعل مع تقارير تفيد بأن الولايات المتحدة قد تكون مستعدة لتقديم إعفاء مؤقت من العقوبات النفطية على إيران خلال المفاوضات الجارية، وهو ما خفف جزئيًا من المخاوف المرتبطة بالطاقة والتضخم.
لكن في المقابل، ما تزال الحرب والتوترات في مضيق هرمز تدفع المستثمرين للقلق من بقاء التضخم مرتفعًا لفترة أطول، ما يزيد احتمالات تشديد الفيدرالي.
🧠 نظرة مُركّب: الذهب عالق حاليًا بين قوتين متعاكستين… الخوف الجيوسياسي من جهة، والفائدة المرتفعة من جهة أخرى.
🟡 الذهب يستقر بعد أسبوع صعب
الذهب استقر قرب $4,553.37 للأونصة في تداولات لندن.
المعدن الثمين كان قد تراجع بحوالي 4% الأسبوع الماضي.
منذ بداية الحرب، الذهب فقد حوالي 14% من قيمته.
🧠 نظرة مُركّب: رغم الحرب والتوترات، الذهب لم يستطع الحفاظ على زخمه بسبب صعود العوائد والفائدة.
⛽ تقارير عن إعفاء نفطي لإيران تضغط على النفط
وكالة Tasnim الإيرانية شبه الرسمية ذكرت أن واشنطن وافقت مبدئيًا على إعفاء مؤقت من العقوبات النفطية خلال المفاوضات.
التقرير أدى إلى تراجع مكاسب النفط بعد ارتفاع سابق.
الأسواق رأت في هذه الأنباء احتمالًا لعودة جزء من الإمدادات النفطية لاحقًا.
🧠 نظرة مُركّب: أي إشارة لعودة النفط الإيراني للأسواق قد تخفف جزءًا كبيرًا من مخاوف التضخم.
⚠️ لكن الحرب ما تزال بعيدة عن الحل
الولايات المتحدة وإيران ما تزالان بعيدتين عن اتفاق شامل.
الرئيس Donald Trump جدد تهديداته ضد إيران خلال عطلة نهاية الأسبوع.
استمرار التوتر رفع مجددًا مخاوف التضخم والفائدة.
🧠 نظرة مُركّب: الأسواق تريد “حلًا نهائيًا”… لا مجرد تصريحات متضاربة.
💣 هجوم بطائرة مسيرة يعيد التوتر
هجوم بطائرة مسيرة يوم الأحد تسبب بحريق داخل محطة نووية في:
- الإمارات العربية المتحدة
الحادث أعاد تسليط الضوء على هشاشة وقف إطلاق النار بين واشنطن وطهران.
🧠 نظرة مُركّب: أي حادث جديد في المنطقة أصبح قادرًا على تحريك الأسواق فورًا.
📈 العوائد والسندات تضغط على الذهب
أسواق السندات تعرضت لموجة بيع قوية خلال الجلسات الأخيرة.
المستثمرون يخشون أن يؤدي التضخم المرتبط بالحرب إلى دفع البنوك المركزية نحو رفع الفائدة.
ارتفاع العوائد يضغط عادة على الذهب لأنه أصل لا يدر عائدًا.
🧠 نظرة مُركّب: أكبر مشكلة للذهب الآن ليست الحرب… بل ارتفاع تكلفة الاحتفاظ به مقارنة بالسندات.
🏦 JPMorgan: الطلب الاستثماري على الذهب يتراجع
- محللو:
- JPMorgan (JPM)
قالوا إن الاهتمام الاستثماري الجديد بالمعادن الثمينة “تراجع إلى حد كبير”.
السبب الرئيسي:
- الخوف من ارتفاع الفائدة
البنك يرى أن أي حل للحرب سيكون مفتاحًا لإحياء الطلب على الذهب.
لكنه أشار أيضًا إلى أن مشتريات البنوك المركزية قد توفر دعمًا للأسعار.
🧠 نظرة مُركّب: المستثمر الفردي أصبح أكثر حذرًا… بينما البنوك المركزية ما تزال تشتري بهدوء.
🇮🇳 الهند تضغط على الطلب العالمي
الطلب على الذهب في الهند تعرض لضغوط بعد تشديد سياسات الاستيراد.
تدفقات الذهب تباطأت بسبب:
- الرسوم المرتفعة
- القيود الجديدة
الحكومة شددت أيضًا قواعد استيراد الفضة لدعم العملة المحلية التي وصلت لأدنى مستوياتها التاريخية.
🧠 نظرة مُركّب: ضعف الطلب الآسيوي أضاف ضغطًا إضافيًا على المعادن الثمينة.
⚪ الفضة ترتفع بعد خسائر حادة
الفضة ارتفعت حوالي 1.2%.
لكنها كانت قد هبطت بأكثر من 5% الأسبوع الماضي.
🧠 نظرة مُركّب: الفضة تبقى أكثر حساسية للتقلبات الاقتصادية والصناعية من الذهب.
📅 محضر الفيدرالي تحت المجهر
المستثمرون يترقبون هذا الأسبوع محضر اجتماع الفيدرالي الأمريكي لشهر أبريل.
الأسواق تبحث عن أي إشارات حول:
- مسار الفائدة
- التضخم
- مستقبل السياسة النقدية
🧠 نظرة مُركّب: الفيدرالي أصبح العامل الأكثر تأثيرًا على الذهب حاليًا… حتى أكثر من الحرب نفسها.
📌 الخلاصة لمتابعي مركّب
- الذهب استقر بعد خسائر قوية الأسبوع الماضي
- تقارير الإعفاء النفطي الإيراني خففت الضغط على النفط
- الحرب والتوترات ما تزال تدعم مخاوف التضخم
- العوائد المرتفعة تضغط على المعادن الثمينة
- الأسواق تترقب محضر الفيدرالي هذا الأسبوع
🧠 نظرة مُركّب: الذهب يتحرك الآن داخل “منطقة ضبابية” بين الخوف الجيوسياسي وتشدد الفيدرالي.
🔮 نظرة مستقبلية
إذا ظهرت مؤشرات حقيقية على تهدئة الأزمة مع إيران وعودة الإمدادات النفطية، فقد تتراجع الضغوط التضخمية ويستفيد الذهب من انخفاض العوائد.
أما استمرار الحرب وارتفاع النفط فقد يبقي الفيدرالي في موقف متشدد، وهو ما قد يحد من قدرة الذهب على استعادة قممه السابقة.
🧠 نظرة مُركّب: مستقبل الذهب لن يتحدد فقط بالحرب… بل برد فعل الفيدرالي على نتائجها.