الذهب يستقر قرب مستوى قياسي مع ترقّب الأسواق لتداعيات التحقيق مع باول 🟡⚖️
استقر الذهب قرب أعلى مستوياته القياسية يوم الثلاثاء، بينما تتابع الأسواق عن كثب تصاعد الضغوط السياسية على الاحتياطي الفيدرالي، وما تحمله من مخاوف متجددة بشأن استقلالية السياسة النقدية في الولايات المتحدة.
🧠 نظرة مركّب: الهدوء السعري لا يعني زوال القلق… بل تثبيته.
🟡 حركة الذهب: ثبات بعد قفزة حادة
تداول الذهب قرب 4,590 دولارًا للأونصة بعد صعوده بنحو 2% في الجلسة السابقة، عقب تصريحات Jerome Powell بأن التلويح باتهامات جنائية يمثل امتدادًا لمحاولات الضغط على البنك المركزي.
الهجوم الأخير أعاد إحياء ما يُعرف بتداول “بيع أميركا”:
- الدولار تراجع
- سندات الخزانة بيعت عبر مختلف الآجال
🧠 نظرة مركّب: عندما تهتز الثقة المؤسسية… يتحرك الذهب أولًا.
🏛️ السياسة والفائدة: عامل ضغط مستمر
دعوات الرئيس Donald Trump العدوانية لخفض الفائدة:
- تهدد قدرة الفيدرالي على ضبط التضخم
- تعزز ما يُسمّى تجارة تآكل القيمة (debasement trade)، حيث تُباع الأصول الحساسة للصدمات السياسية والمالية
وقد دفعت التحقيقات مع باول:
- مشرّعين من الحزب الجمهوري
- ووزير الخزانة سكوت بيسنت
إلى التحذير من تداعيات سلبية محتملة على الأسواق.
🧠 نظرة مركّب: الخطر لم يعد اقتصاديًا فقط… بل مؤسسيًا.
🔮 ما الذي يدفع الذهب في 2026؟
بحسب ديفيد ويلسون من BNP Paribas:
“مع اقتراب نهاية ولاية باول في مايو، ستظل ضبابية استقلالية الفيدرالي ومسار الفائدة الأميركية محركًا رئيسيًا لسوق الذهب خلال معظم 2026.”
وكانت الهجمات على الفيدرالي، إلى جانب المخاطر الجيوسياسية وعمليات شراء البنوك المركزية:
- قد دفعت الذهب إلى قمم متتالية في العام الماضي
- ويبدو أن الزخم يمتد إلى 2026
🧠 نظرة مركّب: عدم اليقين السياسي يُطيل عمر الاتجاه الصاعد.
🧲 المضاربة والمعادن الأخرى
- الفضة ارتفعت بعد قفزة 6.7% يوم الاثنين، وسط اهتمام مضاربي مرتفع
يشير أولي هانسن من Saxo Bank إلى أن:
“جزءًا كبيرًا من الحركة تقوده تدفقات مضاربية تلاحق الزخم صعودًا… وتنسحب سريعًا عند الانعكاس.”
CME Group ستغيّر آلية احتساب هوامش العقود الآجلة للذهب والفضة والبلاتين والبلاديوم:
- اعتماد نسبة من القيمة الاسمية بدل مبلغ ثابت
- التطبيق يبدأ من إغلاق جلسة الثلاثاء
🧠 نظرة مركّب: التقلبات أصبحت جزءًا من التسعير.
📈 توقعات البنوك: سقف أعلى
تتوقع Citigroup:
- وصول الذهب إلى 5,000 دولار للأونصة
- والفضة إلى 100 دولار للأونصة خلال ثلاثة أشهر
وأضاف محللو البنك:
“نتوقع بقاء السوق الصاعدة قائمة على المدى القريب، قبل أن تُخفّف تهدئة المخاطر الجيوسياسية من طلب التحوّط لاحقًا هذا العام، خاصة على الذهب.”
🧠 نظرة مركّب: الذروة ليست مستحيلة… لكنها مزدحمة.
📊 آخر الأسعار
- الذهب الفوري: 4,585.90 دولار للأونصة
- مؤشر الدولار (بلومبرغ): +0.1%
- الفضة: +0.6%
- البلاتين والبلاديوم: تراجعات طفيفة
📌 الخلاصة لمتابعي مركّب
- الذهب ثابت قرب قمم قياسية
- ضغوط سياسية تُغذي التحوّط
- المضاربة ترفع التقلبات، خاصة في الفضة
- تغييرات الهوامش قد تزيد حساسية الحركة
- بنوك كبرى ترى مجالًا لمزيد من الصعود
🧠 نظرة مركّب: حين تتساوى السياسة والمضاربة… الذهب يختار البقاء مرتفعًا.