الذهب والفضة يقتحمان قممًا تاريخية مع تهديدات قضائية للفيدرالي 🇺🇸⚖️🟡🥈

نُشر في

سجّل الذهب والفضة قفزات قياسية ضمن موجة صعود واسعة في أسواق المعادن، بعد أن هددت وزارة العدل الأميركية الاحتياطي الفيدرالي بإجراءات قد تصل إلى اتهام جنائي، ما أعاد إلى الواجهة مخاوف عميقة بشأن استقلالية البنك المركزي الأميركي.

وارتفع الذهب مقتربًا من 4,600 دولار للأونصة، بينما اخترقت الفضة مستوى 84 دولارًا، بعدما قال رئيس الفيدرالي Jerome Powell إن التهديدات تأتي في سياق “ضغوط ومحاولات مستمرة من الإدارة للتأثير على قرارات الفائدة”.

في المقابل:

تراجع الدولار
ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات بشكل طفيف

🧠 نظرة مركّب: حين يُستهدف استقلال الفيدرالي… يشتعل الطلب على الذهب.

🏛️ السياسة تعود لتقود المعادن

الهجمات المتكررة على الفيدرالي من إدارة الرئيس Donald Trump كانت من أبرز العوامل الداعمة لصعود الذهب والفضة خلال العام الماضي، ويبدو أن هذا المحرك لن يختفي في 2026.

وقال Carsten Menke من Julius Baer Group:

“نرى أن تصاعد التدخل في عمل الفيدرالي هو عامل صعودي خطير ومفتوح للمعادن النفيسة في 2026.”

وأضاف أن سوق الفضة، الأصغر حجمًا، أكثر حساسية لتحركات الفائدة والدولار، ما يجعل رد فعلها أقوى في مثل هذه السيناريوهات.

🧠 نظرة مركّب: الذهب يحتمي من السياسة… والفضة تضاعف رد الفعل.

🌍 رياح داعمة متعددة الاتجاهات

تتغذّى موجة الصعود الحالية من تلاقي عدة عوامل:

تراجع أسعار الفائدة الأميركية
تصاعد التوترات الجيوسياسية
قناعة متزايدة بأن واشنطن ستتساهل في معركة التضخم

وأكد أكثر من 12 مدير أموال أنهم لم يسحبوا أرباحهم من الذهب، متمسكين بجاذبيته طويلة الأجل.

وقالت Charu Chanana من Saxo Markets:

“التهديد القضائي للفيدرالي يذكّر الأسواق بعدد المخاطر المتداخلة: الجيوسياسة، الجدل حول النمو والفائدة، والآن علاوة مخاطر مؤسسية.”

🧠 نظرة مركّب: السوق لا يشتري معدنًا… بل يشتري حماية.

⚖️ المحكمة العليا والتعريفات تزيد الضبابية

في تطور موازٍ، حدّدت المحكمة العليا الأميركية يوم الأربعاء موعدًا لإصدار رأي جديد بشأن تعريفات ترامب.

أي حكم ضد التعريفات:

سيُضعف إحدى ركائز سياساته الاقتصادية
ويمثّل أكبر هزيمة قانونية له منذ عودته إلى البيت الأبيض

كما يترقّب المتداولون نتائج تحقيق Section 232، الذي قد يفضي إلى فرض تعريفات على:

الفضة
البلاتين
البلاديوم

🧠 نظرة مركّب: السياسة التجارية أصبحت عامل تسعير مباشر للمعادن.

🥈 الفضة تشتعل… والطلب الاستثماري يقود

قفزت الفضة حتى 6% لتتجاوز 84.60 دولارًا للأونصة، بعد أن كانت قد سجلت مكاسب تقارب 150% في 2025، مدفوعة بـ:

Short Squeeze تاريخي
شح المعروض في سوق لندن
تعطّل الإمدادات من المخازن الأميركية بسبب مخاوف التعريفات

وقالت BMI إن عجز سوق الفضة سيستمر طوال 2026، مدفوعًا بالطلب الاستثماري والاستخدام الصناعي غير المسبوق.

🧠 نظرة مركّب: الفضة لم تعد معدنًا ثانويًا… بل رهانًا مستقلًا.

🌏 الصين وإيران… الوقود الأخير

ساهمت موجة مضاربات قوية في الصين في تسريع صعود المعادن، ما دفع صندوق الفضة الوحيد المتخصص في البلاد إلى إيقاف استقبال مستثمرين جدد، خشية تضخم الفجوة بين السعر والقيمة الحقيقية.

في الوقت نفسه: