الأسهم العالمية تتراجع مع تصاعد رهانات رفع الفائدة رغم التفاؤل بالاتفاق الأمريكي الإيراني 📉🌍
تراجعت الأسهم العالمية يوم الخميس مع تركيز المستثمرين على تزايد احتمالات رفع أسعار الفائدة الأمريكية هذا العام بعد اجتماع الفيدرالي، في وقت قدم فيه الاتفاق بين الولايات المتحدة وإيران بعض الدعم للمعنويات بعد إعادة فتح مضيق هرمز واستئناف حركة الشحن البحري.
🇺🇸🇮🇷 الاتفاق الأمريكي الإيراني يهدئ مخاوف الطاقة
أعلنت الولايات المتحدة وإيران نص الاتفاق الجديد الذي يمدد الهدنة المعلنة في أبريل لمدة 60 يومًا إضافية، بهدف إتاحة المجال أمام مفاوضات للتوصل إلى هدنة دائمة.
ويتضمن الاتفاق استئناف حركة الملاحة البحرية بشكل كامل في مضيق هرمز دون رسوم أو قيود إضافية.
- تراجعت أسعار النفط بنحو 2.8% إلى حوالي 77 دولارًا للبرميل.
- هبط النفط إلى أدنى مستوياته منذ أوائل مارس.
🧠 نظرة مُركّب: الأسواق رحبت بعودة تدفقات الطاقة، لكن المستثمرين ما زالوا يتعاملون مع الاتفاق باعتباره هدنة مؤقتة أكثر من كونه حلًا نهائيًا.
📉 الأسهم العالمية بين عاملين متناقضين
رغم انخفاض أسعار النفط، تراجعت الأسهم العالمية بنحو 0.1% مع تراجع الأسواق الأوروبية.
- انخفض مؤشر STOXX 600 الأوروبي بنحو 0.6%.
- تراجعت أسهم الطاقة مثل Shell وTotalEnergies وBP.
- في المقابل، ارتفعت أسهم التكنولوجيا مثل ASML وInfineon.
ويرى المستثمرون أن انخفاض أسعار النفط يدعم الاقتصاد الأوروبي عبر تخفيف الضغوط التضخمية، لكن الوزن الكبير لأسهم الطاقة في المؤشرات الأوروبية حد من المكاسب.
🧠 نظرة مُركّب: هبوط النفط جيد للاقتصاد الأوروبي، لكنه ليس بالضرورة جيدًا للمؤشرات الأوروبية التي تعتمد بشكل كبير على شركات الطاقة الكبرى.
🚀 التكنولوجيا الأمريكية تواصل الصمود
في المقابل، أظهرت العقود الآجلة الأمريكية أداءً أقوى مدعومة بأسهم التكنولوجيا الكبرى.
- ارتفعت العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 بنسبة 0.5%.
- صعدت العقود الآجلة لمؤشر Nasdaq 100 بنسبة 1.2%.
كما سجلت أسهم:
وتراوحت مكاسب هذه الأسهم بين 0.5% و1.3% في تداولات ما قبل الافتتاح.
🧠 نظرة مُركّب: ما زالت شركات التكنولوجيا العملاقة تمثل خط الدفاع الأول للسوق الأمريكي في مواجهة الضغوط الاقتصادية والمالية.
🏦 الفيدرالي يعيد مخاوف الفائدة إلى الواجهة
أبقى الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير ضمن نطاق 3.50% إلى 3.75% خلال أول اجتماع بقيادة الرئيس الجديد Kevin Warsh.
لكن المفاجأة جاءت مع إشارة ما يقرب من نصف أعضاء اللجنة إلى توقعهم رفع الفائدة مرة واحدة على الأقل خلال العام الحالي بسبب استمرار مخاطر التضخم.
كما أطلق Kevin Warsh مراجعة واسعة لسياسات البنك المركزي، ولم يضف توقعاته الخاصة لمسار الفائدة ضمن مخطط التوقعات الشهير.
🧠 نظرة مُركّب: الرسالة الأساسية من الاجتماع لم تكن تثبيت الفائدة، بل إعادة فتح الباب أمام احتمال تشديد السياسة النقدية مجددًا.
📊 الأسواق تسعر رفع الفائدة بالكامل
تعكس أسواق المال الآن توقعات قوية برفع الفائدة خلال الأشهر المقبلة.
- المتداولون يتوقعون بشكل كامل رفع الفائدة بحلول أكتوبر.
- كانت الاحتمالات قبل أيام تشير إلى نحو 80% فقط لرفع الفائدة قبل نهاية العام.
ويرى بعض المحللين أن أسلوب Kevin Warsh الجديد قد يجعل قرارات الفيدرالي أكثر ارتباطًا بالبيانات الاقتصادية الفعلية وأقل اعتمادًا على التوجيهات المستقبلية.
🧠 نظرة مُركّب: السوق انتقل سريعًا من مناقشة موعد خفض الفائدة إلى مناقشة موعد رفعها، وهو تحول كبير في المزاج الاستثماري.
💵 الدولار والسندات يستجيبان
واصل الدولار الأمريكي مكاسبه لليوم الثاني على التوالي.
- ارتفع مؤشر الدولار بنسبة 0.4% إلى 100.77 نقطة.
- تراجع اليورو بنسبة 0.4% إلى 1.146 دولار.
- انخفض الجنيه الإسترليني بنسبة 0.6% بعد تثبيت الفائدة من قبل بنك إنجلترا.
أما في سوق السندات:
- استقر عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات قرب 4.46%.
- ارتفع عائد السندات لأجل عامين بمقدار 3 نقاط أساس إلى 4.19%.
🧠 نظرة مُركّب: ارتفاع الدولار والعوائد يعكس إعادة تسعير واسعة لاحتمالات تشديد السياسة النقدية الأمريكية خلال الفترة المقبلة.
📌 الخلاصة لمتابعي مركّب
- الاتفاق بين الولايات المتحدة وإيران دعم المعنويات وخفض أسعار النفط.
- النفط هبط إلى نحو 77 دولارًا للبرميل.
- الأسهم الأوروبية تراجعت رغم انخفاض أسعار الطاقة.
- أسهم التكنولوجيا الأمريكية واصلت الصعود بقيادة Nvidia (NVDA) وMeta (META) وApple (AAPL).
- الفيدرالي أعاد احتمالات رفع الفائدة إلى الواجهة.
- الأسواق تسعر الآن رفعًا كاملًا للفائدة بحلول أكتوبر.
🧠 نظرة مُركّب: التفاؤل الجيوسياسي قدم دعمًا للأسواق، لكن مخاوف الفائدة ما زالت العامل الأقوى في تحديد اتجاه الأصول العالمية.
🔮 نظرة مستقبلية
إذا استمرت الهدنة بين الولايات المتحدة وإيران وتواصل تراجع أسعار النفط، فقد تستفيد الاقتصادات العالمية من انخفاض الضغوط التضخمية.
لكن أي بيانات تضخم قوية أو إشارات إضافية من الفيدرالي بشأن رفع الفائدة قد تعيد الضغط على الأسهم العالمية، خاصة مع وصول التقييمات في بعض القطاعات إلى مستويات مرتفعة.
🧠 نظرة مُركّب: خلال الفترة المقبلة قد يصبح مسار الفائدة الأمريكية أكثر تأثيرًا على الأسواق من التطورات الجيوسياسية، ما لم تشهد المنطقة تصعيدًا جديدًا يعطل تدفقات الطاقة العالمية.