وول ستريت تتجه لافتتاح مرتفع.. لكن الخسائر الأسبوعية تلوح في الأفق 📈🇺🇸
تتجه الأسهم الأمريكية نحو التعافي عند افتتاح جلسة الجمعة بعد الخسائر الحادة في الجلسة السابقة، لكن المؤشرات الرئيسية لا تزال في طريقها لإنهاء الأسبوع على انخفاض، مع استمرار ضغوط عوائد سندات الخزانة المرتفعة والتوترات الجيوسياسية على شهية المخاطرة.
ويتجه مؤشرا S&P 500 وNasdaq لإنهاء سلسلة مكاسب استمرت 3 أسابيع، بينما يتجه Dow Jones لتسجيل خسارته الأسبوعية الثانية على التوالي وأكبر تراجع أسبوعي له منذ منتصف مارس.
وارتفعت العقود الآجلة لمؤشر Dow Jones بمقدار 312 نقطة أو 0.59%، فيما صعدت عقود S&P 500 بنسبة 0.46%، وارتفعت عقود Nasdaq 100 بنحو 0.69%.
📉 عوائد السندات تبقى مصدر الضغط الأكبر
تعرضت الأسواق لضغوط قوية هذا الأسبوع مع ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية طويلة الأجل، وسط مخاوف من تضخم الدين الحكومي وارتفاع تكاليف التمويل واستمرار الضغوط التضخمية.
ووصل عائد سندات الخزانة لأجل 30 عامًا في وقت سابق من الأسبوع إلى أعلى مستوياته منذ 2007، قبل أن تتدخل وزارة الخزانة عبر توسيع برنامج إعادة شراء السندات طويلة الأجل.
وقال وزير الخزانة سكوت بيسنت إن الحكومة قد تزيد حجم عمليات إعادة الشراء بصورة أكبر بعد التدخل المفاجئ الذي أعلنته الأربعاء، إلا أن العوائد بقيت بالقرب من مستوياتها المرتفعة.
ويرى محللون أن محدودية استجابة سوق السندات تعكس ضخامة السوق واستمرار تسعير المستثمرين لاقتصاد أقوى وتضخم أعلى.
🧠 نظرة مُركّب: ارتداد الأسهم اليوم لا يعني اختفاء مشكلة السندات. استمرار العوائد طويلة الأجل عند مستويات مرتفعة يرفع معدل الخصم المستخدم في تقييم الأسهم ويزيد تكلفة التمويل، ما قد يبقي الضغط قائمًا خصوصًا على أسهم النمو والتكنولوجيا.
💻 أسهم التكنولوجيا تحاول التعافي
تحركت معظم أسهم الشركات العملاقة نحو الارتفاع قبل الافتتاح بعد موجة البيع التي شهدتها جلسة الخميس.
وصعد سهم Alphabet (GOOGL) بنحو 0.6%، بينما ارتفع سهم Tesla (TSLA) بنسبة 1.2%.
ويرى بعض المستثمرين أن الأسواق قد تعيد تركيزها تدريجيًا على الذكاء الاصطناعي وقدرة الشركات على استخدام هذه التكنولوجيا لتحسين الإنتاجية ودفع نمو الأرباح، إذا هدأت الضغوط القادمة من سوق السندات.
🧠 نظرة مُركّب: الذكاء الاصطناعي لا يزال المحرك الأساسي لقصة النمو في السوق الأمريكي، لكن التقييمات المرتفعة تجعل أسهم التكنولوجيا شديدة الحساسية للعوائد. لذلك سيكون استمرار أرباح الشركات القوية ضروريًا لمعادلة أثر ارتفاع تكلفة رأس المال.
🛍️ روس ستورز تقفز بعد نتائج قوية
قفز سهم Ross Stores (ROST) بنحو 8% قبل الافتتاح، بعدما أعلنت شركة التجزئة نتائج للربع الثاني جاءت أفضل من توقعات السوق، إلى جانب رفع توقعاتها للأرباح السنوية.
ويأتي الأداء القوي للسهم في وقت ترسل فيه نتائج قطاع التجزئة الأمريكي إشارات متباينة بشأن قوة المستهلك، خصوصًا مع ارتفاع تكاليف الطاقة واستمرار الضغوط التضخمية.
🧠 نظرة مُركّب: نتائج Ross Stores تظهر أن المستهلك الأمريكي لم يتوقف عن الإنفاق بالكامل، لكنه أصبح أكثر حساسية للأسعار، وهو ما قد يمنح متاجر الخصومات ميزة نسبية في البيئة الحالية.
₿ البيتكوين يدعم أسهم العملات الرقمية
واصلت الشركات المرتبطة بالعملات الرقمية مكاسبها مع وصول Bitcoin إلى أعلى مستوياته منذ أواخر مايو، بعد دعوة الرئيس دونالد ترامب الكونغرس إلى تمرير تشريع رئيسي لتنظيم سوق العملات الرقمية.
وارتفع سهم Coinbase Global (COIN) بنسبة 4.5%، بينما قفز سهم Strategy (MSTR) بنحو 6.8%، وصعد سهم Robinhood (HOOD) بنسبة 4.8%.
🧠 نظرة مُركّب: ارتفاع البيتكوين بالتزامن مع الزخم التنظيمي يعيد شهية المخاطرة إلى قطاع الكريبتو، لكن استمرار المكاسب سيعتمد على ما إذا كان الدعم السياسي سيتحول بالفعل إلى تشريعات واضحة ومستدامة.
🇮🇷 إيران تبقي المخاطر الجيوسياسية مرتفعة
رغم تحسن العقود الآجلة، بقيت شهية المخاطرة محدودة بعدما قال بيسنت إن الولايات المتحدة ستفرض "أقسى العقوبات في التاريخ" على إيران، مشيرًا إلى أن تشديد الضغط الاقتصادي قد يقلل الحاجة إلى عمليات عسكرية كبيرة جديدة.
ولا يزال الجمود بين واشنطن وطهران يدعم أسعار النفط، رغم تراجعها بشكل طفيف خلال تعاملات الجمعة.
🧠 نظرة مُركّب: أي تصعيد جديد مع إيران قد يعيد النفط للصعود ويزيد مخاطر التضخم، وهو ما سيضغط بدوره على السندات والأسهم. لذلك أصبحت العلاقة بين النفط والتضخم والعوائد أحد أهم المحركات قصيرة الأجل لوول ستريت.
🎯 UBS ترفع مستهدف S&P 500
رفعت UBS Global Wealth Management مستهدفها لنهاية العام لمؤشر S&P 500 إلى 8,100 نقطة، مستندة إلى تحسن توقعات الأرباح والثقة في استمرار نمو أرباح الشركات بقوة خلال العام المقبل.
في الوقت نفسه، تنتظر الأسواق القراءة الأولية لمؤشر مديري المشتريات S&P Global PMI لشهر أغسطس، للحصول على إشارات جديدة حول نشاط الاقتصاد الأمريكي.
🧠 نظرة مُركّب: رفع المستهدف يعكس استمرار الثقة في أساسيات الشركات الأمريكية، لكن الوصول إلى 8,100 نقطة يتطلب أن يظل نمو الأرباح قويًا بما يكفي لتعويض الضغوط الناتجة عن العوائد المرتفعة والمخاطر الجيوسياسية.
👀 الأنظار تتجه إلى الفيدرالي وNvidia
يتحول تركيز المستثمرين الأسبوع المقبل إلى بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي PCE، وهي مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي، بعد بيانات تضخم هادئة نسبيًا قلصت توقعات رفع الفائدة بشكل وشيك.
كما ستخضع تصريحات رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وورش في ندوة Jackson Hole لمتابعة دقيقة بحثًا عن إشارات حول مسار السياسة النقدية.
وفي قطاع التكنولوجيا، تستعد Nvidia (NVDA) لإعلان نتائجها الفصلية الأسبوع المقبل، في اختبار جديد لقوة موجة الذكاء الاصطناعي بعد النتائج القوية التي أعلنتها شركات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي وشركات الحوسبة السحابية العملاقة.
🧠 نظرة مُركّب: اجتماع بيانات التضخم وتصريحات وورش ونتائج Nvidia يجعل الأسبوع المقبل بالغ الأهمية. أي مفاجأة في التضخم أو نبرة أكثر تشددًا من الفيدرالي قد تضغط على التقييمات، بينما قد تمنح نتائج Nvidia القوية قطاع التكنولوجيا محفزًا جديدًا.
📌 الخلاصة لمتابعي مُركّب
- عقود Dow Jones ترتفع 0.59% أو 312 نقطة
- عقود S&P 500 تصعد 0.46%
- عقود Nasdaq 100 ترتفع 0.69%
- S&P 500 وNasdaq يتجهان لإنهاء سلسلة مكاسب استمرت 3 أسابيع
- Dow Jones يتجه لخسارته الأسبوعية الثانية على التوالي
- سهم Ross Stores (ROST) يقفز 8%
- سهم Coinbase (COIN) يرتفع 4.5%
- سهم Strategy (MSTR) يصعد 6.8%
- سهم Robinhood (HOOD) يرتفع 4.8%
- UBS ترفع مستهدف S&P 500 لنهاية العام إلى 8,100 نقطة
🔮 نظرة مستقبلية
قد تمنح جلسة الجمعة الأسواق فرصة لاستعادة جزء من خسائر الخميس، لكن الصورة الأسبوعية لا تزال ضعيفة مع استمرار عوائد السندات قرب مستويات مرتفعة وبقاء التوترات مع إيران عاملًا ضاغطًا على التضخم وشهية المخاطرة.
وسيكون الأسبوع المقبل حاسمًا مع صدور بيانات PCE، وتصريحات كيفن وورش في Jackson Hole، ونتائج Nvidia (NVDA)، وهي عوامل قد تحدد ما إذا كانت وول ستريت قادرة على استعادة اتجاهها الصاعد أم أن موجة التقلب الحالية ستستمر.
🧠 نظرة مُركّب: السوق يدخل مرحلة اختبار بين قوتين متعاكستين: نمو قوي في أرباح الشركات وزخم الذكاء الاصطناعي من جهة، وارتفاع العوائد ومخاطر التضخم والجغرافيا السياسية من جهة أخرى. اتجاه العوائد ونتائج Nvidia قد يكونان العاملين الأكثر تأثيرًا في حسم هذه المواجهة خلال الأسبوع المقبل.