أسعار الفضة تستقر قبل قرار الفيدرالي... بين دعم الملاذ الآمن وضغوط أسعار الفائدة 🥈📊

استقرت أسعار الفضة خلال تداولات صباح اليوم، بعدما بدأت الجلسة على تراجع طفيف، في وقت يترقب فيه المستثمرون قرار الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بشأن أسعار الفائدة، وسط استمرار التوترات العسكرية في الشرق الأوسط.

وافتتحت عقود الفضة الآجلة تسليم سبتمبر SI=F عند 57.38 دولارًا للأوقية، بانخفاض 0.3% مقارنة بإغلاق أمس، قبل أن ترتفع بشكل طفيف إلى 57.47 دولارًا خلال التعاملات الصباحية.

🧠 نظرة مُركّب: تتحرك الفضة حاليًا بين قوتين متعاكستين؛ فالتوترات الجيوسياسية تدعم الطلب على الملاذات الآمنة، بينما يضغط احتمال استمرار أسعار الفائدة المرتفعة على المعادن الثمينة.

🏦 1. قرار الفيدرالي يحدد الاتجاه المقبل

يترقب المستثمرون اجتماع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي الذي يختتم أعماله اليوم، وسط انقسام في توقعات الأسواق.

وبحسب أداة FedWatch التابعة لـCME Group:

• احتمال تثبيت أسعار الفائدة يبلغ 64.2%.
• احتمال رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس يبلغ 35.8%.

ويتابع المستثمرون أيضًا المؤتمر الصحفي لرئيس الفيدرالي Kevin Warsh للحصول على إشارات حول السياسة النقدية خلال الأشهر المقبلة.

🧠 نظرة مُركّب: بالنسبة للفضة، قد تكون نبرة الفيدرالي أهم من القرار نفسه، لأن استمرار التشدد النقدي يقلل جاذبية الأصول التي لا تحقق عائدًا مثل المعادن الثمينة.

🛢️ 2. الحرب تدعم الطلب على المعادن

جاء استقرار أسعار الفضة بعد تجدد الضربات الجوية في الشرق الأوسط، وهو ما عزز الإقبال على الأصول الدفاعية.

لكن في المقابل، أدى ارتفاع أسعار النفط إلى زيادة المخاوف من عودة التضخم، وهو ما قد يدفع الفيدرالي للإبقاء على سياسة نقدية متشددة لفترة أطول.

🧠 نظرة مُركّب: تستفيد الفضة من ارتفاع المخاطر الجيوسياسية، لكنها تتضرر في الوقت نفسه إذا أدى ذلك إلى بقاء أسعار الفائدة مرتفعة.

📈 3. كيف تغيرت أسعار الفضة؟

جاء أداء سعر افتتاح عقود الفضة مقارنة بالفترات المختلفة على النحو التالي:

• مقارنة بالأسبوع الماضي: -3.4%.
• مقارنة بالشهر الماضي: -3.1%.
• مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي: +50.5%.

ورغم التراجع الأخير، لا تزال الفضة تحقق مكاسب قوية على أساس سنوي، بعدما كانت نسبة ارتفاعها السنوية قد بلغت 173.3% في 14 مايو.

🧠 نظرة مُركّب: تعكس هذه الأرقام أن الفضة لا تزال في اتجاه صاعد على المدى الطويل، رغم التقلبات التي تشهدها خلال الأسابيع الأخيرة.

⚖️ 4. لماذا تختلف الفضة عن الذهب؟

رغم أن الفضة والذهب يُصنفان ضمن المعادن الثمينة، فإن لكل منهما محركات مختلفة.

فالذهب يُنظر إليه بشكل أساسي كمخزن للقيمة وملاذ آمن تحتفظ به البنوك المركزية، بينما تتمتع الفضة بطلب صناعي واسع يدخل في تصنيع:

• الألواح الشمسية.
• المكونات الإلكترونية.
• الأجهزة الطبية.

ولهذا السبب تكون تحركات الفضة عادة أكثر حدة من الذهب، لأنها تتأثر بالنشاط الصناعي إلى جانب العوامل الاستثمارية.

🧠 نظرة مُركّب: تمنح الاستخدامات الصناعية الفضة فرصًا أكبر للاستفادة من النمو الاقتصادي، لكنها تجعلها أيضًا أكثر حساسية لأي تباطؤ في النشاط الصناعي العالمي.

📊 5. الأسواق تترقب ما بعد القرار

ينتظر المستثمرون صدور قرار الفيدرالي قبل بناء مراكز جديدة في سوق المعادن، خاصة مع استمرار التقلبات في أسواق الأسهم والطاقة.

ومن المتوقع أن تحدد نتائج الاجتماع اتجاه أسعار الفضة خلال المدى القصير، سواء عبر تأثيرها على الدولار أو على عوائد السندات الأمريكية.

🧠 نظرة مُركّب: إذا جاء الفيدرالي أقل تشددًا من المتوقع فقد تحصل الفضة على دفعة صعودية، أما استمرار التشدد فقد يبقي الأسعار تحت الضغط رغم استمرار التوترات الجيوسياسية.

📌 الخلاصة لمتابعي مركّب

• افتتحت عقود الفضة SI=F على انخفاض طفيف قبل أن تستقر خلال التداولات.
• يترقب المستثمرون قرار الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لتحديد اتجاه السوق.
• تستفيد الفضة من التوترات الجيوسياسية، لكنها تواجه ضغوطًا من احتمالات استمرار الفائدة المرتفعة.
• لا تزال الفضة مرتفعة بأكثر من 50% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي.
• يبقى مسار الدولار وعوائد السندات العاملين الأكثر تأثيرًا في حركة الفضة خلال الفترة المقبلة.

🧠 نظرة مُركّب: تدخل الفضة مرحلة مفصلية، حيث يتنافس عامل الملاذ الآمن مع ضغوط السياسة النقدية، وسيحدد خطاب الفيدرالي أي القوتين ستكون الأقوى خلال الأسابيع المقبلة.