النفط يتراجع قبل عقوبات أمريكية جديدة على إيران.. ومضيق هرمز يبقى مفتاح الأسعار 🛢️📉
تراجعت أسعار النفط بأكثر من $1 للبرميل يوم الإثنين، مع اتجاه المستثمرين إلى جني الأرباح بعد المكاسب الأخيرة، في انتظار تفاصيل العقوبات الأمريكية الجديدة المرتقبة على إيران (Iran)، والتي قد تؤدي إلى مزيد من الاضطرابات في إمدادات النفط من الشرق الأوسط (Middle East).
وانخفضت العقود الآجلة لخام برنت (BZ=F) بمقدار $1.01 أو 1.1% إلى $93.38 للبرميل بحلول الساعة 13:16 بتوقيت GMT، بينما تراجع خام غرب تكساس الوسيط (CL=F) بمقدار $1.42 أو 1.6% إلى $85.64 للبرميل.
🧠 نظرة مركّب: الهبوط الحالي يبدو أقرب إلى جني أرباح بعد موجة صعود قوية منه إلى زوال علاوة المخاطر الجيوسياسية، خصوصًا أن مصير تدفقات النفط عبر مضيق هرمز لا يزال غير محسوم.
📈 النفط يحتفظ بمكاسب قوية رغم تراجع اليوم
سجل خاما برنت (BZ=F) وغرب تكساس الوسيط (CL=F) خلال الأسبوع الماضي ثاني مكاسب أسبوعية متتالية، بعدما ارتفع كلاهما بأكثر من 5%.
وجاءت المكاسب مع تعثر مفاوضات السلام بين الولايات المتحدة (U.S.) وإيران (Iran)، ما أدى إلى استمرار القيود على شحنات النفط عبر مضيق هرمز (Strait of Hormuz).
وكان المضيق يمر عبره في السابق نحو خُمس إمدادات النفط العالمية، ما يجعله واحدًا من أهم الممرات الاستراتيجية للطاقة في العالم.
🧠 نظرة مركّب: طالما بقيت حركة الشحن عبر هرمز مقيدة، ستظل أسعار النفط تحمل علاوة جيوسياسية حتى لو شهدت جلسات متفرقة من جني الأرباح.
🇮🇷 واشنطن تستعد لأقسى عقوبات على إيران
من المقرر أن يعقد وزير الخزانة الأمريكي Scott Bessent مؤتمرًا صحفيًا عند الساعة 1:00 ظهرًا بتوقيت EDT، الموافق 17:00 بتوقيت GMT، للكشف عن تفاصيل الإجراءات الجديدة ضد إيران (Iran).
وكان Bessent قد هدد بفرض ما وصفه بـأقسى عقوبات في التاريخ على إيران.
كما هدد الرئيس الأمريكي Donald Trump بفرض عقوبات على الشركاء التجاريين لإيران، ما يرفع احتمال اتساع نطاق الإجراءات إلى أطراف أخرى تتعامل مع طهران.
وقال محلل PVM Tamas Varga إن تطبيق الحظر الموعود سيؤدي إلى تراجع إمدادات النفط من المنطقة، مرجحًا أن تشدد الولايات المتحدة (U.S.) حصارها البحري على صادرات النفط الإيرانية.
🧠 نظرة مركّب: العامل الحاسم ليس الإعلان عن عقوبات جديدة بحد ذاته، بل مدى قدرة واشنطن على خفض البراميل الإيرانية التي تصل فعليًا إلى السوق.
⚠️ خطر التصعيد يمتد إلى منشآت النفط
حذر Tamas Varga من أن تشديد الحصار الأمريكي قد يدفع إيران (Iran) إلى الرد من خلال ضربات جديدة تستهدف منشآت النفط في الشرق الأوسط (Middle East).
وفي المقابل، أدانت إيران الخطط الأمريكية للإعلان عن عقوبات جديدة، بينما دعا الرئيس الإيراني Masoud Pezeshkian إلى حل دبلوماسي.
وكان قائد الجيش الباكستاني يزور طهران (Tehran) يوم الإثنين لإجراء محادثات وساطة قبل الإعلان الأمريكي المرتقب.
🧠 نظرة مركّب: الخطر الأكبر على النفط ليس العقوبات وحدها، بل حلقة التصعيد والرد المضاد التي قد تنقل الأزمة من تقييد الصادرات الإيرانية إلى تهديد البنية التحتية النفطية في المنطقة.
🚢 أقل من 20 سفينة سلع تعبر مضيق هرمز
أظهرت بيانات الشحن أن أقل من 20 سفينة سلع عبرت مضيق هرمز (Strait of Hormuz) خلال عطلة نهاية الأسبوع، في ظل القيود الناتجة عن الحصارين الإيراني والأمريكي على حركة المرور عبر الممر الحيوي.
ومع ذلك، منحت إيران (Iran) عددًا من ناقلات النفط العراقية إذنًا بالعبور، بعد طلبات متكررة من بغداد (Baghdad).
وأفادت وكالة الأنباء الإيرانية الرسمية IRNA بأن الموافقات جاءت بعد مطالب عراقية بالسماح لناقلات النفط بالمرور.
🧠 نظرة مركّب: انخفاض عدد السفن العابرة إلى أقل من 20 يؤكد أن حركة الملاحة ليست طبيعية، لكن استمرار السماح لبعض الناقلات بالعبور يفسر جزئيًا لماذا لم تنفجر الأسعار إلى مستويات أعلى بكثير.
🚛 TotalEnergies لا تزال تنقل النفط عبر هرمز
قال الرئيس التنفيذي لشركة TotalEnergies (TTE) Patrick Pouyanne إن الشركة لا تزال تنقل النفط عبر مضيق هرمز (Strait of Hormuz) بصورة مربحة.
وأوضح أن ارتفاع تكاليف النقل يتم تعويضه بأكثر من ذلك من خلال الخصومات الكبيرة التي يقدمها منتجو النفط الخام.
كما عرضت شركة تسويق النفط العراقية SOMO وشركة QatarEnergy شحنات خام للتحميل من داخل المضيق عبر مناقصات، بحسب متعاملين.
🧠 نظرة مركّب: استمرار التجارة رغم ارتفاع تكاليف النقل يوضح أن السوق تكيف جزئيًا مع الأزمة؛ الخصومات على الخام تعوض جزءًا من علاوة المخاطر اللوجستية.
💥 لماذا لا يتداول برنت عند 120 أو 150 دولارًا؟
قال محلل SEB Bjarne Schieldrop إن تداول خام برنت (BZ=F) قرب $93 للبرميل، بدلًا من نطاق $120 إلى $150، يشير إلى أن كميات كافية من النفط لا تزال تتدفق عبر مضيق هرمز (Strait of Hormuz) ومنطقة الخليج العربي (Persian Gulf) عمومًا.
وأشار إلى أن نقطة التحول الحقيقية قد تأتي إذا قررت إيران (Iran) إغلاق المضيق فعليًا باستخدام الصواريخ والطائرات المسيّرة.
🧠 نظرة مركّب: مستوى $93 يقول الكثير؛ السوق يسعّر تعطيلًا جزئيًا وليس إغلاقًا كاملًا لهرمز. الانتقال من الأول إلى الثاني يمكن أن يغير معادلة الأسعار جذريًا.
📊 Morgan Stanley يرفع توقعاته لبرنت إلى 100 دولار
تعافى خام برنت (BZ=F) من مستوى منخفض بلغ نحو $71 للبرميل في يونيو إلى مستويات حول $92-$93 حاليًا.
ويرى محللو Morgan Stanley (MS) أن انخفاض المخزونات وتزايد الاعتقاد بأن اضطرابات الشرق الأوسط (Middle East) قد تستمر لفترة أطول ساهما في هذا الصعود.
ورفع البنك توقعاته لخام برنت، متوقعًا أن يصل السعر إلى ذروة عند $100 للبرميل خلال الربع الرابع.
ويمثل ذلك ارتفاعًا إضافيًا محتملًا مقارنة بالمستويات الحالية إذا استمرت اضطرابات الإمدادات.
🧠 نظرة مركّب: رفع هدف برنت (BZ=F) إلى $100 يعكس تحول الأزمة من صدمة مؤقتة إلى احتمال اضطراب أطول أمدًا، لكن الوصول إلى مستويات أعلى بكثير سيحتاج على الأرجح إلى تدهور إضافي في تدفقات هرمز.
🛢️ وكالة الطاقة الدولية لا تخطط لسحب جديد من الاحتياطيات
قال المدير التنفيذي لـوكالة الطاقة الدولية (International Energy Agency – IEA) Fatih Birol يوم الإثنين إن الوكالة لا تناقش حاليًا تنفيذ عملية ثانية لسحب النفط من الاحتياطيات الاستراتيجية.
ويعني ذلك أن الأسواق لا تتوقع في الوقت الحالي دفعة جديدة من الإمدادات الطارئة عبر الاحتياطيات لمواجهة ارتفاع الأسعار أو اضطرابات الإمدادات.
🧠 نظرة مركّب: عدم مناقشة سحب ثانٍ من الاحتياطيات يشير إلى أن IEA لا ترى حتى الآن أن اضطرابات الإمدادات وصلت إلى مستوى يتطلب تدخلًا إضافيًا، لكنه يترك السوق أكثر حساسية لأي تصعيد جديد.
📌 الخلاصة لمتابعي مركّب
تراجع خام برنت (BZ=F) بنحو 1.1% إلى $93.38 للبرميل.
انخفض خام غرب تكساس الوسيط (CL=F) بنحو 1.6% إلى $85.64 للبرميل.
حقق الخامان مكاسب تجاوزت 5% خلال الأسبوع الماضي، في ثاني ارتفاع أسبوعي متتالٍ.
أقل من 20 سفينة سلع عبرت مضيق هرمز (Strait of Hormuz) خلال عطلة نهاية الأسبوع.
يترقب السوق إعلان وزير الخزانة Scott Bessent عن عقوبات جديدة ضد إيران (Iran).
هدد الرئيس الأمريكي Donald Trump أيضًا بفرض عقوبات على الشركاء التجاريين لإيران.
ترى SEB أن تداول برنت قرب $93 يشير إلى استمرار تدفق كميات كافية من النفط عبر المنطقة.
رفعت Morgan Stanley (MS) توقعاتها لخام برنت إلى ذروة عند $100 للبرميل خلال الربع الرابع.
لا تناقش وكالة الطاقة الدولية (International Energy Agency – IEA) حاليًا سحبًا ثانيًا من الاحتياطيات الاستراتيجية.
🧠 نظرة مركّب: سوق النفط يسعّر حاليًا اضطرابًا مستمرًا لكن غير كامل في الإمدادات؛ ولهذا بقي برنت قرب $93 بدل القفز إلى $120-$150. مصير مضيق هرمز هو العامل الذي قد يغير هذه المعادلة.
🔮 نظرة مستقبلية
ستعتمد حركة خام برنت (BZ=F) وغرب تكساس الوسيط (CL=F) خلال الفترة المقبلة على تفاصيل العقوبات الأمريكية ومدى تأثيرها الفعلي في صادرات النفط الإيرانية وحركة الملاحة عبر مضيق هرمز (Strait of Hormuz).
إذا استمرت كميات كافية من النفط في العبور، فقد يبقى السوق ضمن نطاقات مرتفعة لكن دون قفزة حادة، مع بقاء مستوى $100 للبرميل هدفًا ممكنًا لبرنت وفق توقعات Morgan Stanley (MS).
أما إذا تحولت القيود الحالية إلى إغلاق فعلي للمضيق أو تعرضت منشآت نفطية جديدة لهجمات، فقد تتغير معادلة العرض بسرعة، وتصبح السيناريوهات التي تتحدث عن أسعار بين $120 و$150 أكثر أهمية للأسواق.
وفي الاتجاه الآخر، أي تقدم دبلوماسي بين الولايات المتحدة (U.S.) وإيران (Iran) أو تخفيف ملموس للقيود على حركة السفن قد يؤدي إلى إزالة جزء من علاوة المخاطر التي تراكمت منذ يونيو.
🧠 نظرة مركّب: النفط يقف أمام سيناريوهين واضحين؛ استمرار التدفقات يبقي برنت قريبًا من نطاقه الحالي وربما يدفعه نحو $100، بينما الإغلاق الحقيقي لهرمز يمكن أن ينقل السوق إلى مستوى سعري مختلف تمامًا.