الفضة تواصل خسائرها... هبوط بأكثر من 9% هذا الأسبوع مع تصاعد رهانات الفائدة 🪙📉
واصلت الفضة تراجعها مع نهاية الأسبوع، بعدما عززت بيانات التضخم الأمريكية الأخيرة توقعات الإبقاء على أسعار الفائدة مرتفعة، لتتحول السياسة النقدية إلى المحرك الرئيسي لأسعار المعادن النفيسة.
وافتتحت عقود الفضة الآجلة (SI=F) لشهر يوليو التداول عند 58.03 دولارًا للأوقية، منخفضة 1.3% مقارنة بإغلاق الخميس، قبل أن ترتفع بشكل طفيف إلى 58.71 دولارًا خلال التعاملات الصباحية.
🧠 نظرة مُركّب: بعد انحسار تأثير التطورات الجيوسياسية، أصبحت توقعات الفيدرالي هي العامل الأكثر تأثيرًا في حركة الفضة.
📉 يونيو يتحول إلى شهر صعب للفضة
تعرضت الفضة لضغوط قوية طوال شهر يونيو مع تزايد المخاوف من استمرار السياسة النقدية المتشددة.
ومنذ بداية الأسبوع:
- أسعار الفضة تراجعت 9.1%
ومنذ بداية يونيو:
- أسعار الفضة انخفضت 21.7%
وجاءت الضغوط بعد ارتفاع مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) إلى 4.1% خلال مايو، وهو أعلى مستوى في 3 سنوات.
🧠 نظرة مُركّب: الأسواق لم تعد تركز على الأخبار السياسية، بل أصبحت تسعر احتمالات رفع الفائدة بصورة أكبر.
🏦 الفيدرالي يضغط على المعادن النفيسة
رغم أن التضخم الشهري جاء عند 0.4%، وهو أقل قليلًا من التوقعات، فإن التضخم السنوي المرتفع عزز توقعات تنفيذ رفع واحد على الأقل لأسعار الفائدة خلال هذا العام.
ويؤثر ارتفاع الفائدة سلبًا على المعادن النفيسة مثل الذهب والفضة، لأنها لا توفر عائدًا دوريًا للمستثمرين.
🧠 نظرة مُركّب: كلما ارتفعت توقعات الفائدة، زادت تكلفة الاحتفاظ بالمعادن النفيسة مقارنة بالأصول المدرة للعائد.
📊 أداء الفضة خلال الفترات المختلفة
افتتاح أسعار الفضة اليوم مقارنة بالفترات السابقة:
- مقارنة بالأسبوع الماضي: -12.4%
- مقارنة بالشهر الماضي: -25.1%
- مقارنة بالعام الماضي: +59.8%
وللمقارنة، كانت المكاسب السنوية للفضة قد بلغت 173.3% في 14 مايو، ما يعكس حجم التصحيح الذي شهدته الأسعار خلال الأسابيع الأخيرة.
🧠 نظرة مُركّب: رغم التصحيح الحاد، لا تزال الفضة تحقق مكاسب قوية مقارنة بالعام الماضي، لكنها فقدت جزءًا كبيرًا من زخمها.
💰 الاستثمار في الفضة والضرائب
سلط التقرير الضوء أيضًا على الجوانب الضريبية للاستثمار في الفضة، حيث تُصنف مصلحة الضرائب الأمريكية (IRS) الفضة المادية ضمن فئة المقتنيات.
وبالتالي:
- الأرباح قصيرة الأجل تخضع لضريبة الدخل العادية.
- الأرباح طويلة الأجل قد تصل إلى حد أقصى يبلغ 28%، وهو أعلى من الحد الأقصى لضريبة الأرباح الرأسمالية على الأسهم.
🧠 نظرة مُركّب: عند الاستثمار في الفضة، لا يكفي متابعة حركة الأسعار فقط، بل يجب الانتباه أيضًا إلى الأثر الضريبي على العوائد.
📌 الخلاصة لمتابعي مركّب
- عقود الفضة (SI=F) افتتحت عند 58.03 دولارًا
- الأسعار تراجعت 1.3% مقارنة بإغلاق الخميس
- الفضة خسرت 9.1% منذ بداية الأسبوع
- التراجع منذ بداية يونيو بلغ 21.7%
- بيانات مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) عززت توقعات استمرار الفائدة المرتفعة
- توقعات الفيدرالي أصبحت المحرك الرئيسي لأسعار الفضة
🔮 نظرة مستقبلية
سيظل أداء الفضة خلال الفترة المقبلة مرتبطًا بتطورات التضخم والسياسة النقدية الأمريكية، إذ إن أي مؤشرات على استمرار الضغوط السعرية قد تدعم بقاء أسعار الفائدة مرتفعة، وهو ما يشكل ضغطًا إضافيًا على المعادن النفيسة.
أما إذا بدأت بيانات التضخم في التراجع خلال الأشهر المقبلة، فقد تستعيد الفضة جزءًا من خسائرها مع تحسن شهية المستثمرين تجاه الأصول البديلة.
🧠 نظرة مُركّب: الفضة تمر بمرحلة تصحيح قوية، لكن اتجاهها القادم سيعتمد بدرجة كبيرة على قرارات الفيدرالي أكثر من اعتماده على التطورات الجيوسياسية.