الدولار يتجه لتحقيق أفضل أداء أسبوعي في شهر... مع تصاعد الطلب على الملاذات الآمنة 💵🌍

يتجه الدولار الأمريكي لتسجيل أفضل أداء أسبوعي له منذ نحو شهر، مدعومًا بعودة المستثمرين إلى الأصول الآمنة مع تصاعد التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط وارتفاع حالة عدم اليقين بشأن مسار السياسة النقدية الأمريكية.

🧠 نظرة مُركّب: لا يستفيد الدولار حاليًا من قوة الاقتصاد الأمريكي فقط، بل أيضًا من ارتفاع مستوى القلق في الأسواق، وهو ما يدفع المستثمرين إلى البحث عن الأمان.

📈 الدولار يقترب من أعلى مستوياته في 3 أسابيع

استقر الدولار بالقرب من أعلى مستوى له في نحو 3 أسابيع، بعدما عززت التوترات في الشرق الأوسط والرسوم الجمركية الأمريكية الجديدة الطلب على العملة الأمريكية.

كما أظهرت بيانات سوق الخيارات أن المستثمرين أصبحوا أكثر تفاؤلًا بالدولار خلال عقود الأسبوع الواحد، في أقوى توجه إيجابي منذ نحو شهر، مع استعداد الأسواق لاجتماع الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل.

🧠 نظرة مُركّب: زيادة الإقبال على عقود حماية الدولار تعكس ارتفاع رغبة المستثمرين في التحوط قبل الأحداث الاقتصادية والسياسية المهمة.

📊 تقلبات الفائدة تعود إلى الواجهة

إلى جانب التطورات الجيوسياسية، أصبحت تقلبات توقعات أسعار الفائدة الأمريكية محركًا رئيسيًا لسوق العملات.

ويواجه المستثمرون حالة من عدم اليقين بشأن الخطوة المقبلة لـ الاحتياطي الفيدرالي، ما أدى إلى زيادة التقلبات في سوق السندات ودعم الطلب على الدولار.

وارتفع مؤشر ICE BofA MOVE، الذي يقيس توقعات تقلبات سوق سندات الخزانة الأمريكية، إلى أعلى مستوى له منذ مايو، ويتجه لتسجيل أطول سلسلة ارتفاع منذ نوفمبر.

وقال David Tam، استراتيجي العملات في BNY، إن تقلبات أسعار الفائدة الأمريكية أصبحت العامل الأكثر تأثيرًا في أداء العملات، مع استفادة عملات الملاذ الآمن وتراجع العملات الأعلى مخاطرة.

🧠 نظرة مُركّب: عندما ترتفع تقلبات السندات، يزداد الطلب على الدولار باعتباره الملاذ الأكثر سيولة في العالم.

🌍 التوترات والرسوم الجمركية تدعم العملة الأمريكية

أدت المخاوف من تعطل إمدادات الطاقة بسبب تصاعد الصراع في الشرق الأوسط إلى تعزيز التوقعات ببقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول.

وفي الوقت نفسه، أعلنت الولايات المتحدة فرض رسوم جمركية تتراوح بين 10% و12.5% على واردات من معظم شركائها التجاريين، في خطوة جديدة لإعادة بناء السياسة الجمركية للرئيس الأمريكي Donald Trump.

🧠 نظرة مُركّب: ارتفاع الرسوم الجمركية والمخاطر الجيوسياسية يزيدان من الضغوط التضخمية، وهو ما قد يدفع البنوك المركزية إلى الإبقاء على الفائدة مرتفعة.

🛢️ النفط يعيد رسم خريطة العملات

بدأ ارتفاع أسعار النفط يؤثر بصورة مباشرة على أداء العملات العالمية، مع اتساع الفجوة بين الدول المصدرة للطاقة والدول المستوردة لها.

وقال Kamakshya Trivedi، كبير استراتيجيي العملات والأسواق الناشئة في Goldman Sachs، إن تحركات أسعار النفط بدأت تميز بشكل واضح بين العملات المرتبطة بالدول المصدرة والمستوردة للطاقة.

وفي الوقت نفسه، ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 4.7117%، وهو أعلى مستوى منذ منتصف يناير.

كما أصبحت الأسواق تسعّر احتمالًا يقارب ثلث لقيام الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة بمقدار 0.25 نقطة مئوية خلال اجتماعه الأسبوع المقبل.

🧠 نظرة مُركّب: كلما ارتفعت أسعار النفط، زادت احتمالات استمرار التشدد النقدي، وهو ما يمنح الدولار دعمًا إضافيًا.

💬 هل يستمر صعود الدولار؟

رغم تراجع الدولار قليلًا خلال تداولات الجمعة في لندن نتيجة قيام بعض المستثمرين بجني الأرباح قبل عطلة نهاية الأسبوع، فإن الطلب الأساسي على العملة الأمريكية ظل قويًا.

وقال Chris Turner، رئيس الأسواق العالمية في ING، إن ارتفاع أسعار الطاقة يعزز توقعات استجابة البنوك المركزية، مضيفًا أنه رغم عدم توقعه رفع الفائدة الأسبوع المقبل، فإنه يرى أن من الصعب المراهنة ضد قوة الدولار في الظروف الحالية.

🧠 نظرة مُركّب: حتى في حال تثبيت الفائدة، قد يواصل الدولار تفوقه إذا بقيت المخاطر الجيوسياسية وأسعار الطاقة عند مستويات مرتفعة.

📌 الخلاصة لمتابعي مركّب

• الدولار يتجه لتحقيق أفضل أداء أسبوعي له منذ شهر.
• العملة الأمريكية مدعومة بالتوترات الجيوسياسية والرسوم الجمركية الجديدة.
• ارتفع مؤشر MOVE إلى أعلى مستوى منذ مايو مع زيادة تقلبات السندات.
• الأسواق تسعّر احتمالًا يقارب 33% لرفع الفائدة الأمريكية الأسبوع المقبل.
• استمرار ارتفاع أسعار النفط يدعم الدولار ويضغط على العملات الأعلى مخاطرة.

🧠 نظرة مُركّب: يبقى الدولار المستفيد الأكبر من البيئة الحالية التي تجمع بين ارتفاع المخاطر الجيوسياسية، وتقلبات أسواق السندات، وتزايد احتمالات استمرار السياسة النقدية المتشددة.