الذهب يتراجع بأكثر من 11% خلال يونيو... والفيدرالي يبقي الضغوط قائمة 🟡📉
واصلت أسعار الذهب تراجعها مع نهاية الأسبوع، لتختتم شهر يونيو بأداء ضعيف، في ظل استمرار المخاوف من بقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول بعد بيانات التضخم الأمريكية الأخيرة.
وافتتحت عقود الذهب الآجلة (GC=F) لشهر أغسطس التداول عند 4,044.40 دولارًا للأوقية، منخفضة 0.1% مقارنة بافتتاح الخميس، قبل أن ترتفع بشكل طفيف إلى 4,066 دولارًا خلال التعاملات الصباحية.
🧠 نظرة مُركّب: بعد أن كانت التوترات الجيوسياسية تدعم الذهب، أصبحت توقعات السياسة النقدية العامل الأكثر تأثيرًا على الأسعار.
📉 يونيو كان شهرًا صعبًا للذهب
تكبد الذهب خسائر ملحوظة خلال الأسابيع الأخيرة مع تحول اهتمام المستثمرين إلى مسار التضخم وأسعار الفائدة.
ومنذ بداية الأسبوع:
- أسعار الذهب تراجعت 2.9%
ومنذ بداية يونيو:
- الذهب انخفض 11.6%
وجاء ذلك رغم أن بيانات مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) أظهرت أن التضخم الشهري بلغ 0.4%، وهو أقل من التوقعات، بينما ارتفع التضخم السنوي إلى 4.1%، وهو أعلى مستوى في 3 سنوات.
🧠 نظرة مُركّب: الأسواق ركزت على بقاء التضخم مرتفعًا أكثر من تركيزها على تباطؤ الزيادة الشهرية.
🏦 الفيدرالي يبقى في موقف حذر
تشير البيانات الأخيرة إلى أن الفيدرالي قد يواصل تثبيت أسعار الفائدة في الوقت الحالي، مع الإبقاء على خيار رفعها إذا لم تتراجع الضغوط التضخمية.
ويشكل ذلك ضغطًا على الذهب، باعتباره أصلًا لا يدر عائدًا، مقارنة بالأدوات المالية التي تستفيد من ارتفاع الفائدة.
🧠 نظرة مُركّب: طالما بقيت توقعات الفائدة مرتفعة، سيواجه الذهب صعوبة في استعادة زخمه الصعودي.
📊 أداء الذهب خلال الفترات المختلفة
افتتاح أسعار الذهب اليوم مقارنة بالفترات السابقة:
- مقارنة بالأسبوع الماضي: -5.5%
- مقارنة بالشهر الماضي: -11.6%
- مقارنة بالعام الماضي: +21.4%
وللمقارنة، كانت المكاسب السنوية للذهب قد بلغت 95.6% في 29 يناير، قبل أن تتراجع بشكل ملحوظ خلال الأشهر التالية.
🧠 نظرة مُركّب: الذهب لا يزال يحقق مكاسب سنوية، لكنه فقد جزءًا كبيرًا من الزخم الذي قاده إلى مستوياته القياسية.
🪙 كم يجب أن يشكل الذهب من المحفظة؟
لا يزال الخبراء يختلفون حول النسبة المناسبة للاستثمار في الذهب داخل المحافظ الاستثمارية.
وتراوحت التوصيات بين:
- 0% للمستثمرين الذين يفضلون التركيز على الأصول ذات العائد المرتفع.
- 2% - 5% كوسيلة لتنويع المحافظ وتقليل التقلبات.
- 5% - 15% للمستثمرين الباحثين عن حماية طويلة الأجل.
- 20% للمستثمرين الذين يعتبرون الذهب وسيلة رئيسية للحفاظ على الثروة.
ويعتمد القرار في النهاية على أهداف المستثمر، ومستوى تقبله للمخاطر، وتوزيع أصوله الاستثمارية.
🧠 نظرة مُركّب: لا توجد نسبة مثالية تناسب الجميع، لكن الذهب يبقى أداة لتنويع المخاطر أكثر من كونه وسيلة لتحقيق نمو مرتفع.
📌 الخلاصة لمتابعي مركّب
- عقود الذهب (GC=F) افتتحت عند 4,044.40 دولارًا
- الذهب تراجع 2.9% منذ بداية الأسبوع
- خسائر يونيو بلغت 11.6%
- التضخم الأمريكي السنوي ارتفع إلى 4.1%
- توقعات استمرار الفائدة المرتفعة تضغط على الذهب
- المستثمرون يترقبون أي تغير في موقف الفيدرالي
🔮 نظرة مستقبلية
سيبقى الذهب خلال الفترة المقبلة رهينًا بتطورات التضخم الأمريكي وتوقعات أسعار الفائدة، إذ إن استمرار الضغوط التضخمية قد يدفع الفيدرالي إلى الإبقاء على السياسة النقدية المتشددة.
أما إذا بدأت بيانات التضخم في التراجع بصورة أوضح خلال الأشهر المقبلة، فقد يستعيد الذهب بعض زخمه مع عودة الطلب على الأصول الدفاعية.
🧠 نظرة مُركّب: الذهب يمر بمرحلة تصحيح بعد موجة صعود قوية، لكن مساره القادم سيعتمد بشكل أساسي على قرارات الفيدرالي أكثر من أي عامل آخر.