وول ستريت تتراجع بعد وصول S&P 500 إلى قمة تاريخية.. والأسواق تترقب الفيدرالي وأرباح التجزئة 📉📊

تراجعت العقود الآجلة للأسهم الأميركية صباح الإثنين، بعد أن أنهى S&P 500 الأسبوع الماضي عند مستوى إغلاق قياسي، مسجلًا ثالث أسبوع متتالٍ من المكاسب بدعم من موسم أرباح قوي وتراجع المخاوف بشأن رفع أسعار الفائدة.

وانخفضت العقود الآجلة لمؤشر Dow Jones Industrial Average بنحو 108 نقاط أو 0.2%، بينما تراجعت عقود S&P 500 بنسبة 0.17% وعقود Nasdaq 100 بنسبة 0.28%.

في المقابل، أظهرت بعض العقود الإلكترونية صورة أكثر تباينًا، حيث ارتفعت عقود E-Mini S&P 500 بنسبة 0.11% وعقود E-Mini Nasdaq 100 بنسبة 0.49%، بينما انخفضت عقود E-Mini Dow بنسبة 0.18%.

🧠 نظرة مُركّب: التراجع الطفيف في العقود الآجلة يأتي بعد موجة صعود قوية، بينما لا تزال توقعات الفائدة المنخفضة توفر دعمًا لأسهم التكنولوجيا.

📈 موسم الأرباح يدفع S&P 500 إلى مستويات قياسية

ساهم موسم نتائج الربع الثاني القوي في تحسين معنويات المستثمرين ودفع S&P 500 إلى تسجيل إغلاق قياسي جديد خلال الأسبوع الماضي.

وفي الوقت نفسه، أدى تراجع مبيعات التجزئة الأميركية وصدور بيانات تضخم أكثر هدوءًا إلى خفض توقعات الأسواق بشأن إمكانية رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في اجتماعه المقبل.

ويرى كبير استراتيجيي الأسواق في Wren Sterling، Rory McPherson، أن التحول في توقعات أسعار الفائدة كان أحد العوامل الرئيسية وراء عودة الزخم إلى أسهم التكنولوجيا بعد أداء أكثر هدوءًا خلال يوليو.

🧠 نظرة مُركّب: السوق حصل على مزيج داعم من أرباح الشركات القوية وتراجع مخاطر رفع الفائدة، وهو ما ساعد المؤشرات على تجاهل بعض إشارات ضعف الاقتصاد.

🏦 محضر الفيدرالي تحت المجهر

سيكون الحدث الأبرز على الأجندة الاقتصادية هذا الأسبوع صدور محضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي لشهر يوليو يوم الأربعاء.

وسيبحث المستثمرون داخل المحضر عن إشارات تتعلق بنظرة أعضاء البنك المركزي إلى:

• مسار التضخم.
• قوة سوق العمل.
• احتمالات رفع أسعار الفائدة.
• توقعات النمو الاقتصادي خلال الفترة المقبلة.

كما ستصدر بيانات Empire State Manufacturing Index لشهر أغسطس، إلى جانب NAHB Housing Market Index.

🧠 نظرة مُركّب: بعد انخفاض احتمالات رفع الفائدة، سيبحث المستثمرون في المحضر عن مدى قوة الانقسام داخل الفيدرالي بين التثبيت واستمرار التشديد.

🛒 أرباح التجزئة تختبر قوة المستهلك الأميركي

يتحول التركيز أيضًا إلى قطاع التجزئة، مع استعداد مجموعة من أكبر الشركات الأميركية لإعلان نتائجها الفصلية.

ومن أبرز التقارير المنتظرة:

• Home Depot (HD) يوم الثلاثاء.
• Lowe's (LOW) يوم الأربعاء.
• Walmart (WMT) لاحقًا خلال الأسبوع.
• Target (TGT) لاحقًا خلال الأسبوع.

وتأتي هذه النتائج بعد تراجع مبيعات التجزئة الأميركية بنسبة 0.6% خلال يوليو، ما يزيد أهمية تصريحات الشركات بشأن اتجاهات الإنفاق الاستهلاكي.

🧠 نظرة مُركّب: أرباح التجزئة قد تكون أهم اختبار فعلي هذا الأسبوع لمعرفة ما إذا كان ضعف بيانات يوليو يعكس تباطؤًا حقيقيًا لدى المستهلك.

🛢️ النفط يرتفع مع استمرار توترات الشرق الأوسط

ارتفعت أسعار النفط مع استمرار الصراع في الشرق الأوسط دون ظهور مؤشرات واضحة على قرب التوصل إلى حل.

وصعد خام Brent بنسبة 0.68% إلى $89.12 للبرميل.

ورغم استمرار التوترات الجيوسياسية وارتفاع أسعار الطاقة، تمكن سوق الأسهم الأميركي من مواصلة الصعود خلال الأسابيع الأخيرة.

🧠 نظرة مُركّب: استمرار ارتفاع النفط يمثل خطرًا يجب مراقبته، لأن بقاء أسعار الطاقة مرتفعة قد يعيد الضغوط التضخمية ويعقد حسابات الفيدرالي.

🌏 الأسهم الآسيوية ترتفع رغم ضعف الاقتصاد الصيني

أنهت الأسهم الصينية الجلسة على ارتفاع تجاوز 1%، رغم صدور بيانات لاحقة أشارت إلى تباطؤ الزخم الاقتصادي في الصين خلال الشهر الماضي.

كما ارتفع مؤشر Nikkei الياباني، في إشارة إلى استمرار الزخم الإيجابي في عدد من الأسواق الآسيوية.

وفي سوق السندات الأميركية، استقر العائد على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات عند نحو 4.689%.

🧠 نظرة مُركّب: ارتفاع الأسهم الآسيوية رغم ضعف بعض البيانات الاقتصادية يعكس استمرار قدرة توقعات السياسة النقدية والسيولة على دعم شهية المخاطرة.

📌 الخلاصة لمتابعي مُركّب

• S&P 500 سجل إغلاقًا تاريخيًا وحقق ثالث أسبوع متتالٍ من المكاسب.
• العقود الآجلة الأميركية بدأت الأسبوع بتحركات متباينة تميل إلى التراجع.
• موسم أرباح الربع الثاني القوي يدعم معنويات المستثمرين.
• بيانات التضخم ومبيعات التجزئة خفضت احتمالات رفع الفائدة.
• محضر الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء سيكون أحد أبرز أحداث الأسبوع.
• نتائج Home Depot (HD) وLowe's (LOW) وWalmart (WMT) وTarget (TGT) ستختبر قوة المستهلك.
• خام Brent ارتفع إلى $89.12 مع استمرار توترات الشرق الأوسط.

🧠 نظرة مُركّب: السوق لا يزال يستفيد من أرباح الشركات وتراجع رهانات رفع الفائدة، لكن ارتفاع النفط وضعف الإنفاق الاستهلاكي يمثلان أبرز المخاطر التي قد تهدد استمرار الصعود.

🔮 نظرة مستقبلية

إذا أكد محضر الاحتياطي الفيدرالي ميل صناع السياسة نحو تثبيت الفائدة، بالتزامن مع نتائج قوية من شركات التجزئة، فقد يحصل S&P 500 وقطاع التكنولوجيا على دعم إضافي لمواصلة الزخم الصاعد.

أما إذا أظهرت أرباح شركات التجزئة ضعفًا واضحًا في المستهلك، أو استمرت أسعار النفط في الارتفاع، فقد يعود القلق بشأن مزيج من تباطؤ النمو واستمرار الضغوط التضخمية.

🧠 نظرة مُركّب: بعد وصول السوق إلى مستويات قياسية، أصبحت التوقعات مرتفعة، ما يجعل أي مفاجأة سلبية في الاقتصاد أو الأرباح أكثر قدرة على إشعال التقلبات.