Urban Outfitters تسجل مبيعات قياسية للربع الثامن على التوالي… وFree People تقود النمو 👗📈

سجلت أوربان أوتفيترز (Urban Outfitters) (URBN) مبيعات قياسية خلال الربع الثاني من 2026، مدفوعة بأداء قوي عبر علاماتها التجارية، مع تصدر مجموعة Free People للنمو واستمرار الزخم القوي في خدمة تأجير الملابس Nuuly.

وبلغ صافي المبيعات الفصلية $1.66 مليار، بارتفاع 10% مقارنة مع $1.50 مليار قبل عام، ومتجاوزًا بشكل طفيف توقعات المحللين البالغة $1.65 مليار.

كما سجلت الشركة الربع الثامن على التوالي من المبيعات والأرباح القياسية.

🧠 نظرة مركّب: قوة النتائج لا تعتمد على علامة تجارية واحدة فقط؛ النمو يمتد عبر Free People وAnthropologie وUrban Outfitters وNuuly، وهو ما يمنح الشركة قاعدة نمو أكثر تنوعًا واستدامة.

💰 الأرباح تقفز إلى 240.7 مليون دولار

ارتفع صافي دخل Urban Outfitters (URBN) إلى $240.7 مليون، مقارنة مع $143.9 مليون خلال الفترة نفسها من العام الماضي.

وبلغت ربحية السهم المخففة $2.78 مقابل $1.58 قبل عام.

لكن هذه النتائج تضمنت منفعة لمرة واحدة مرتبطة باسترداد رسوم جمركية سبق دفعها بموجب قانون الصلاحيات الاقتصادية الطارئة الدولية (International Emergency Economic Powers Act – IEEPA).

وباستبعاد هذا الأثر، بلغت ربحية السهم المعدلة $1.72، مطابقة تمامًا لتوقعات المحللين البالغة $1.72.

• صافي الدخل: $240.7 مليون مقابل $143.9 مليون.
• ربحية السهم المخففة: $2.78 مقابل $1.58.
• ربحية السهم المعدلة: $1.72.
• توقعات المحللين: $1.72 للسهم.
• الإيرادات: $1.66 مليار مقابل توقعات $1.65 مليار.

🧠 نظرة مركّب: القفزة الكبيرة في صافي الربح تبدو استثنائية بسبب منفعة الرسوم الجمركية، لذلك فإن ربحية السهم المعدلة البالغة $1.72 تقدم قراءة أكثر واقعية للأداء التشغيلي الأساسي.

🌸 Free People تتصدر النمو

كانت مجموعة Free People المحرك الأبرز للنتائج الفصلية، بعدما ارتفعت مبيعاتها إلى $478.1 مليون مقارنة مع $415 مليون قبل عام.

كما حافظت Anthropologie على نمو إيجابي، مع ارتفاع المبيعات إلى $634.5 مليون من $607 مليون.

أما العلامة الأساسية Urban Outfitters فسجلت مبيعات بقيمة $360 مليون، مقارنة مع $333.2 مليون في الفترة نفسها من العام الماضي.

• مبيعات Free People: $478.1 مليون مقابل $415 مليون.
• مبيعات Anthropologie: $634.5 مليون مقابل $607 مليون.
• مبيعات Urban Outfitters: $360 مليون مقابل $333.2 مليون.

🧠 نظرة مركّب: Free People أصبحت المحرك الأكثر وضوحًا للنمو داخل المجموعة، لكن استمرار الارتفاع لدى العلامات الأخرى يقلل اعتماد الشركة على نجاح علامة واحدة فقط.

📦 Nuuly تقفز 29%

واصلت خدمة اشتراك وتأجير الملابس Nuuly تسجيل نمو أسرع بكثير من أعمال التجزئة التقليدية.

وارتفعت إيرادات الخدمة بنسبة 29% إلى $178.6 مليون، مقارنة مع $138.9 مليون في الفترة نفسها من العام السابق.

ويمثل هذا النشاط مصدر إيرادات متكررًا للشركة، ويمنحها تعرضًا لنموذج اشتراكات مختلف عن نموذج بيع الملابس التقليدي.

🧠 نظرة مركّب: نمو Nuuly بنسبة 29% يجعلها واحدة من أكثر وحدات الشركة إثارة للاهتمام؛ إذا استمرت هذه الوتيرة، فقد تتحول من نشاط تكميلي إلى جزء أكثر أهمية من تقييم Urban Outfitters مستقبلًا.

🏬 التجزئة ترتفع 8% والجملة تقفز 19%

على مستوى القطاعات، ارتفعت مبيعات التجزئة بنسبة 8% إلى $1.39 مليار.

وتصدرت مجموعة Free People نمو المبيعات المماثلة، متقدمة على علامتي Urban Outfitters وAnthropologie.

وفي الوقت نفسه، قفزت مبيعات قطاع الجملة بنسبة 19% إلى $90.8 مليون، مدفوعة بتوسع Free People لدى متاجر التجزئة المتخصصة وشركاء المتاجر الكبرى.

أما قطاع الاشتراكات فسجل نموًا بنسبة 29% إلى $178.6 مليون.

• مبيعات التجزئة: $1.39 مليار، بارتفاع 8%.
• مبيعات الجملة: $90.8 مليون، بارتفاع 19%.
• مبيعات الاشتراكات: $178.6 مليون، بارتفاع 29%.

🧠 نظرة مركّب: أسرع معدلات النمو تأتي من الاشتراكات والجملة وليس التجزئة التقليدية، وهو تطور إيجابي لأنه يوسع مصادر الإيرادات ويقلل الاعتماد على حركة المتاجر وحدها.

📊 الهامش الإجمالي عند 43.4%… لكن الرقم المعدل أكثر أهمية

بلغ إجمالي الربح المعلن $721.6 مليون، بما يعادل هامشًا إجماليًا قدره 43.4% من صافي المبيعات.

لكن الرقم استفاد من استرداد الرسوم الجمركية المرتبط بـIEEPA.

وباستبعاد هذا التأثير، بلغ إجمالي الربح المعدل $625.9 مليون، أو 37.7% من صافي المبيعات.

ويقارن ذلك بهامش إجمالي بلغ 37.6% خلال الفترة نفسها من العام الماضي.

• إجمالي الربح المعلن: $721.6 مليون.
• الهامش الإجمالي المعلن: 43.4%.
• إجمالي الربح المعدل: $625.9 مليون.
• الهامش الإجمالي المعدل: 37.7%.
• الهامش الإجمالي قبل عام: 37.6%.

🧠 نظرة مركّب: الهامش المعلن البالغ 43.4% يعطي صورة مبالغًا في قوتها بسبب العامل الاستثنائي. القراءة الأهم هي 37.7%، والتي تشير إلى استقرار الهوامش التشغيلية الأساسية أكثر من حدوث قفزة حقيقية فيها.

🏪 عدد المتاجر يرتفع إلى 801 متجر

أنهت Urban Outfitters (URBN) الربع مع 801 متجرًا مملوكًا للشركة، بعد إضافة صافي 17 موقعًا خلال النصف الأول من العام.

وكان التوسع الأكبر من نصيب مجموعة Free People، حيث ارتفع عدد متاجرها من 268 متجرًا إلى 284 متجرًا.

ويعكس التوسع استمرار استثمار الشركة في العلامة التي تحقق أقوى نمو حاليًا.

🧠 نظرة مركّب: توجيه التوسع نحو Free People منطقي في ظل قوة المبيعات، لكن المستثمرين سيحتاجون إلى مراقبة ما إذا كانت المتاجر الجديدة ستحافظ على اقتصاديات الوحدة نفسها مع اتساع الشبكة.

🔥 الربع الثامن على التوالي من الأرقام القياسية

تمثل نتائج الربع الثاني استمرارًا لمسار قوي لـUrban Outfitters (URBN)، إذ سجلت الشركة 8 أرباع متتالية من المبيعات والأرباح القياسية.

وكانت الشركة قد أعلنت في الربع الأول صافي دخل قياسيًا بلغ $115.7 مليون، بينما حققت Free People نموًا في المبيعات بلغ 17%، وتجاوزت الشركة حينها توقعات الإيرادات والأرباح.

وكان الرئيس التنفيذي ريتشارد هاين (Richard Hayne) قد أشار إلى أن قاعدة عملاء الشركة، التي تميل بدرجة كبيرة إلى المستهلكين ذوي الدخل المرتفع، حافظت على نشاطها رغم حالة عدم اليقين الاقتصادي.

🧠 نظرة مركّب: تسجيل 8 أرباع متتالية من المبيعات والأرباح القياسية يقلل احتمال أن تكون القوة الحالية مجرد ربع استثنائي، ويشير إلى زخم تشغيلي مستمر عبر أكثر من موسم.

📌 الخلاصة لمتابعي مركّب

• سجلت Urban Outfitters (URBN) مبيعات قياسية بلغت $1.66 مليار.
• ارتفعت المبيعات بنسبة 10% على أساس سنوي.
• سجلت الشركة الربع الثامن على التوالي من المبيعات والأرباح القياسية.
• ارتفع صافي الدخل إلى $240.7 مليون من $143.9 مليون.
• بلغت ربحية السهم المخففة $2.78 مقابل $1.58.
• بلغت ربحية السهم المعدلة $1.72، مطابقة للتوقعات.
• ارتفعت مبيعات Free People إلى $478.1 مليون.
• سجلت Anthropologie مبيعات بقيمة $634.5 مليون.
• بلغت مبيعات علامة Urban Outfitters نحو $360 مليون.
• قفزت إيرادات Nuuly بنسبة 29% إلى $178.6 مليون.
• ارتفعت مبيعات التجزئة 8% والجملة 19%.
• بلغ الهامش الإجمالي المعدل 37.7% مقابل 37.6% قبل عام.
• أنهت الشركة الربع مع 801 متجرًا، بعد إضافة صافي 17 متجرًا خلال النصف الأول.

🧠 نظرة مركّب: الربع كان قويًا من حيث المبيعات والنمو عبر العلامات، لكن يجب فصل المكاسب الاستثنائية الناتجة عن استرداد الرسوم الجمركية عن الأداء الأساسي. بعد هذا التعديل، تظل الصورة إيجابية بفضل Free People وNuuly واستمرار المبيعات القياسية.

🔮 نظرة مستقبلية

ستتركز الأنظار خلال الأرباع المقبلة على قدرة Urban Outfitters (URBN) على تمديد سلسلة المبيعات القياسية مع الحفاظ على الهوامش، خصوصًا بعد استبعاد الفوائد غير المتكررة المرتبطة باسترداد الرسوم الجمركية.

وستبقى Free People المحرك الأساسي الذي يجب مراقبته، بالتزامن مع توسع شبكة متاجرها من 268 إلى 284 متجرًا، بينما يمكن لنمو Nuuly البالغ 29% أن يمنح الشركة محركًا إضافيًا بعيدًا عن التجزئة التقليدية.

وسيكون استمرار إنفاق العملاء ذوي الدخل المرتفع عاملًا مهمًا أيضًا في ظل حالة عدم اليقين الاقتصادي.

🧠 نظرة مركّب: إذا استطاعت الشركة الحفاظ على نمو Free People وتسريع توسع Nuuly مع إبقاء الهامش الأساسي قرب أو فوق 37.7%، فقد تستمر قصة النمو. أما التحدي الحقيقي فهو إثبات أن الأرباح القياسية يمكن أن تستمر دون الاعتماد على المكاسب الاستثنائية.