S&P 500 وNasdaq يهبطان مع انهيار أسهم الرقائق وقفزة النفط فوق 108 دولارات 📉🛢️

أغلقت الأسهم الأميركية على تراجع الاثنين مع تعرض قطاع أشباه الموصلات لموجة بيع قوية بعد دعوات قادة بارزين في صناعة الذكاء الاصطناعي لإبطاء تطوير النماذج، بينما أضافت قفزة أسعار النفط والعوائد مزيدًا من الضغوط على السوق.

وهبط مؤشر S&P 500 بنسبة 0.7%، بينما خسر Nasdaq Composite نحو 1.2%، وأغلق Dow Jones Industrial Average منخفضًا بنحو 140 نقطة أو 0.3%.

وتزامنت الخسائر مع ارتفاع خام برنت (Brent) (BZ=F) بنسبة 4% فوق $108 للبرميل، وصعود عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات فوق 4.98%، بينما بلغت احتمالات رفع الفائدة هذا الأسبوع نحو 88%.

🧠 نظرة مركّب: جلسة الاثنين جمعت ثلاثة ضغوط في وقت واحد: إعادة تقييم طفرة AI، وصدمة جديدة في أسعار الطاقة، وعوائد تقترب من 5%. النتيجة كانت ضغطًا واضحًا على أسهم النمو والرقائق التي تعتمد تقييماتها على استمرار الإنفاق القوي وانخفاض تكلفة رأس المال.

📉 Nasdaq يتراجع 1.2% والرقائق تقود الخسائر

أنهت المؤشرات الأميركية الرئيسية الجلسة على انخفاض، لكن الضغوط كانت أكثر حدة في قطاع التكنولوجيا.

وتراجع Nasdaq Composite بنسبة 1.2%، مقابل انخفاض 0.7% في S&P 500 و0.3% في Dow Jones Industrial Average.

وخسر Dow Jones نحو 140 نقطة خلال الجلسة.

وتأتي الخسائر بعد أسبوع سلبي أيضًا، إذ تراجع Dow Jones بنسبة 1.6% خلال الجلسات الخمس السابقة، مسجلًا أسوأ أداء أسبوعي منذ مارس.

كما خسر S&P 500 نحو 0.8% الأسبوع الماضي، بينما تراجع Nasdaq بنحو 0.7%.

🧠 نظرة مركّب: استمرار ضعف Nasdaq مقارنة بـDow Jones يؤكد أن الضغوط متركزة في الأسهم الأعلى حساسية للذكاء الاصطناعي والعوائد. السوق لا يشهد حتى الآن انهيارًا متساويًا بين القطاعات، بل إعادة تسعير واضحة للتكنولوجيا.

🤖 دعوات لإبطاء AI تهز فرضية النمو

دعا الرئيس التنفيذي لشركة Anthropic، Dario Amodei، في مقال نشر السبت شركات الذكاء الاصطناعي إلى خفض سرعة تطوير أكثر نماذجها تقدمًا بسبب مخاطر السلامة.

وأشار Amodei إلى أن أصعب معضلة أمام مثل هذا التوجه هي ما إذا كانت الصين ستوافق على اتخاذ خطوة مماثلة.

وفي تطور منفصل، قال الرئيس التنفيذي لـOpenAI، Sam Altman، إن تنفيذ طرح عام أولي IPO للشركة هذا العام سيكون قرارًا غير مناسب.

وأدت التصريحات إلى تصاعد التساؤلات حول ما إذا كانت صناعة الذكاء الاصطناعي ستواصل سباق تطوير النماذج والإنفاق على البنية التحتية بالسرعة نفسها.

🧠 نظرة مركّب: المستثمر لا يخشى كلمة «تباطؤ» بحد ذاتها، بل أثرها المحتمل على مليارات الدولارات من الإنفاق على وحدات GPU ومراكز البيانات والشبكات. إذا بقيت الدعوات مجرد نقاش سلامة، فقد يكون التأثير مؤقتًا؛ أما إذا تحولت إلى خفض فعلي للإنفاق، فستتغير فرضية نمو القطاع.

💻 Marvell تهبط 8% وIntel تخسر 7%

سجلت أسهم الرقائق والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي خسائر حادة.

• Nvidia (NVDA): -3%.
• Broadcom (AVGO): -3%.
• AMD (AMD): -5%.
• Intel (INTC): -7%.
• Marvell Technology (MRVL): -8%.
• CoreWeave (CRWV): -7%.

وجاءت الخسائر بعد سنوات من المكاسب القوية التي غذتها توقعات استمرار الإنفاق الضخم على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

🧠 نظرة مركّب: تراجع Marvell بنسبة 8% وIntel وCoreWeave بنسبة 7% يكشف حساسية السوق لأي تغير في توقعات الطلب. كلما كان النمو المستقبلي للسهم مرتبطًا بطفرة AI، كان رد الفعل أكبر.

🛢️ برنت يتجاوز 108 دولارات بعد إغلاق خط سعودي

أضافت أسعار النفط عامل ضغط آخر على الأسهم.

وقفز خام برنت (Brent) (BZ=F) بنسبة 4% متجاوزًا $108 للبرميل، بينما ارتفع خام غرب تكساس (WTI) (CL=F) بنسبة 3% فوق $103.

وكان ذلك أول تداول للخام الأميركي فوق $100 للبرميل منذ مايو.

وجاء الارتفاع بعدما أغلقت السعودية خط أنابيب الشرق–الغرب عقب تعرضه لعدة هجمات بطائرات مسيرة.

ويكتسب الخط أهمية استراتيجية لأنه يسمح للسعودية بتصدير النفط عبر موانئ البحر الأحمر دون المرور عبر مضيق هرمز.

وفي الوقت نفسه، تأجل اجتماع كان مقررًا الاثنين بين إيران ودول الخليج، ما أضعف الآمال في تحقيق انفراجة دبلوماسية سريعة.

🧠 نظرة مركّب: النفط فوق $100 لم يعد مجرد قصة قطاع الطاقة. استمرار هذه المستويات يرفع تكاليف الشركات والمستهلكين ويزيد التضخم، ما يدفع توقعات الفائدة والعوائد إلى الأعلى ويضغط بدوره على الأسهم.

🏦 احتمال رفع الفائدة يصل إلى 88%

تتجه الأنظار الآن إلى اجتماع الاحتياطي الفيدرالي لشهر سبتمبر، مع صدور قرار السياسة النقدية الأربعاء.

وتشير أداة CME FedWatch إلى أن المتداولين يسعرون احتمالًا يبلغ نحو 88% لرفع أسعار الفائدة هذا الأسبوع.

وتزايدت هذه التوقعات مع استمرار مخاوف التضخم، خصوصًا بعد الارتفاع الحاد في أسعار الطاقة.

🧠 نظرة مركّب: رفع الفائدة أصبح السيناريو الأساسي بدرجة كبيرة، ولذلك ستكون لهجة الفيدرالي بشأن الخطوات التالية أكثر أهمية من قرار الأربعاء نفسه. أي إشارة إلى زيادات إضافية قد تزيد الضغط على التكنولوجيا.

📈 عائد 10 سنوات يتجاوز 4.98%

ارتفع عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات فوق 4.98% الاثنين، ليقترب أكثر من المستوى النفسي المهم عند 5%.

ويأتي الارتفاع ضمن موجة بيع عالمية في أسواق السندات، مع تزايد مخاوف المستثمرين من استمرار التضخم لفترة أطول.

ويزيد ارتفاع العوائد من تكلفة الاقتراض ويضغط على تقييمات الأسهم، خصوصًا الشركات التي تعتمد على توقعات أرباح بعيدة المدى.

🧠 نظرة مركّب: اقتراب عائد 10 سنوات من 5% ربما يكون أهم من خسارة يوم واحد في أسهم الرقائق. إذا استقر العائد فوق هذا المستوى، ستصبح المنافسة بين الأسهم والسندات أكثر قوة وقد تضطر السوق إلى إعادة تقييم مضاعفات الشركات عالية النمو.

📌 الخلاصة لمتابعي مركّب

• S&P 500 يتراجع 0.7%.
• Nasdaq Composite يهبط 1.2%.
• Dow Jones يخسر نحو 140 نقطة أو 0.3%.
• Nvidia (NVDA) تهبط 3%.
• Broadcom (AVGO) تتراجع 3%.
• AMD (AMD) تنخفض 5%.
• Intel (INTC) تهبط 7%.
• Marvell Technology (MRVL) تخسر 8%.
• CoreWeave (CRWV) تتراجع 7%.
• خام برنت (Brent) (BZ=F) يقفز 4% فوق $108.
• خام (WTI) (CL=F) يرتفع 3% فوق $103.
• الخام الأميركي يتجاوز $100 للمرة الأولى منذ مايو.
• Dow Jones خسر 1.6% الأسبوع الماضي، وهي أسوأ خسارة أسبوعية منذ مارس.
• احتمال رفع الفائدة هذا الأسبوع يبلغ نحو 88%.
• عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات يتجاوز 4.98%.

🧠 نظرة مركّب: إغلاق الاثنين يؤكد أن المستثمرين يعيدون تقييم تكلفة المخاطر. أسهم AI لم تعد تستفيد من الزخم وحده، والنفط فوق $100 والعوائد قرب 5% يرفعان حاجز الأداء المطلوب لتبرير التقييمات المرتفعة.

🔮 نظرة مستقبلية

ستتحول الأنظار الآن إلى قرار الفيدرالي الأربعاء، خصوصًا مع تسعير احتمال رفع الفائدة عند 88%.

إذا رفع الفيدرالي الفائدة لكنه أشار إلى أن الخطوة قد تكون محدودة، فقد تتراجع العوائد وتجد أسهم التكنولوجيا مساحة للارتداد.

أما إذا أشار إلى دورة تشديد أوسع بسبب استمرار التضخم وارتفاع الطاقة، فقد يتجاوز عائد 10 سنوات مستوى 5% وتبقى أسهم النمو تحت الضغط.

وفي الوقت نفسه، سيظل النفط عاملًا حاسمًا. إعادة تشغيل خط الشرق–الغرب السعودي أو تحقيق انفراجة حول هرمز قد تخفف الضغوط، بينما استمرار التصعيد قد يبقي برنت فوق $100 لفترة أطول.

🧠 نظرة مركّب: السوق يدخل قرار الفيدرالي وهو بالفعل تحت ضغط من جهتين مستقلتين: مستقبل طفرة AI وأزمة الطاقة. أي تهدئة في أحد الملفين قد توفر ارتدادًا، لكن استمرار الاثنين مع فائدة أعلى سيجعل البيئة أكثر صعوبة لأسهم التكنولوجيا.