S&P 500 وDow يتجهان لمكاسب محدودة مع صمود تفاؤل الذكاء الاصطناعي أمام توترات إيران 📈🤖
تتجه مؤشرات الأسهم الأميركية نحو افتتاح متباين يميل إلى الارتفاع الأربعاء، مع محاولة قوة تجارة الذكاء الاصطناعي موازنة المخاوف الناجمة عن تجدد المواجهة بين الولايات المتحدة وإيران وارتفاع عوائد السندات.
وفي الساعة 8:31 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة، ارتفعت عقود Dow Jones بنحو 122 نقطة أو 0.23%، وصعدت عقود S&P 500 بنحو 5.75 نقاط أو 0.08%، بينما تراجعت عقود Nasdaq 100 بنحو 26.75 نقطة أو 0.09%.
وتصدرت Dell Technologies (DELL) التحركات بارتفاع 8.94% بعد رفع توقعاتها السنوية للإيرادات والأرباح، ما عزز التفاؤل باستمرار قوة الإنفاق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
🧠 نظرة مركّب: السوق يعيش مواجهة مباشرة بين عاملين: الذكاء الاصطناعي الذي يوفر دعمًا قويًا للأرباح والاستثمار، والعوائد المرتفعة التي تضغط على التقييمات. حتى الآن، قوة نتائج شركات التكنولوجيا تمنع الضغوط الاقتصادية الكلية من التحول إلى موجة بيع أكبر.
🤖 الذكاء الاصطناعي يدعم معنويات المستثمرين
رغم عودة التوترات الجيوسياسية إلى الواجهة، لا يزال المستثمرون يراهنون على أن قدرًا محدودًا من عدم اليقين الاقتصادي لن يكون كافيًا لإيقاف طفرة الذكاء الاصطناعي.
وقال Thomas Kikis، رئيس الأسواق الأميركية لدى Standard Chartered، إن ثورة الذكاء الاصطناعي لا تزال في بدايتها، وإنها تمثل تحولًا كبيرًا في طريقة إدارة التكنولوجيا والبيانات.
وساعدت هذه النظرة على دعم أسهم التكنولوجيا والبنية التحتية المرتبطة بالذكاء الاصطناعي رغم الضغوط الأوسع على السوق.
🧠 نظرة مركّب: العامل الذي يمنح السوق مرونة حاليًا هو أن قصة AI أصبحت مدعومة بأرقام فعلية من الإيرادات والطلبات والإنفاق الرأسمالي، وليس بالتوقعات فقط. لذلك يحتاج المستثمرون إلى صدمة اقتصادية أكبر لتغيير هذه الرواية بصورة جوهرية.
💻 Dell تقفز 8.94% وتدعم شركات البنية التحتية
قفز سهم Dell Technologies (DELL) بنحو 8.94% في تداولات ما قبل الافتتاح بعدما رفعت الشركة توقعاتها السنوية للإيرادات والأرباح.
وانعكس التفاؤل على Hewlett Packard Enterprise (HPE)، التي ارتفعت بنحو 4.5% مع تحسن النظرة إلى الإنفاق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
كما سجلت بعض أسهم التكنولوجيا الكبرى مكاسب محدودة:
🧠 نظرة مركّب: ارتفاع HPE قبل نتائجها لمجرد قوة توقعات Dell يوضح أن المستثمرين ينظرون إلى الطلب على خوادم وبنية AI كاتجاه قطاعي وليس نجاحًا خاصًا بشركة واحدة.
⚔️ تجدد المواجهة الأميركية الإيرانية يعيد التضخم إلى الواجهة
أنهت الضربات الأخيرة فترة الهدوء النسبي بين الولايات المتحدة وإيران خلال الأسابيع الماضية، وأعادت المخاطر الجيوسياسية إلى صدارة اهتمامات المستثمرين.
ويتركز القلق على احتمال أن يؤدي التصعيد إلى ارتفاع مستدام في أسعار الطاقة، ما قد يعيد إشعال الضغوط التضخمية ويعقد قرارات الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة.
🧠 نظرة مركّب: بالنسبة للأسهم، الخطر الأكبر من الحرب ليس جيوسياسيًا بحد ذاته، بل اقتصادي. إذا أدى التصعيد إلى بقاء النفط مرتفعًا لفترة طويلة، فإن تأثيره قد ينتقل من الطاقة إلى التضخم ثم الفائدة والعوائد وتقييمات الأسهم.
🏦 عوائد السندات تبقى مصدر ضغط رئيسي
تراجع عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات بنحو نقطتي أساس الأربعاء بعدما ارتفع في وقت سابق من الجلسة، لكنه بقي قريبًا من أعلى مستوياته منذ يناير من العام الماضي.
وتشكل العوائد المرتفعة منافسًا مباشرًا للأسهم، إذ تمنح المستثمرين عوائد أعلى على أصول منخفضة المخاطر وتزيد في الوقت نفسه معدل الخصم المستخدم في تقييم الأرباح المستقبلية للشركات.
وقال Sam Stovall، كبير استراتيجيي الاستثمار لدى CFRA Research، إن المستثمرين يشعرون بقلق كبير من الاتجاه الصعودي لعوائد السندات العالمية، ما يدفع بعضهم إلى تقليص تعرضهم للأسهم بعد تحقيق مكاسب كبيرة.
🧠 نظرة مركّب: تراجع العائد اليوم يوفر بعض الراحة، لكن المستوى المطلق لا يزال مرتفعًا. إذا استأنفت العوائد صعودها، فستصبح أسهم النمو والتكنولوجيا ذات المضاعفات المرتفعة الأكثر حساسية.
📈 احتمال رفع الفائدة يقفز إلى 66%
ساهمت تصريحات رئيس الاحتياطي الفيدرالي Kevin Warsh في إعادة تسعير توقعات الفائدة بقوة خلال الأسبوع الماضي، بعدما أكد أن السيطرة على الضغوط السعرية تمثل الأولوية الأساسية للبنك المركزي.
وتسعر الأسواق حاليًا احتمالًا يبلغ 66% لرفع أسعار الفائدة في سبتمبر، مقارنة بنحو 37% قبل أسبوع فقط، وفق أداة CME FedWatch.
ويعني ذلك أن احتمال الرفع ارتفع بنحو 29 نقطة مئوية خلال أسبوع واحد.
🧠 نظرة مركّب: هذه القفزة السريعة في توقعات الفائدة هي أحد أسباب صعوبة صعود الأسهم رغم قوة نتائج الشركات. السوق أصبح بحاجة إلى نمو أرباح أقوى لتعويض ارتفاع تكلفة رأس المال.
📅 سبتمبر يحمل تاريخًا صعبًا للأسهم
إلى جانب الحرب والعوائد والفائدة، تواجه وول ستريت عاملًا موسميًا غير مريح.
فمنذ 1926، سجل مؤشر S&P 500 متوسط خسارة يبلغ نحو 0.7% خلال سبتمبر، وفق بيانات نقلتها Fisher Investments عن Finaeon.
وبذلك يعد سبتمبر تاريخيًا أضعف أشهر العام للمؤشر، والشهر الوحيد الذي يسجل متوسط عائد سلبي خلال هذه الفترة الطويلة.
🧠 نظرة مركّب: الموسمية ليست سببًا كافيًا للبيع بمفردها، لكنها تصبح أكثر أهمية عندما تتزامن مع عوائد مرتفعة وتصعيد جيوسياسي وتشديد نقدي محتمل، كما يحدث حاليًا.
🛢️ أسهم الطاقة تتراجع مع تخلي برنت عن مكاسبه
تراجعت أسهم الطاقة بصورة طفيفة بعدما محا خام برنت (Brent) (BZ=F) مكاسبه التي سجلها في وقت سابق من الجلسة.
وكان قطاع الطاقة من بين القطاعات القليلة التي حققت مكاسب خلال الجلسات الأخيرة مع ارتفاع أسعار النفط.
وتراجع كل من:
🧠 نظرة مركّب: تراجع النفط خلال الجلسة يمثل تطورًا إيجابيًا نسبيًا للسوق الأوسع حتى لو ضغط على أسهم الطاقة. هدوء أسعار الخام يقلل خطر انتقال الأزمة الجيوسياسية إلى موجة تضخم جديدة.
👷 تقرير الوظائف الجمعة قد يحسم الاتجاه
يتجه اهتمام المستثمرين الآن إلى تقرير الوظائف الأميركي المرتقب يوم الجمعة، والذي قد يساعد في تحديد اتجاه الأسهم وتوقعات السياسة النقدية.
وتأتي البيانات بعد قراءات تضخم متباينة، ما يجعل قوة سوق العمل عاملًا مهمًا في تحديد قدرة الفيدرالي على رفع الفائدة دون إحداث ضرر كبير للاقتصاد.
🧠 نظرة مركّب: تقرير الوظائف قد يغير المعادلة بسرعة. قراءة قوية قد تدعم الاقتصاد لكنها ترفع احتمالات التشديد، بينما قراءة ضعيفة قد تخفض توقعات الفائدة لكنها تزيد المخاوف بشأن النمو. لذلك ستكون تفاصيل التقرير أهم من الرقم الرئيسي وحده.
📌 الخلاصة لمتابعي مركّب
- عقود Dow Jones ترتفع 122 نقطة أو 0.23%.
- عقود S&P 500 تصعد 0.08%.
- عقود Nasdaq 100 تتراجع 0.09%.
- Dell تقفز 8.94% بعد رفع توقعاتها السنوية.
- HPE ترتفع 4.5% بدعم تفاؤل الإنفاق على بنية الذكاء الاصطناعي.
- Nvidia ترتفع 0.33%.
- Apple ترتفع 0.47%.
- Tesla ترتفع 0.47%.
- عائد سندات 10 سنوات يتراجع بنحو نقطتي أساس لكنه يبقى قرب مستويات مرتفعة.
- احتمال رفع الفائدة في سبتمبر يصل إلى 66% مقابل 37% قبل أسبوع.
- S&P 500 يسجل تاريخيًا متوسط خسارة 0.7% في سبتمبر منذ 1926.
- Chevron وValero Energy تتراجعان 0.58% لكل منهما.
- الأنظار تتجه إلى تقرير الوظائف يوم الجمعة.
🧠 نظرة مركّب: قوة الذكاء الاصطناعي تمنح السوق خط دفاع مهمًا، لكن استمرار ارتفاع العوائد أو تجدد صعود النفط قد يتغلب على هذا الدعم. قدرة المؤشرات على الصمود ستعتمد على استمرار الشركات في إثبات أن طفرة AI تتحول إلى نمو فعلي في الإيرادات والأرباح.
🔮 نظرة مستقبلية
سيبقى قطاع التكنولوجيا في قلب حركة السوق، خصوصًا مع استمرار صدور نتائج الشركات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي والبنية التحتية.
إذا أكدت النتائج المقبلة استمرار قوة الإنفاق على AI بالتزامن مع استقرار عوائد السندات، فقد تتمكن المؤشرات من استعادة جزء من خسائرها الأخيرة.
أما إذا عادت العوائد للصعود أو أدى التصعيد مع إيران إلى موجة جديدة في أسعار النفط، فقد تتجدد الضغوط على التقييمات حتى مع بقاء نتائج الشركات قوية.
وسيكون تقرير الوظائف يوم الجمعة محطة رئيسية لتحديد المسار قبل قرار الفائدة المرتقب في سبتمبر.
🧠 نظرة مركّب: المعركة الحالية ليست بين نتائج قوية وضعيفة، بل بين نمو أرباح تقوده ثورة الذكاء الاصطناعي وارتفاع تكلفة رأس المال. طالما تستمر أرباح AI في التسارع ولا تقفز العوائد بصورة أكبر، يمكن للسوق الصمود، لكن هامش الخطأ أصبح أضيق.