S&P 500 وDow يتجهان لافتتاح منخفض مع صعود النفط لأعلى مستوى في أكثر من 6 أسابيع 📉🛢️

اتجه مؤشرا S&P 500 وDow Jones نحو افتتاح منخفض الثلاثاء، مع تصاعد جديد للتوترات في الشرق الأوسط دفع أسعار النفط إلى أعلى مستوياتها منذ أواخر يوليو، بينما يترقب المستثمرون بيانات التضخم الأميركية التي قد تحسم اتجاه الفائدة.

وجاء الضغط بعد فترة شديدة التقلب أعاد خلالها المستثمرون تسعير توقعات الفائدة عقب تصريحات محافظ الاحتياطي الفيدرالي Christopher Waller وتقرير وظائف أقوى من المتوقع.

وبحلول الساعة 8:27 صباحًا بتوقيت ET، تراجعت عقود Dow E-minis بمقدار 445 نقطة أو 0.83%، وانخفضت عقود S&P 500 E-minis بنحو 20.75 نقطة أو 0.27%، بينما ارتفعت عقود Nasdaq 100 E-minis بصورة طفيفة بنحو 4.75 نقطة أو 0.02%.

🧠 نظرة مركّب: السوق لا يشهد بيعًا واسعًا في التكنولوجيا حتى الآن، لكن Dow وS&P 500 يتعرضان لضغط واضح من ارتفاع النفط والعوائد. استمرار قوة Nasdaq النسبية يعكس بقاء رهان الذكاء الاصطناعي عامل دعم مهم.

🏦 احتمالات رفع الفائدة ترتفع إلى 60.6%

سيتركز اهتمام الأسواق خلال الأسبوع القصير بعد عطلة Labor Day على بيانات التضخم.

ومن المقرر صدور مؤشر أسعار المنتجين PPI الخميس، يليه مؤشر أسعار المستهلكين CPI الجمعة.

ويرى بعض المستثمرين أن بيانات التضخم أصبحت أكثر أهمية لمسار الفائدة، خصوصًا مع تركيز رئيس الاحتياطي الفيدرالي Kevin Warsh على إعادة التضخم نحو المستويات المستهدفة.

وتسعر الأسواق حاليًا احتمالًا بنحو 60.6% لرفع أسعار الفائدة خلال سبتمبر، وفق أداة CME FedWatch.

وقال Michael Matousek، كبير المتداولين في U.S. Global Investors، إن سياسة Warsh لا تزال تمثل عاملًا يصعب قراءته مقارنة بسلفه Jerome Powell، مشيرًا إلى أن استمرار صعود النفط قد يبقي التقلبات مرتفعة.

🧠 نظرة مركّب: بعد تقرير الوظائف القوي، أصبح التضخم هو الاختبار الحقيقي. قراءة مرتفعة في PPI أو CPI بالتزامن مع صعود النفط قد تجعل سيناريو رفع الفائدة أكثر ترجيحًا وتزيد الضغط على الأسهم.

⚠️ حرب أميركا وإيران تعود إلى واجهة السوق

دخلت الحرب الأميركية الإيرانية شهرها السابع، ولا تزال تشكل عامل ضغط مستمرًا على الأسهم.

وتصاعدت التوترات مجددًا بعدما هاجم الحوثيون المدعومون من طهران منشآت للطاقة ومدنًا في السعودية الثلاثاء، بينما شنت إسرائيل ضربة على بلدة في جنوب لبنان في وقت مبكر من الاثنين.

كما تباطأت حركة الشحن عبر مضيق هرمز، في وقت هددت فيه إيران بالرد على أي هجمات أميركية جديدة.

🧠 نظرة مركّب: الخطر لم يعد محصورًا في المواجهة المباشرة بين واشنطن وطهران. امتداد الهجمات إلى منشآت الطاقة السعودية وتباطؤ الملاحة عبر هرمز يرفع احتمال تحول الأزمة إلى صدمة أوسع لإمدادات الطاقة العالمية.

🛢️ Brent يقفز إلى أعلى مستوى منذ 24 يوليو

ارتفعت العقود الآجلة لخام Brent (BZ=F) بنحو 1.64% إلى $98.59 للبرميل، وهو أعلى مستوى منذ 24 يوليو.

وقال Kyle Rodda، كبير محللي الأسواق المالية في Capital.com، إن صعود النفط يجعل صورة التضخم أكثر ضبابية، مع حفاظ النشاط العسكري على علاوة مخاطر كبيرة داخل أسواق الطاقة بسبب احتمالات حدوث اضطرابات أعمق وأطول في الإمدادات العالمية.

واستفادت أسهم الطاقة من ارتفاع الخام، إذ صعد سهم Marathon Petroleum (MPC) بنحو 1.78% قبل الافتتاح، بينما ارتفع Occidental Petroleum (OXY) بنحو 2.02%.

🧠 نظرة مركّب: اقتراب Brent من $100 يعيد فتح سيناريو التضخم المدفوع بالطاقة. وفي الوقت الذي يضغط فيه ذلك على السوق ككل، تصبح شركات الطاقة من أبرز المستفيدين المباشرين.

📈 عائد 10 سنوات يقترب من 4.79%

واصلت عوائد سندات الخزانة الأميركية المرتفعة تقليص جاذبية الأسهم مقارنة بالأصول الخالية من المخاطر.

وارتفع عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات بنحو 0.42 نقطة أساس إلى 4.7882% الثلاثاء.

وتجعل العوائد المرتفعة المستثمرين أقل استعدادًا لتحمل مخاطر إضافية في الأسهم، خصوصًا عندما تكون التقييمات مرتفعة.

🧠 نظرة مركّب: وجود عائد خالٍ من المخاطر قرب 4.8% يرفع سقف العائد المطلوب من الأسهم. لذلك تحتاج السوق إلى نمو أرباح قوي جدًا لتبرير التقييمات الحالية، وهو ما يفسر استمرار التركيز على شركات الذكاء الاصطناعي.

₿ أسهم الكريبتو تتراجع مع هبوط البيتكوين

تراجعت الأسهم المرتبطة بالعملات الرقمية مع فقدان البيتكوين (Bitcoin) (BTC-USD) مستوى $80,000.

وانخفض سهم Coinbase (COIN) بنحو 1.57% قبل الافتتاح، بينما تراجع سهم Strategy (MSTR) بنحو 2.92%.

🧠 نظرة مركّب: أسهم الكريبتو تضخم عادة حركة البيتكوين بسبب حساسيتها المباشرة للسعر وشهية المخاطرة. استمرار البيتكوين دون $80,000 قد يبقي الضغط قائمًا على Coinbase وStrategy.

🤖 Intel تقفز 4.54% وNvidia تواصل الصعود

في المقابل، حافظت أسهم أشباه الموصلات على قوتها بدعم استمرار التفاؤل تجاه الذكاء الاصطناعي AI.

وقفز سهم Intel (INTC) بنحو 4.54%، بينما ارتفع سهم Nvidia (NVDA) بنحو 0.51%.

وتأتي القوة النسبية للرقائق رغم ارتفاع العوائد وضغوط النفط على السوق الأوسع.

وأشار Ben May، مدير أبحاث الاقتصاد الكلي العالمي في Oxford Economics، إلى أن التاريخ يظهر إمكانية استمرار المضاربة والمخاوف بشأن الإفراط في التقييم لفترة طويلة دون أن يتحول ذلك بالضرورة إلى تصحيح فوري.

🧠 نظرة مركّب: استمرار صعود الرقائق وسط تراجع السوق يعكس قوة رهان AI. لكن كلما ارتفعت العوائد، أصبحت هذه الشركات بحاجة إلى إثبات نمو أرباح قوي للحفاظ على التقييمات المرتفعة.

📌 الخلاصة لمتابعي مركّب

• عقود Dow تتراجع 445 نقطة أو 0.83%.
• عقود S&P 500 تنخفض 0.27%.
• عقود Nasdaq 100 ترتفع 0.02%.
• احتمالات رفع الفائدة في سبتمبر تصل إلى 60.6%.
• بيانات PPI تصدر الخميس.
• بيانات CPI تصدر الجمعة.
• خام Brent يرتفع 1.64% إلى $98.59.
• النفط يسجل أعلى مستوى منذ 24 يوليو.
• عائد سندات 10 سنوات يصل إلى 4.7882%.
• Marathon Petroleum (MPC) ترتفع 1.78%.
• Occidental Petroleum (OXY) تصعد 2.02%.
• Coinbase (COIN) تتراجع 1.57%.
• Strategy (MSTR) تهبط 2.92%.
• Intel (INTC) تقفز 4.54%.
• Nvidia (NVDA) ترتفع 0.51%.

🧠 نظرة مركّب: السوق منقسم بوضوح بين ضغط الاقتصاد الكلي وقوة الذكاء الاصطناعي. النفط والعوائد والفائدة تضغط على المؤشرات، بينما تحافظ الرقائق والطاقة على قوة نسبية لأسباب مختلفة تمامًا.

🔮 نظرة مستقبلية

ستحدد بيانات التضخم خلال الخميس والجمعة ما إذا كان الضغط الحالي على الأسهم سيتحول إلى موجة أوسع أم سيبقى محدودًا.

إذا جاءت بيانات PPI وCPI قوية بالتزامن مع بقاء Brent قرب $100، فقد ترتفع احتمالات زيادة الفائدة فوق 60.6% وتتعرض الأسهم لمزيد من الضغط.

أما تراجع التضخم فقد يخفف العوائد ويمنح السوق فرصة للارتداد، خصوصًا في التكنولوجيا وأشباه الموصلات.

وفي الوقت نفسه، سيظل مضيق هرمز وتطور الحرب الأميركية الإيرانية من أهم مصادر المخاطر، لأن أي اضطراب إضافي في إمدادات الطاقة قد يغير توقعات التضخم بسرعة.

🧠 نظرة مركّب: المعركة الرئيسية في السوق حاليًا ليست بين المشترين والبائعين فقط، بل بين طفرة أرباح الذكاء الاصطناعي وصدمة النفط والعوائد. بيانات التضخم ستحدد أي الطرفين سيملك اليد العليا خلال المرحلة المقبلة.