عقود وول ستريت ترتفع قبل قرار الفيدرالي… النفط والعوائد يتراجعان وأسهم الرقائق تقفز 📈🏦

ارتفعت العقود الآجلة للأسهم الأميركية الأربعاء قبل قرار الفيدرالي المرتقب بشأن أسعار الفائدة، مع تراجع أسعار النفط وعوائد سندات الخزانة بعد موجة صعود قوية ضغطت على الأسواق خلال الجلسات الماضية.

وصعدت عقود Nasdaq 100 بنسبة 0.5%، بينما ارتفعت عقود S&P 500 وDow Jones Industrial Average بنسبة 0.3% لكل منهما.

ويأتي الارتفاع بعدما أغلقت المؤشرات الأميركية الرئيسية الثلاثاء منخفضة للمرة السادسة خلال 7 جلسات، بالتزامن مع إغلاق عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات فوق 5.00% بعد وصوله خلال الجلسة إلى 5.04%، وهو أعلى مستوى منذ 2007.

🧠 نظرة مركّب: السوق يحصل صباح الأربعاء على بعض الارتياح من تراجع النفط والعوائد، لكن الحركة تبقى حذرة قبل قرار الفيدرالي. مع تسعير رفع الفائدة بدرجة كبيرة، سيكون مسار الفائدة المقبل ورسالة البنك المركزي أكثر أهمية من قرار اليوم وحده.

🏦 احتمال رفع الفائدة يصل إلى 93%

من المقرر أن يصدر الفيدرالي قراره بشأن أسعار الفائدة عند 2:00 مساءً بتوقيت ET، فيما تسعر الأسواق احتمالًا يبلغ نحو 93% لرفع الفائدة.

وقبل القرار، تراجع عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات إلى أقل من 4.98%، بعدما أغلق الثلاثاء فوق 5.00% وسجل خلال الجلسة 5.04%.

ويعد عائد 10 سنوات مرجعًا مهمًا لمجموعة واسعة من تكاليف الاقتراض، بما في ذلك الرهون العقارية وسندات الشركات والقروض.

كما ينتظر المستثمرون بيانات مبيعات التجزئة الأميركية لشهر أغسطس، المقرر صدورها عند 8:30 صباحًا بتوقيت ET.

🧠 نظرة مركّب: تراجع العائد دون 5% يمنح الأسهم متنفسًا قبل القرار، لكن المستوى يبقى مرتفعًا تاريخيًا. إذا أعطى الفيدرالي إشارات إلى سلسلة من الزيادات المقبلة، فقد يعود الضغط سريعًا على السندات والأسهم الحساسة للفائدة.

🛢️ النفط يتراجع بعد موجة الصعود الأخيرة

تراجعت أسعار النفط الأربعاء بعد المكاسب الحادة المسجلة خلال الأيام الأخيرة، والتي جاءت بعد إغلاق السعودية خط أنابيب رئيسيًا بسبب هجمات بطائرات مسيّرة.

وانخفض خام غرب تكساس (WTI) (CL=F) بنسبة 2.7% إلى نحو $103 للبرميل.

كما تراجع خام برنت (Brent) (BZ=F) بنسبة 1.7% إلى أقل من $107 للبرميل.

ورغم التراجع، تبقى الأسعار فوق حاجز $100، ما يعني استمرار الضغوط التضخمية المرتبطة بالطاقة.

🧠 نظرة مركّب: انخفاض النفط يساعد السوق اليوم، لكن الصورة لم تتغير جذريًا طالما بقي الخام فوق $100. المطلوب لتهدئة مخاوف التضخم ليس تراجعًا يوميًا فقط، بل انخفاض مستدام يعكس تحسنًا حقيقيًا في الإمدادات.

₿ البيتكوين تهبط دون 76 ألف دولار بعد فشل تصويت Clarity Act

تراجعت البيتكوين (Bitcoin) (BTC-USD) إلى أقل من $76,000، منخفضة قليلًا خلال آخر 24 ساعة، بعدما فشل تصويت إجرائي في مجلس الشيوخ الثلاثاء في نقل مشروع Clarity Act إلى التصويت داخل المجلس.

ويأتي ضعف الكريبتو بالتزامن مع انتظار قرار الفيدرالي، ما يضع الأصول الرقمية تحت ضغط مزدوج من السياسة النقدية وعدم اليقين التنظيمي.

وفي الأسواق الأخرى، ارتفع مؤشر الدولار الأميركي DXY بنسبة 0.1% إلى 99.66، بينما تراجعت العقود الآجلة للذهب (Gold) (GC=F) بنسبة 1.4% إلى $4,390 للأونصة.

🧠 نظرة مركّب: فشل التصويت يزيل محفزًا تنظيميًا كان يمكن أن يدعم الكريبتو، بينما اقتراب رفع الفائدة يزيد الضغط من جانب السيولة. بقاء البيتكوين دون $76,000 يجعل رد فعلها على قرار الفيدرالي مهمًا لتحديد اتجاهها القصير الأجل.

💾 Intel وSK Hynix تقفزان بنحو 3.5%

قفز سهم Intel (INTC) والأسهم الأميركية المدرجة لـSK Hynix (SKHY) بنحو 3.5% لكل منهما قبل الافتتاح، بعد تقارير عن محادثات قد تؤدي إلى تصنيع الشركة الكورية رقائق الذاكرة الخاصة بها في الولايات المتحدة للمرة الأولى.

وانعكس الخبر على قطاع أشباه الموصلات الأوسع.

وارتفع صندوق Roundhill Memory ETF (DRAM) بأكثر من 2%، بينما صعد صندوق iShares Semiconductor ETF (SOXX) بنحو 1.5%.

كما ارتفع سهم Nvidia (NVDA) بنسبة 0.7% قبل الافتتاح، بينما بقيت بقية أسهم مجموعة Magnificent Seven مستقرة تقريبًا، مع تداول صندوق Roundhill Magnificent Seven ETF (MAGS) قرب مستويات الإغلاق السابقة.

🧠 نظرة مركّب: بعد موجة البيع الأخيرة في الرقائق، خبر Intel وSK Hynix يوفر محفزًا إيجابيًا للقطاع في توقيت مهم. لكن قدرة الرقائق على استعادة الزخم ستعتمد أيضًا على حركة العوائد بعد قرار الفيدرالي، وليس على الأخبار التشغيلية وحدها.

💵 الإدارة الأميركية تبحث شيكات بقيمة 5,000 دولار

وفي تطور اقتصادي منفصل، أكد وزير الخزانة Scott Bessent أن إدارة الرئيس Donald Trump تعمل على مقترح لإرسال شيكات بقيمة $5,000 لكل بالغ أميركي.

وتقدر تكلفة المقترح بنحو $1.3 تريليون.

وقال Bessent إن وزارة الخزانة تبحث منذ فترة طرقًا لتنفيذ الفكرة دون زيادة الدين أو العجز، لكنه لم يقدم حتى الآن تفاصيل حول آلية التمويل.

🧠 نظرة مركّب: مقترح تحفيز بحجم $1.3 تريليون سيكون مهمًا جدًا للأسواق إذا تحول إلى خطة فعلية، خصوصًا في بيئة يعاني فيها الاقتصاد بالفعل من تضخم مرتفع وعوائد سندات قرب 5%. لذلك ستكون طريقة التمويل عاملًا حاسمًا في تقييم أثره.

📉 سوق السندات ينتظر رسالة الفيدرالي

دخل سوق السندات جلسة الأربعاء بعد موجة بيع دفعت عائد 10 سنوات إلى أعلى مستوى منذ 2007 الثلاثاء.

ومنذ اجتماع FOMC السابق في أواخر يوليو، واصلت العوائد الارتفاع وسط مخاوف من التضخم وتزايد الدين الحكومي.

ويتركز السؤال الآن حول ما إذا كان سوق السندات قد استوعب بالفعل رفع الفائدة المتوقع، أم أن العوائد لديها مساحة إضافية للصعود بعد القرار.

🧠 نظرة مركّب: وصول العائد إلى 5.04% قبل القرار يعني أن سوق السندات قام بالفعل بجزء كبير من عملية إعادة التسعير. لذلك قد يعتمد الاتجاه التالي على ما إذا كان الفيدرالي سيؤكد توقعات زيادات إضافية أم سيقدم رفع اليوم باعتباره خطوة تعتمد بعدها السياسة على البيانات.

📌 الخلاصة لمتابعي مركّب

• عقود Nasdaq 100 ترتفع 0.5%.
• عقود S&P 500 ترتفع 0.3%.
• عقود Dow Jones Industrial Average تصعد 0.3%.
• المؤشرات الأميركية أغلقت منخفضة في 6 من آخر 7 جلسات.
• عائد 10 سنوات يتراجع إلى أقل من 4.98% بعد وصوله إلى 5.04% الثلاثاء.
• احتمال رفع الفائدة اليوم يبلغ نحو 93%.
• قرار الفيدرالي يصدر عند 2:00 مساءً بتوقيت ET.
• بيانات مبيعات التجزئة تصدر عند 8:30 صباحًا بتوقيت ET.
• خام غرب تكساس (WTI) (CL=F) يتراجع 2.7% إلى نحو $103.
• خام برنت (Brent) (BZ=F) ينخفض 1.7% إلى أقل من $107.
• البيتكوين (Bitcoin) (BTC-USD) تهبط دون $76,000 بعد فشل التصويت الإجرائي على Clarity Act.
• مؤشر الدولار DXY يرتفع 0.1% إلى 99.66.
• الذهب (Gold) (GC=F) يتراجع 1.4% إلى $4,390.
• Intel (INTC) وSK Hynix (SKHY) ترتفعان بنحو 3.5%.
• Roundhill Memory ETF (DRAM) يصعد بأكثر من 2%.
• iShares Semiconductor ETF (SOXX) يرتفع بنحو 1.5%.
• Nvidia (NVDA) تتقدم 0.7%.
• مقترح الشيكات الأميركية يبلغ $5,000 لكل بالغ بتكلفة تقديرية تصل إلى $1.3 تريليون.

🧠 نظرة مركّب: بداية الجلسة تحمل مزيجًا أفضل للأسهم: النفط أقل، العوائد دون 5%، والرقائق ترتفع. لكن كل هذه التحركات تبقى ثانوية أمام قرار الفيدرالي ورسالة Kevin Warsh بشأن ما إذا كان رفع اليوم خطوة منفردة أم بداية سلسلة جديدة.

🔮 نظرة مستقبلية

إذا رفع الفيدرالي الفائدة كما تتوقع الأسواق بنسبة 93% لكنه أرسل رسالة أقل تشددًا بشأن الزيادات المقبلة، فقد تستفيد الأسهم من تراجع إضافي في عوائد السندات، خصوصًا قطاع التكنولوجيا.

أما إذا أشار إلى أن التضخم والطاقة يتطلبان سلسلة جديدة من الزيادات، فقد يعود عائد 10 سنوات فوق 5% ويستأنف الضغط على تقييمات الأسهم.

ويبقى النفط متغيرًا رئيسيًا أيضًا؛ فتراجعه اليوم يخفف الضغوط، لكن استمراره فوق $100 يعني أن خطر التضخم الناتج عن الطاقة لم ينتهِ.

🧠 نظرة مركّب: الأسواق تدخل القرار بتمركز واضح لرفع 25 نقطة أساس. لذلك لن يكون السؤال الأهم «هل سيرفع الفيدرالي؟»، بل «كم مرة أخرى؟». الإجابة على هذا السؤال ستحدد الاتجاه التالي للسندات والدولار والأسهم.