عقود S&P 500 وDow تحاول التعافي قبل بيانات التضخم رغم بقاء النفط فوق 100 دولار 📈🛢️

حاولت العقود الآجلة لمؤشري S&P 500 وDow Jones التعافي صباح الخميس بعد 3 جلسات متتالية من الخسائر، مع عودة حذرة للمستثمرين إلى الأسهم قبل صدور بيانات التضخم الأميركية.

وارتفعت عقود Dow Jones الآجلة بنحو 102 نقطة أو 0.19%، بينما صعدت عقود S&P 500 بنحو 4.5 نقاط أو 0.06% عند الساعة 6:53 صباحًا بتوقيت ET. في المقابل، تراجعت عقود Nasdaq 100 بنحو 72.5 نقطة أو 0.25%.

ويأتي ذلك بينما يظل النفط فوق $100 للبرميل، مع استمرار اضطراب طرق الإمداد عبر مضيق هرمز والبحر الأحمر بسبب الحرب المستمرة منذ 6 أشهر، ما يعزز مخاوف التضخم واحتمالات رفع أسعار الفائدة.

🧠 نظرة مركّب: محاولة التعافي لا تزال هشة؛ السوق يواجه في الوقت نفسه نفطًا فوق $100، وعوائد سندات مرتفعة، واحتمالًا يتجاوز 60% لرفع الفائدة. لذلك تبقى بيانات التضخم المحرك الأقرب لاتجاه الجلسة.

📊 الأسواق تترقب بيانات PPI

يترقب المستثمرون صدور مؤشر أسعار المنتجين الأميركي PPI للحصول على إشارات جديدة حول مسار السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي.

ورغم أن المؤشر يحصل عادة على اهتمام أقل من مؤشر أسعار المستهلكين CPI المقرر صدوره الجمعة، فإن أي علامات على تسارع تكاليف الإنتاج قد تعزز المخاوف من اتساع الضغوط التضخمية.

وتشير أداة CME FedWatch إلى احتمال يبلغ 62.2% بأن يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة هذا الشهر.

ويرى Jeff Buchbinder، كبير استراتيجيي الأسهم لدى LPL Financial، أن المزيد من زيادات الفائدة قد يؤدي إلى فترات من التقلب، لكن قوة الأساسيات الاقتصادية يمكن أن تساعد في تعويض بعض الضغوط الناتجة عن ارتفاع الفائدة.

🧠 نظرة مركّب: السيناريو الأفضل للأسهم ليس بالضرورة انخفاض الفائدة فورًا، بل استمرار النمو الاقتصادي دون تسارع إضافي للتضخم. المشكلة أن ارتفاع النفط يجعل تحقيق هذا التوازن أكثر صعوبة.

🏦 عائد 10 سنوات قرب أعلى مستوى منذ 2023

لا تقتصر الضغوط على سوق الأسهم على النفط والفائدة، إذ أصبحت عوائد سندات الخزانة الأميركية المرتفعة عامل ضغط رئيسيًا على التقييمات.

وأعلنت وزارة الخزانة الأربعاء أنها ستشتري ما يصل إلى $6 مليارات من السندات طويلة الأجل في محاولة للمساعدة على احتواء العوائد.

لكن عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات بقي عند 4.8508%، وهو أعلى مستوى له منذ 2023.

وأشار استراتيجيو ING إلى أن تحركات السوق قد تكون إشارة إلى وزير الخزانة Scott Bessent بأن السيطرة بصورة مؤثرة على أسعار الفائدة طويلة الأجل ستكون صعبة.

كما رأى Kyle Rodda، كبير محللي الأسواق المالية لدى Capital.com، أن ارتفاع العوائد يوضح أن تأثير عمليات إعادة شراء السندات قد يكون محدودًا وقصير الأجل.

وأضاف أن الانخفاض المستدام في العوائد طويلة الأجل يحتاج إلى تغير حقيقي في السياسة الاقتصادية، سواء عبر خفض الإنفاق الحكومي الأميركي أو رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة.

🧠 نظرة مركّب: فشل عملية شراء بقيمة $6 مليارات في دفع العوائد إلى الانخفاض بصورة واضحة يحمل رسالة مهمة: سوق السندات يريد تغييرات في الأساسيات الاقتصادية، وليس مجرد تدخلات فنية قصيرة الأجل.

🛢️ برنت يبقى فوق 100 دولار

ارتفعت عقود خام برنت (Brent) (BZ=F) بنسبة 0.41% واستقرت قرب $101 للبرميل، بعدما تجاوز الخام مستوى $100 الأربعاء للمرة الأولى منذ أكثر من 6 أسابيع.

وتتعرض طرق إمدادات الطاقة عبر مضيق هرمز والبحر الأحمر لاضطرابات قوية بسبب تصاعد الحرب المستمرة منذ نحو 6 أشهر.

ويزيد استمرار النفط فوق $100 مخاطر انتقال تكاليف الطاقة إلى أسعار السلع والنقل والإنتاج، وهو ما قد يعقد مهمة الاحتياطي الفيدرالي في احتواء التضخم.

🧠 نظرة مركّب: بقاء برنت فوق $100 يمثل أحد أكبر المخاطر أمام أي تعافٍ مستدام للأسهم، لأنه يضغط على هوامش الشركات ويزيد التضخم ويمنح الفيدرالي مبررًا إضافيًا لإبقاء السياسة النقدية متشددة.

👕 American Eagle تهبط بنحو 12%

تراجع سهم American Eagle Outfitters (AEO) بنسبة 11.87% في تداولات ما قبل الافتتاح بعدما أبقت الشركة على توقعاتها السنوية لنمو المبيعات المماثلة.

كما أشارت الشركة إلى أن الهوامش الإجمالية خلال الربع الحالي قد تبقى دون تغيير مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي.

ويعكس الهبوط خيبة أمل المستثمرين تجاه النظرة المستقبلية، حتى مع بعض المؤشرات الإيجابية في نتائج الشركة الأخيرة.

🧠 نظرة مركّب: السوق يركز حاليًا على التوجيهات والهوامش أكثر من النتائج التاريخية. ثبات الهوامش في بيئة تتزايد فيها تكاليف الطاقة والمدخلات يجعل المستثمرين أكثر حساسية تجاه أي ضعف في النمو المستقبلي.

🍎 Apple ترتفع بعد إطلاق iPhone القابل للطي

ارتفع سهم Apple (AAPL) بنسبة 1.33% بعد يوم من إطلاق هاتف Duo القابل للطي بسعر $1,999.

ويشكل الجهاز دخولًا جديدًا للشركة إلى سوق الهواتف القابلة للطي، مع اعتماد استراتيجية تسعير مرتفعة تستهدف الفئة الأكثر استعدادًا لدفع علاوة مقابل الأجهزة الجديدة.

🧠 نظرة مركّب: رد فعل السهم الأولي إيجابي، لكن الاختبار الحقيقي سيكون حجم الطلب على جهاز بسعر يقارب $2,000 وقدرة Apple على تحويل الفئة الجديدة إلى محرك نمو إضافي لأعمال iPhone.

🤖 Meta تواصل الصعود

ارتفع سهم Meta Platforms (META) بنسبة 1.39% في تداولات ما قبل الافتتاح، مواصلًا مكاسبه بعد أفضل جلسة للسهم في أكثر من شهرين.

ويأتي استمرار الصعود بعد الزخم الأخير المرتبط بمنتجات الشركة الجديدة في الذكاء الاصطناعي.

🧠 نظرة مركّب: استمرار مكاسب Meta في جلسة تتعرض فيها أسهم التكنولوجيا لضغوط نسبية يشير إلى وجود محفز خاص بالشركة، وليس مجرد ارتفاع مرتبط بحركة السوق الأوسع.

📌 الخلاصة لمتابعي مركّب

• عقود Dow Jones ترتفع 102 نقطة أو 0.19%.
• عقود S&P 500 ترتفع 0.06%.
• عقود Nasdaq 100 تتراجع 0.25%.
• الأسهم تحاول التعافي بعد 3 جلسات من الخسائر.
• عائد سندات 10 سنوات يبلغ 4.8508%.
• الخزانة تخطط لشراء سندات طويلة الأجل بقيمة تصل إلى $6 مليارات.
• احتمال رفع الفائدة هذا الشهر يبلغ 62.2%.
• خام برنت (Brent) (BZ=F) يستقر قرب $101.
• American Eagle Outfitters (AEO) تتراجع 11.87%.
• Apple (AAPL) ترتفع 1.33%.
• هاتف Duo الجديد يأتي بسعر $1,999.
• Meta Platforms (META) ترتفع 1.39%.

🧠 نظرة مركّب: الصورة العامة لا تزال دفاعية رغم محاولة التعافي. المستثمرون يحتاجون إلى قراءة تضخم مطمئنة وتراجع في العوائد أو النفط قبل أن تتحول الحركة الحالية إلى ارتداد أكثر استدامة.

🔮 نظرة مستقبلية

إذا أظهر تقرير PPI تسارعًا أكبر في تكاليف الإنتاج، فقد ترتفع احتمالات رفع الفائدة فوق 62.2% ويعود الضغط على الأسهم، خصوصًا أسهم التكنولوجيا الحساسة للعوائد.

أما إذا جاءت البيانات أضعف من المتوقع، فقد تحصل المؤشرات على مساحة للتعافي بعد 3 جلسات من الخسائر، لكن استمرار النفط فوق $100 وعائد 10 سنوات قرب 4.85% سيبقيان عاملَي ضغط رئيسيين.

🧠 نظرة مركّب: قدرة S&P 500 وDow Jones على تحويل محاولة التعافي الحالية إلى موجة صعود ستعتمد على ثلاثية واضحة: التضخم، النفط، وعوائد السندات. أي تحسن في اثنين من هذه العوامل قد يدعم السوق، بينما استمرارها جميعًا عند مستويات مرتفعة سيجعل أي ارتداد هشًا.