برنت يتجاوز 100 دولار مع تصاعد الهجمات على ناقلات النفط وتراجع تدفقات هرمز لأقل من مليوني برميل يوميًا 🛢️⚠️

قفز خام Brent (BZ=F) فوق مستوى $100 للبرميل الأربعاء للمرة الأولى منذ أواخر يوليو، مع تصاعد المواجهة بين الولايات المتحدة وإيران إلى أكبر موجة هجمات على حركة الشحن منذ بداية الحرب، ما زاد المخاوف من تفاقم اضطراب إمدادات الطاقة من الشرق الأوسط.

وارتفعت العقود الآجلة القريبة لخام Brent بمقدار $3.40 أو 3.5% إلى $101.32 للبرميل بحلول الساعة 11:15 صباحًا بتوقيت ET، بعد أن لامست $101.55.

كما صعد خام WTI (CL=F) بمقدار $3.45 أو 3.7% إلى $96.48 للبرميل، وهو أعلى مستوى منذ أوائل يونيو.

🧠 نظرة مركّب: عودة Brent فوق $100 تعكس تغيرًا مهمًا في تسعير السوق؛ المستثمرون لم يعودوا يفترضون أن الحرب ستبقى منخفضة الحدة، بل بدأوا يسعرون احتمال استمرار تعطيل الإمدادات لفترة أطول.

⚔️ أكبر موجة هجمات على الشحن منذ بداية الحرب

كانت أسعار النفط قد بقيت في الغالب دون $100 منذ أواخر مايو، مع توقعات بأن يبقى الصراع محدودًا نسبيًا.

كما تحسنت المعنويات بعد اتفاق مؤقت بين الولايات المتحدة وإيران على وقف الهجمات، رغم عدم التوصل إلى اتفاق سلام دائم.

لكن هذه الحسابات بدأت تتغير مع استئناف الضربات.

وقالت إيران الأربعاء إنها هاجمت 10 سفن قرب مضيق هرمز، بينما أغرقت الولايات المتحدة 5 ناقلات نفط إيرانية، في تصعيد حاد للحرب المستمرة منذ نحو 6 أشهر.

وقال Ole Hansen، رئيس استراتيجية السلع في Saxo Bank، إن عودة Brent فوق $100 تعكس اضطرار السوق إلى إعادة تقييم المدة التي ستستمر خلالها أزمة الشرق الأوسط في تقييد الإمدادات.

🧠 نظرة مركّب: التصعيد الحالي يختلف عن الجولات السابقة لأنه يستهدف مباشرة السفن والناقلات، أي الحلقة التي تربط الإنتاج الفعلي بالسوق العالمي. وهذا يجعل تأثيره على الأسعار أسرع وأكثر مباشرة.

📈 النفط كان قد وصل إلى 126.41 دولارًا هذا العام

منذ بداية الحرب مع إيران في 28 فبراير، وصل خام Brent إلى قمة بلغت $126.41 للبرميل في 30 أبريل.

لكنه عاد لاحقًا دون $100 في أواخر مايو، ولم يتجاوز هذا المستوى إلا لفترة قصيرة في أواخر يوليو.

وتتجه العقود حاليًا إلى تسجيل أكبر ارتفاع يومي بالنسبة المئوية منذ 1 سبتمبر.

🧠 نظرة مركّب: السوق لديه ذاكرة حديثة لمستويات أعلى بكثير من $100. لذلك فإن تجاوز هذا الحاجز لا يعني بالضرورة الوصول إلى قمة الحركة، خصوصًا إذا استمرت اضطرابات الشحن أو اتسعت جغرافيًا.

🚢 تدفقات هرمز تهبط لأقل من مليوني برميل يوميًا

لا تزال حركة الشحن عبر مضيق هرمز أقل بكثير من مستويات ما قبل الحرب.

وكان المضيق مسؤولًا عن مرور نحو خُمس إمدادات النفط والغاز العالمية، ما يجعله أحد أهم نقاط الاختناق في تجارة الطاقة.

ووفق بيانات أولية من Kpler، عبرت 6 سفن سلع المضيق الثلاثاء، مقارنة بـ9 سفن في اليوم السابق، وأقل من متوسط 10 أيام البالغ نحو 12 سفينة.

وقبل استئناف القتال في 30 أغسطس، كانت التدفقات عبر هرمز قد ارتفعت مؤقتًا إلى نحو 8–9 ملايين برميل يوميًا، أي ضعف مستوى الأسبوع السابق.

لكن التدفقات تراجعت مؤخرًا إلى أقل من 2 مليون برميل يوميًا.

وقال Dennis Kissler من BOK Financial إن الأساسيات قصيرة الأجل تحولت بصورة مفاجئة نحو شح أكبر في الإمدادات، بينما يبدو أن تبادل الضربات بين الولايات المتحدة وإيران أصبح جزءًا مستمرًا من المشهد.

🧠 نظرة مركّب: الهبوط من 8–9 ملايين إلى أقل من 2 مليون برميل يوميًا خلال فترة قصيرة يوضح لماذا ارتفع النفط بهذه السرعة. هذا ليس مجرد تسعير سياسي، بل تقلص فعلي في البراميل التي تصل إلى السوق.

🚨 ناقلات تتعرض لهجمات وسقوط قتيل قرب دبي

تعرضت ناقلة تحمل نحو 2 مليون برميل من زيت الوقود العراقي لهجوم بطائرة مسيرة داخل المياه الإقليمية العراقية الأربعاء.

كما أفادت وكالة UKMTO المرتبطة بالبحرية البريطانية بأن عدة سفن تجارية في الخليج تعرضت لنيران عطلتها خلال الليل.

وفي حادث منفصل، قُتل بحار في واقعة مرتبطة بناقلة المنتجات النفطية Hercules Star المسجلة في جبل طارق أثناء رسوها قبالة دبي.

وقال Hamad Hussain من Capital Economics إن الخطر الرئيسي يتمثل في ما إذا كانت الهجمات الأخيرة ستؤدي إلى انخفاض عمليات النقل من سفينة إلى سفينة Ship-to-Ship Transfers في خليج عمان، والتي لعبت دورًا مهمًا في استمرار وصول النفط إلى الأسواق العالمية.

🧠 نظرة مركّب: إذا بدأت عمليات Ship-to-Ship Transfers في الانكماش أيضًا، ستفقد السوق إحدى أهم الآليات التي ساعدت حتى الآن على تجاوز اختناقات هرمز، ما قد يضيف علاوة سعرية جديدة.

🛢️ السوق الفعلية سبقت العقود وتجاوزت 100 دولار منذ أيام

في السوق الفعلية، تجاوز معيار Dated Brent مستوى $100 للبرميل منذ 3 سبتمبر.

ويستخدم هذا المعيار لتسعير نحو ثلثي إمدادات النفط العالمية.

وتتفاعل الأسواق الفعلية بصورة أسرع من العقود الآجلة مع اضطرابات الإمدادات، لأن المشترين يحتاجون إلى البحث سريعًا عن شحنات بديلة عند نقص المعروض.

🧠 نظرة مركّب: السوق الفعلية كانت ترسل إشارة التحذير قبل العقود. عندما تكون البراميل للتسليم الفوري أغلى من العقود الآجلة، فهذا يعني أن المشترين مستعدون لدفع علاوة للحصول على الإمدادات الآن.

⛽ البنزين 4.22 دولار والديزل يقترب من 6 دولارات

يدفع المستهلكون فعليًا ما يعادل أكثر من $100 للبرميل منذ فترة في صورة منتجات مكررة مثل البنزين والديزل.

ويبلغ متوسط سعر البنزين في الولايات المتحدة حاليًا نحو $4.22 للغالون.

أما الديزل، فيتداول عند مستويات قياسية ويقترب من $6 للغالون.

وفي أوروبا، لا تزال أسواق الوقود شديدة الشح، مع تداول عقود الديزل قرب $200 للبرميل، وهو ما يتزامن مع هوامش تكرير قياسية بسبب اضطرابات هرمز وروسيا.

🧠 نظرة مركّب: الخطر التضخمي لا يأتي من النفط الخام فقط. إذا استمر الديزل قرب $200 للبرميل والبنزين فوق $4، فإن أثر الأزمة سيمتد إلى الشحن والصناعة وأسعار المستهلك بشكل أوسع.

🔥 هجمات الحوثيين توسع الخطر إلى البحر الأحمر

زادت هجمات الحوثيين المدعومين من إيران على منشآت الطاقة السعودية هذا الأسبوع من نطاق التهديد.

وأشعلت الهجمات حرائق في منشآت نفطية، ما أثار مخاوف من انتقال الاضطراب من الإمدادات الإيرانية إلى البنية التحتية والمسارات البديلة المستخدمة للحفاظ على تدفقات الخام الخليجي.

وقالت Daniela Hathorn، كبيرة محللي الأسواق في Capital.com، إن الهجمات توسع المخاطر لتشمل البنية التحتية والطرق البديلة التي ساعدت حتى الآن على إبقاء النفط الخليجي متدفقًا.

كما تهدد الهجمات شحنات النفط عبر البحر الأحمر، الذي أصبح مسارًا بديلًا مهمًا لمضيق هرمز.

🧠 نظرة مركّب: اتساع الخطر إلى البحر الأحمر يعني أن السوق قد تفقد جزءًا من قدرة التعويض عن هرمز. إذا تعرض المساران للضغط في الوقت نفسه، تصبح مرونة الإمدادات الخليجية أضعف بكثير.

📌 الخلاصة لمتابعي مركّب

• خام Brent (BZ=F) يرتفع 3.5% إلى $101.32.
• Brent يلامس $101.55.
• خام WTI (CL=F) يصعد 3.7% إلى $96.48.
• إيران تعلن مهاجمة 10 سفن قرب هرمز.
• الولايات المتحدة تغرق 5 ناقلات نفط إيرانية.
• Brent كان قد بلغ $126.41 في 30 أبريل.
• 6 سفن فقط تعبر هرمز الثلاثاء.
• متوسط 10 أيام يبلغ نحو 12 سفينة.
• التدفقات عبر هرمز تهبط إلى أقل من 2 مليون برميل يوميًا.
• التدفقات كانت نحو 8–9 ملايين برميل يوميًا قبل استئناف القتال.
• ناقلة تحمل 2 مليون برميل من زيت الوقود العراقي تتعرض لهجوم.
• Dated Brent فوق $100 منذ 3 سبتمبر.
• البنزين الأميركي يبلغ نحو $4.22 للغالون.
• الديزل الأميركي يقترب من $6 للغالون.
• عقود الديزل الأوروبية قرب $200 للبرميل.
• هجمات الحوثيين تهدد أيضًا مسار البحر الأحمر.

🧠 نظرة مركّب: عودة Brent فوق $100 تبدو هذه المرة مدعومة بأساسيات أكثر صلابة من الجولات السابقة: تدفقات هرمز أقل من 2 مليون برميل يوميًا، هجمات مباشرة على الناقلات، وضغط متزايد على البحر الأحمر وسوق الوقود الفعلية.

🔮 نظرة مستقبلية

سيعتمد الاتجاه التالي للنفط على ثلاثة عوامل رئيسية: حجم حركة الشحن عبر هرمز، قدرة الخليج على استخدام المسارات البديلة، واستمرار الهجمات على الناقلات والمنشآت.

إذا بقيت التدفقات أقل من 2 مليون برميل يوميًا واستمرت الهجمات، فقد يصبح مستوى $100 قاعدة جديدة بدلًا من كونه مجرد مقاومة نفسية.

أما عودة حركة الشحن نحو مستويات 8–9 ملايين برميل يوميًا أو ظهور تهدئة سياسية حقيقية، فقد تخفف جزءًا من علاوة المخاطر.

🧠 نظرة مركّب: السوق انتقل من سؤال «هل يصل النفط إلى $100؟» إلى سؤال أكثر أهمية: «كم سيبقى فوق $100؟». استمرار الاختناقات الفعلية في الإمدادات هو العامل الذي سيحدد ما إذا كانت الأسعار ستقترب مجددًا من قمم أبريل.