وول ستريت تتجه لافتتاح مرتفع بقيادة أسهم التكنولوجيا رغم قفزة عوائد السندات 📈💻

تتجه المؤشرات الرئيسية في وول ستريت إلى افتتاح جلسة الخميس على ارتفاع، مدعومة بمكاسب أسهم الرقائق والاستشارات، بينما يحاول المستثمرون الموازنة بين استمرار الزخم المرتبط بالذكاء الاصطناعي AI والضغوط المتزايدة القادمة من سوق السندات.

وارتفعت العقود الآجلة لـداو جونز (DJI – Dow Jones Industrial Average) بنحو 0.19%، بينما صعدت عقود S&P 500 (SPX – S&P 500) بنسبة 0.23%، وارتفعت عقود ناسداك 100 (NDX – Nasdaq 100) بنحو 0.38%.

في المقابل، قفز عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات إلى 5.3423%، وهو أعلى مستوى منذ 2002، ما يعيد اختبار قدرة الأسهم ذات التقييمات المرتفعة على تحمل تكلفة رأس مال أعلى.

🧠 نظرة مُركّب: السوق يعيش مواجهة واضحة بين قوتين: نمو الأرباح والاستثمار المرتبط بـAI يدعمان التكنولوجيا، بينما ارتفاع عوائد السندات يضغط على التقييمات. حتى الآن، تتمكن الشركات الكبرى المرتبطة بالذكاء الاصطناعي من تخفيف أثر هذا الضغط على المؤشرات.

🧠 Micron تعزز الثقة في طفرة الذكاء الاصطناعي

دعمت نتائج وتوقعات مايكرون (MU – Micron Technology) المعنويات تجاه قطاع الذكاء الاصطناعي، بعدما قدمت الشركة توقعات للإيرادات جاءت أفضل من المتوقع.

كما كشفت عن التزامات من العملاء بقيمة $32 مليار بموجب اتفاقيات التوريد الخاصة بها.

وتعزز هذه الالتزامات الثقة في استمرار الطلب على رقائق الذاكرة المستخدمة في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

ورغم ذلك، تراجعت أسهم Micron بنحو 0.9% قبل الافتتاح، بعدما ارتفع السهم إلى ما يقارب 4 أضعاف قيمته منذ بداية العام.

وفي قطاع الرقائق، ارتفعت إنفيديا (NVDA – Nvidia) بنحو 0.7%، بينما صعدت لام ريسيرش (LRCX – Lam Research) بنسبة 1.3%.

🧠 نظرة مُركّب: التراجع الطفيف في MU رغم الأرقام القوية يوضح أن جزءًا كبيرًا من التفاؤل أصبح منعكسًا بالفعل في السعر بعد الصعود الضخم هذا العام. لكن التزامات العملاء البالغة $32 مليار تقدم دعمًا أساسيًا لقصة الطلب على الذاكرة المرتبطة بـAI.

🚀 Accenture تقفز 17.7%

جاء أحد أكبر التحركات قبل الافتتاح من أكسنتشر (ACN – Accenture)، التي قفز سهمها بنحو 17.7%.

وجاء الصعود بعدما توقعت شركة الاستشارات نمو إيراداتها للعام الكامل بوتيرة أعلى من تقديرات السوق.

وامتد التفاؤل إلى شركات أخرى في القطاع، إذ ارتفعت كوجنيزانت (CTSH – Cognizant) بنحو 7.9%، بينما صعدت آي بي إم (IBM – IBM) بنسبة 5.6%.

🧠 نظرة مُركّب: تحركات أسهم الاستشارات تظهر أن زخم التكنولوجيا لا يقتصر على مصنعي الرقائق. إذا استمر إنفاق الشركات على التحول الرقمي والبنية التحتية والذكاء الاصطناعي، فقد تستفيد منه الشركات التي تقدم خدمات تنفيذ واستشارات إلى جانب مزودي العتاد.

⚠️ عائد سندات 10 سنوات يقفز إلى 5.3423%

في الجهة المقابلة، تستمر الضغوط العنيفة في أسواق السندات العالمية.

وصل عائد سندات الخزانة الأميركية القياسية لأجل 10 سنوات إلى 5.3423%، وهو أعلى مستوى منذ 2002.

ويأتي ذلك بعد أن سجلت سندات الخزانة خلال الربع الثالث أسوأ أداء فصلي لها منذ 1994.

وتتعرض أسواق السندات لضغوط من ارتفاع تكاليف الطاقة واستمرار مخاوف التضخم، إلى جانب الطلب الكبير على رؤوس الأموال لتمويل البنية التحتية المرتبطة بالذكاء الاصطناعي AI.

وارتفع مؤشر التقلب (VIX – CBOE Volatility Index) إلى أعلى مستوى في أسبوعين، قبل أن يتداول عند 16.39 نقطة.

🧠 نظرة مُركّب: مستوى 5.3423% يمثل تحديًا مباشرًا للأسهم، لأن ارتفاع العائد الخالي من المخاطر يزيد تكلفة التمويل ويرفع معدل الخصم المستخدم في تقييم الأرباح المستقبلية. التأثير يكون أكثر حساسية عادةً لدى الأسهم ذات التقييمات المرتفعة.

📊 أسهم التكنولوجيا الكبرى تخفف ضغط السندات

رغم ارتفاع العوائد، تمكنت العقود الآجلة الأميركية من البقاء في المنطقة الخضراء.

بحلول الساعة 8:56 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة:

• ارتفعت عقود داو جونز (DJI) بمقدار 98 نقطة أو 0.19%.
• ارتفعت عقود S&P 500 (SPX) بمقدار 18 نقطة أو 0.23%.
• ارتفعت عقود ناسداك 100 (NDX) بمقدار 117.5 نقطة أو 0.38%.

كما ارتفعت ألفابت (GOOGL – Alphabet) بنحو 1.6% بعد الإعلان عن نموذج الذكاء الاصطناعي الرئيسي Gemini 4.

وكان سبتمبر شهرًا متقلبًا للأسهم الأميركية، إذ سجل كل من S&P 500 وDow Jones خسائر شهرية، بينما ساعد الحماس تجاه AI مؤشر Nasdaq على تحقيق مكاسب.

🧠 نظرة مُركّب: ارتفاع Nasdaq 100 بأكثر من بقية العقود الآجلة يعكس استمرار قدرة أسهم التكنولوجيا الكبرى على قيادة المؤشرات، لكن اتساع الفجوة بين أداء الشركات الكبرى وبقية السوق يجعل حركة العوائد أكثر أهمية للمستثمرين.

🏦 احتمالات تثبيت الفائدة ترتفع إلى 63%

قدمت بيانات التضخم الأميركية الأهدأ من المتوقع بعض الدعم للأسواق.

وبعد صدور البيانات الأربعاء، أصبحت الأسواق تسعر احتمالًا يبلغ نحو 63% بأن يبقي الاحتياطي الفيدرالي Fed أسعار الفائدة دون تغيير خلال اجتماعه في أكتوبر.

لكن التضخم لا يزال أعلى من مستهدف البنك المركزي البالغ 2%، ولذلك بقي احتمال رفع الفائدة في ديسمبر قائمًا.

وفي سوق العمل، أظهرت البيانات الأسبوعية انخفاض طلبات إعانة البطالة الجديدة وتراجع عمليات التسريح خلال سبتمبر، ما يشير إلى استمرار استقرار سوق العمل رغم حذر الشركات في زيادة التوظيف.

🧠 نظرة مُركّب: انخفاض احتمالات رفع أكتوبر يمنح الأسهم بعض الراحة، لكن سوق السندات ترسل رسالة أكثر تشددًا. المستثمرون لا يراقبون قرار الاجتماع المقبل فقط، بل يحاولون تحديد المستوى الذي قد تستقر عنده الفائدة والعوائد على المدى الأطول.

🗣️ تصريحات مسؤولي Fed تحت المراقبة

قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس Neel Kashkari إن سوق العمل ليس المحرك الرئيسي للتضخم، وإن تحقيق هدف خفض التضخم لا يتطلب بالضرورة إحداث ألم في سوق العمل.

وتترقب الأسواق أيضًا تصريحات عدد من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي، بينهم Thomas Barkin وChristopher Waller وPhilip Jefferson وMichelle Bowman وLorie Logan.

ويمكن أن تقدم تصريحاتهم إشارات إضافية بشأن كيفية تقييم صناع السياسة لمزيج التضخم والنمو وسوق العمل قبل القرارات المقبلة.

🧠 نظرة مُركّب: مع تضارب الرسائل بين التضخم الأهدأ والعوائد المرتفعة وسوق العمل المستقرة، تصبح تصريحات مسؤولي Fed أكثر أهمية في تحديد كيفية قراءة البنك المركزي للبيانات الأخيرة.

⚡ Constellation Energy ترتفع بعد اتفاق مع Amazon

ارتفعت كونستيليشن إنرجي (CEG – Constellation Energy) بنحو 2.5% بعدما وقعت الشركة اتفاقية لشراء الطاقة لمدة 20 عامًا مع أمازون (AMZN – Amazon).

ويأتي الاتفاق وسط ارتفاع الطلب المتوقع على الكهرباء من مراكز البيانات والبنية التحتية المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.

🧠 نظرة مُركّب: عقود الطاقة طويلة الأجل مع شركات التكنولوجيا أصبحت جزءًا متزايد الأهمية من قصة توسع مراكز البيانات. الطلب على AI لا ينعكس فقط على الرقائق والبرمجيات، بل يمتد إلى الكهرباء والبنية التحتية اللازمة لتشغيلها.

🚀 Rocket Lab تصعد 4.3%

قفزت روكيت لاب (RKLB – Rocket Lab) بنحو 4.3% بعد حصولها على أكبر اتفاقية إطلاق تجارية لصاروخ Electron في تاريخ الشركة.

وتشمل الصفقة تنفيذ 20 عملية إطلاق لصالح شركة Synspective.

🧠 نظرة مُركّب: حجم العقد يوفر لـRocket Lab رؤية أوضح للطلب المستقبلي على عمليات الإطلاق، ويعزز أهمية الإيرادات المتكررة من العملاء التجاريين في استراتيجية الشركة.

📌 الخلاصة لمتابعي مُركّب

• عقود داو جونز (DJI) ارتفعت 0.19%.
• عقود S&P 500 (SPX) ارتفعت 0.23%.
• عقود ناسداك 100 (NDX) ارتفعت 0.38%.
• عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات وصل إلى 5.3423%.
• العائد سجل أعلى مستوى منذ 2002.
• سندات الخزانة سجلت أسوأ ربع منذ 1994.
• مؤشر التقلب (VIX) ارتفع إلى 16.39 نقطة.
• Nvidia (NVDA) ارتفعت 0.7% قبل الافتتاح.
• Lam Research (LRCX) ارتفعت 1.3%.
• Micron (MU) تراجعت 0.9%.
• التزامات عملاء Micron ضمن اتفاقيات التوريد بلغت $32 مليار.
• Accenture (ACN) قفزت 17.7%.
• Cognizant (CTSH) ارتفعت 7.9%.
• IBM (IBM) ارتفعت 5.6%.
• Alphabet (GOOGL) ارتفعت 1.6%.
• الأسواق تسعر احتمالًا يبلغ 63% لتثبيت الفائدة في أكتوبر.
• Constellation Energy (CEG) ارتفعت 2.5%.
• اتفاق Constellation Energy مع Amazon (AMZN) يمتد 20 عامًا.
• Rocket Lab (RKLB) ارتفعت 4.3% بعد اتفاق يشمل 20 عملية إطلاق.

🧠 نظرة مُركّب: التكنولوجيا لا تزال تمنح المؤشرات الأميركية القدرة على مقاومة ضغوط سوق السندات، لكن وصول عائد 10 سنوات إلى أعلى مستوى منذ 2002 يجعل تكلفة رأس المال العامل الأكثر أهمية للمراقبة. استمرار ارتفاع العوائد قد يوسع الضغط خارج الأسهم التي تقودها قصة AI.

🔮 نظرة مستقبلية

ستبقى العلاقة بين أسهم التكنولوجيا وسوق السندات في مركز اهتمام المستثمرين.

نتائج Micron وتوقعات Accenture والطلب المستمر على البنية التحتية المرتبطة بـAI تقدم دعمًا لأرباح الشركات، لكن ارتفاع العوائد يزيد تكلفة التمويل ويضغط على التقييمات.

وفي السياسة النقدية، تراجع احتمال رفع الفائدة في أكتوبر يوفر بعض الدعم للأسهم، بينما سيبقى التضخم وسوق العمل وتصريحات مسؤولي Fed عوامل رئيسية في تحديد توقعات الاجتماعات التالية.

🧠 نظرة مُركّب: وول ستريت تدخل الربع الرابع بمواجهة واضحة بين قوة أرباح التكنولوجيا وارتفاع تكلفة رأس المال. قدرة أسهم AI على مواصلة دعم المؤشرات ستعتمد على ما إذا كان نمو الأرباح قادرًا على تعويض الأثر المتزايد لعوائد السندات المرتفعة.