5 أمور يجب معرفتها قبل افتتاح السوق الجمعة… بيانات CPI ونتائج Oracle وAdobe وKroger في الواجهة 📊🔥

تتجه العقود الآجلة للأسهم الأميركية للارتفاع الجمعة بعد 4 جلسات متتالية من الخسائر، مع ترقب المستثمرين تقرير التضخم الأخير قبل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل، بالتزامن مع تراجع أسعار النفط وعوائد سندات الخزانة.

وفي تحركات الشركات، تقفز Oracle (ORCL) بعد نتائج قوية وتوقعات متفائلة مدعومة بالحوسبة السحابية، بينما تتراجع Adobe (ADBE) رغم تجاوز التوقعات، ويهبط سهم Kroger (KR) بعد نتائج مختلطة وخفض توقعات المبيعات المماثلة.

🧠 نظرة مركّب: السوق يحصل على بعض الراحة من تراجع النفط والعوائد، لكن تقرير CPI يبقى المحرك الأهم. في الوقت نفسه، تكشف نتائج الشركات عن تباين واضح بين قوة الطلب على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي والضغوط التي تواجه البرمجيات والاستهلاك.

📈 1. العقود الأميركية ترتفع مع تراجع النفط والعوائد

ارتفعت العقود المرتبطة بمؤشري Dow Jones Industrial Average وS&P 500 بنسبة 0.6%، بينما صعدت عقود Nasdaq بنسبة 0.7%.

ويأتي الارتفاع بعد خسائر المؤشرات الرئيسية الخميس، فيما يتجه Dow Jones إلى إنهاء الأسبوع منخفضًا بنحو 2.5%، في أسوأ أداء أسبوعي له منذ مارس إذا استمرت الخسائر.

وتراجعت عقود خام غرب تكساس (WTI) (CL=F) بنسبة 3% إلى نحو $99 للبرميل، بعدما سجل الخام الخميس أعلى مستوى له منذ مايو وسط استمرار الحرب مع إيران.

كما تراجع عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات إلى 4.96% من 4.97% عند إغلاق الخميس، لكنه لا يزال قرب مستويات مرتفعة تاريخيًا وسط المخاوف المتعلقة بالتضخم والديون الأميركية.

وتراجعت عقود الذهب (Gold) (GC=F) بنسبة 0.8% إلى $4,375 للأونصة، بينما استقرت البيتكوين (Bitcoin) (BTC-USD) قرب $77,000.

🧠 نظرة مركّب: عودة النفط دون $100 وتراجع العائد قليلًا يمنحان الأسهم متنفسًا، لكن المستويات المطلقة لا تزال مرتفعة. لذلك يبقى الارتفاع الحالي محاولة تعافٍ أكثر منه تحولًا مؤكدًا في اتجاه السوق.

📊 2. تقرير CPI الاختبار الأخير قبل اجتماع الفيدرالي

يترقب المستثمرون عند الساعة 8:30 صباحًا بتوقيت ET صدور مؤشر أسعار المستهلكين CPI لشهر أغسطس، في آخر تقرير اقتصادي رئيسي قبل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل.

ويتوقع الاقتصاديون ارتفاع الأسعار بنسبة 3.4% خلال 12 شهرًا المنتهية في أغسطس، دون تغيير عن قراءة يوليو.

أما التضخم الأساسي Core CPI، الذي يستبعد أسعار الغذاء والطاقة الأكثر تقلبًا، فمن المتوقع أن يتباطأ إلى 2.4% من 2.5% في الشهر السابق.

ويأتي التقرير في وقت يؤدي فيه ارتفاع أسعار النفط بسبب تصاعد القتال في الشرق الأوسط إلى زيادة أسعار الوقود ومخاطر انتقال الضغوط إلى أجزاء أخرى من الاقتصاد.

كما ساهمت هذه التطورات في ارتفاع عوائد السندات وزيادة توقعات السوق بأن يرفع الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة القياسي.

🧠 نظرة مركّب: القراءة الأساسية ستكون حاسمة. تباطؤ Core CPI إلى 2.4% قد يخفف المخاوف، لكن أي مفاجأة صعودية ستعزز سيناريو رفع الفائدة، خصوصًا بعد تسارع تضخم المنتجين وارتفاع أسعار الطاقة.

☁️ 3. Oracle تقفز بعد نمو الإيرادات 30%

قفز سهم Oracle (ORCL) بنحو 6% في تداولات ما قبل الافتتاح بعدما أعلنت الشركة نتائج فصلية قوية وقدمت توقعات أفضل من تقديرات السوق.

وسجلت الشركة أرباحًا معدلة للسهم بلغت $1.92، بينما قفزت الإيرادات بنسبة 30% على أساس سنوي إلى مستوى قياسي بلغ $19.35 مليار خلال الربع الأول من سنتها المالية، متجاوزة توقعات المحللين.

وجاء الأداء مدعومًا بأكثر من تضاعف إيرادات البنية التحتية السحابية، فيما قفزت الأعمال المتراكمة Backlog إلى مستوى قياسي بلغ $664 مليار.

وتتوقع Oracle نمو إيرادات الربع الحالي بنسبة تتراوح بين 30% و34%، كما تتوقع إيرادات سنوية لا تقل عن $90 مليار، أعلى من تقديرات السوق.

وتأتي القفزة بعدما دخل السهم الجلسة منخفضًا بأكثر من 20% منذ بداية العام ونحو 50% خلال آخر 12 شهرًا.

🧠 نظرة مركّب: الرقم الأهم ليس فقط نمو الإيرادات 30%، بل وصول Backlog إلى $664 مليار وأكثر من تضاعف إيرادات البنية التحتية السحابية. هذه الأرقام تمنح المستثمرين رؤية أوضح حول قدرة Oracle على تحويل طفرة الذكاء الاصطناعي إلى إيرادات فعلية.

🎨 4. Adobe تتراجع رغم تجاوز التوقعات ورفع الإرشادات

تراجع سهم Adobe (ADBE) بأكثر من 4% قبل الافتتاح رغم إعلان الشركة نتائج تجاوزت التوقعات ورفع توقعاتها للعام بالكامل.

وسجلت شركة البرمجيات أرباحًا معدلة للسهم بلغت $6.13، بينما ارتفعت الإيرادات بنسبة 13% على أساس سنوي إلى مستوى قياسي بلغ $6.76 مليار خلال الربع الثالث من سنتها المالية.

كما توقعت الشركة إيرادات تتراوح بين $6.80 مليار و**$6.85 مليار** خلال الربع الحالي، أعلى من توقعات السوق، إلى جانب رفع توقعاتها السنوية.

لكن ذلك لم يكن كافيًا لإقناع المستثمرين، مع استمرار المخاوف من تأثير الذكاء الاصطناعي على نموذج أعمال الشركة وعدم اليقين المرتبط بالقيادة.

ومن المقرر أن تتولى قيادة جديدة منصب الرئيس التنفيذي للشركة في ديسمبر.

🧠 نظرة مركّب: هبوط السهم رغم نتائج Beat-and-Raise يوضح أن المشكلة ليست في الربع الحالي، بل في ثقة المستثمرين بموقع Adobe داخل عصر الذكاء الاصطناعي. السوق يريد دليلًا على أن الذكاء الاصطناعي سيصبح محرك نمو للشركة وليس تهديدًا لأعمالها الأساسية.

🛒 5. Kroger تهبط بعد نتائج مختلطة وخفض التوقعات

تراجع سهم Kroger (KR) بنحو 3% قبل الافتتاح بعدما أعلنت سلسلة متاجر البقالة نتائج مختلطة للربع الثاني.

وسجلت الشركة أرباحًا معدلة بلغت $1.09 للسهم، متجاوزة التوقعات، لكن الإيرادات البالغة $34.62 مليار جاءت أقل قليلًا من التقديرات.

كما ارتفعت المبيعات المماثلة بنسبة 0.2% فقط، دون توقعات السوق.

وخفضت Kroger توقعاتها لنمو المبيعات المماثلة خلال العام، وأصبحت تتوقع نموًا بأقل من 1%.

وتعمل الشركة خلال الأشهر الأخيرة على خفض الأسعار لجذب المستهلكين الذين تتعرض ميزانياتهم للضغط، كما تواصل خطط التوسع بعد منع صفقة اندماجها مع Albertsons (ACI)، وأعلنت خلال الربع صفقة للاستحواذ على سلسلة Giant Eagle.

ودخل سهم Kroger الجلسة منخفضًا بنحو 25% عن المستوى القياسي الذي سجله في مارس.

🧠 نظرة مركّب: تجاوز الأرباح لا يعوض ضعف المبيعات والتوجيهات. نمو المبيعات المماثلة بنسبة 0.2% وخفض توقعات العام إلى أقل من 1% يشيران إلى أن المستهلك الأميركي أصبح أكثر حساسية للأسعار، وهو عامل مهم يجب مراقبته خارج قطاع البقالة أيضًا.

📌 الخلاصة لمتابعي مركّب

• عقود Dow Jones ترتفع 0.6%.
• عقود S&P 500 تصعد 0.6%.
• عقود Nasdaq ترتفع 0.7%.
• Dow Jones يتجه لخسارة أسبوعية بنحو 2.5%.
• خام (WTI) (CL=F) يتراجع 3% إلى نحو $99.
• عائد سندات 10 سنوات يتراجع إلى 4.96%.
• الذهب (Gold) (GC=F) ينخفض إلى $4,375.
• البيتكوين (Bitcoin) (BTC-USD) تستقر قرب $77,000.
• التضخم العام CPI المتوقع يبلغ 3.4%.
• Core CPI المتوقع يتباطأ إلى 2.4%.
• Oracle (ORCL) تقفز نحو 6%.
• إيرادات Oracle ترتفع 30% إلى $19.35 مليار.
• أعمال Oracle المتراكمة تصل إلى $664 مليار.
• Adobe (ADBE) تتراجع بأكثر من 4% رغم نمو الإيرادات 13%.
• Kroger (KR) تهبط نحو 3% بعد خفض توقعات المبيعات المماثلة.

🧠 نظرة مركّب: جلسة الجمعة تجمع بين اختبار اقتصادي كبير وتباين قوي في نتائج الشركات. انخفاض النفط والعوائد يدعم السوق مؤقتًا، لكن CPI سيحدد مسار الفائدة، بينما تظهر نتائج Oracle وAdobe وKroger أن المستثمرين أصبحوا أكثر تشددًا في تقييم جودة النمو والتوجيهات المستقبلية.

🔮 نظرة مستقبلية

إذا جاء CPI متوافقًا مع التوقعات أو أقل منها، خصوصًا مع تباطؤ Core CPI إلى 2.4%، فقد تحصل الأسهم على فرصة لإنهاء أسبوع الخسائر بارتداد قوي، خصوصًا مع تراجع النفط دون $100.

أما قراءة أعلى من المتوقع فقد تعيد الضغط على السندات وترفع رهانات زيادة الفائدة الأسبوع المقبل، ما سيضع التكنولوجيا وأسهم النمو تحت ضغط جديد.

وعلى مستوى الشركات، ستكون قفزة Oracle اختبارًا لاستمرار شهية المستثمرين تجاه شركات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، بينما يعكس تراجع Adobe وKroger أن تجاوز الأرباح وحده لم يعد كافيًا إذا بقيت الأسئلة حول النمو المستقبلي دون إجابة.

🧠 نظرة مركّب: المعادلة قبل الافتتاح واضحة: CPI هادئ وتراجع مستمر للنفط والعوائد يمكن أن يمددا ارتداد السوق، أما مفاجأة تضخمية جديدة فقد تعيد سريعًا سيناريو «فائدة أعلى لفترة أطول» إلى صدارة التداولات.