5 أمور يجب معرفتها قبل افتتاح السوق الجمعة… خطاب وارش ومارفيل وPayPal وGap تحت المجهر 📊

تتجه الأسهم الأميركية نحو افتتاح هادئ يوم الجمعة، مع ترقب المستثمرين خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي (Federal Reserve) كيفن وارش (Kevin Warsh) في مؤتمر جاكسون هول (Jackson Hole)، بينما تتراجع بعض أسهم التكنولوجيا بعد المكاسب القوية التي سجلتها أمس.

وفي الوقت نفسه، تتعرض أسهم مارفيل تكنولوجي (Marvell Technology) (MRVL) وباي بال (PayPal Holdings) (PYPL) لضغوط، بينما يقفز سهم غاب (Gap) (GAP) بعد تغيير إداري مهم في وحدة Old Navy.

📉 العقود الأميركية مختلطة قبل خطاب رئيس الفيدرالي

تحركت العقود الآجلة للأسهم الأميركية بشكل محدود صباح الجمعة بعد جلسة قوية أمس.

• ارتفعت عقود Dow Jones Industrial Average بنحو 0.1%.
• تحركت عقود S&P 500 قرب الاستقرار.
• تراجعت عقود Nasdaq بنحو 0.3%.

وكانت المؤشرات الثلاثة قد ارتفعت في جلسة الخميس، بقيادة Nasdaq الذي صعد بنحو 1.6%، بعد نتائج قوية من إنفيديا (Nvidia) (NVDA) وشركات تكنولوجيا وبرمجيات أخرى.

كما تراجعت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط (WTI) (CL=F) بنحو 0.7% إلى أقل قليلًا من $83 للبرميل.

وانخفض الذهب بشكل طفيف إلى $4,645 للأونصة، بينما تداول البيتكوين (BTC-USD – Bitcoin) قرب $79,600 بعد وصوله إلى أعلى مستوى ليلي عند $81,500.

أما عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات فارتفع إلى 4.69% من 4.67% عند إغلاق أمس.

🧠 نظرة مركّب: السوق لا يدخل جلسة الجمعة بخوف واضح، لكنه أيضًا لا يملك محفزًا صعوديًا جديدًا حتى الآن. بعد موجة التكنولوجيا القوية أمس، أصبح المستثمرون أكثر حساسية لأي مفاجأة من الفيدرالي أو نتائج الشركات.

🏦 المستثمرون ينتظرون خطاب Warsh بشأن التضخم

من المقرر أن يلقي Kevin Warsh أول خطاب رئيسي له في المؤتمر السنوي لـKansas City Fed في Jackson Hole عند الساعة 10:00 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة (ET).

وتولى Warsh قيادة البنك المركزي في مايو، وأكد سابقًا أن الفيدرالي لن يعتمد على تقديم توجيهات مستقبلية واضحة بشأن أسعار الفائدة خلال فترة رئاسته.

وأدت حالة عدم اليقين بشأن إمكانية رفع الفائدة في ظل استمرار الضغوط التضخمية إلى زيادة التقلبات في سوق السندات خلال الأسابيع الأخيرة.

ويرى محللون أن خطاب الجمعة قد يمنح Warsh فرصة لتوضيح رؤيته بشأن:

• مسار أسعار الفائدة.
• كيفية التعامل مع التضخم.
• مدى استعداد الفيدرالي لمزيد من التشديد النقدي.
• شكل السياسة النقدية تحت قيادته.

🧠 نظرة مركّب: غياب التوجيه المستقبلي يجعل كل خطاب لـWarsh أكثر أهمية. السوق سيبحث عن النبرة أكثر من الكلمات نفسها: هل يرى التضخم خطرًا يتطلب تشديدًا إضافيًا، أم يفضل إبقاء السياسة دون تغيير؟

🤖 تجارة الذكاء الاصطناعي تتراجع بعد نتائج Marvell

بعد يوم واحد من القفزة القوية في أسهم الذكاء الاصطناعي عقب نتائج Nvidia (NVDA)، تعرضت التجارة المرتبطة بالقطاع لضغوط جديدة بعد تقرير أرباح Marvell Technology (MRVL).

وأعلنت Marvell إيرادات للربع الثاني بلغت $2.74 مليار، إلى جانب ربحية سهم معدلة عند $0.94.

وجاء الرقمان أعلى قليلًا من متوسط توقعات المحللين، لكن المستثمرين كانوا يتوقعون تجاوزًا أقوى في ظل الإنفاق الضخم من شركات التكنولوجيا الكبرى على معدات الذكاء الاصطناعي.

وهبط سهم Marvell (MRVL) بنحو 8% في تداولات ما قبل الافتتاح.

كما تراجعت أسهم شركات أخرى في القطاع، من بينها Nvidia (NVDA) وإنتل (Intel) (INTC)، لتتخلى عن جزء من مكاسبها السابقة.

• إيرادات Marvell: $2.74 مليار.
• ربحية السهم المعدلة: $0.94.
• السهم قبل الافتتاح: نحو -8%.

🧠 نظرة مركّب: نتائج Marvell تؤكد أن سقف التوقعات في قطاع AI أصبح مرتفعًا جدًا. مجرد تجاوز التقديرات لم يعد كافيًا؛ السوق يريد نتائج تفوقها بفارق واضح حتى يبرر التقييمات الحالية.

💳 PayPal تنهار بعد انسحاب Advent وStripe من صفقة محتملة

هبط سهم PayPal Holdings (PYPL) بقوة صباح الجمعة بعد تقرير أفاد بأن Stripe وAdvent تخلتا عن عرض الاستحواذ على شركة المدفوعات.

وكانت تقارير سابقة قد أشارت في يوليو إلى أن الشركتين قدمتا عرضًا بقيمة $53 مليار لتحويل PayPal إلى شركة خاصة.

وجاء العرض بعد فترة طويلة من ضعف السهم، نتيجة نتائج أرباح مخيبة للآمال وتباطؤ النمو إلى جانب تغييرات في الإدارة.

وكانت تقارير سابقة قد أفادت بأن PayPal اعتبرت العرض الأولي غير كافٍ، وأن المفاوضات كانت تدور حول سعر أعلى.

لكن التقرير الجديد يشير إلى انسحاب Stripe وAdvent من الصفقة المحتملة.

وهبط سهم PayPal (PYPL) بنحو 15% قبل افتتاح السوق.

• قيمة العرض السابق: $53 مليار.
• موقف PayPal سابقًا: العرض غير كافٍ.
• السهم قبل الافتتاح: نحو -15%.

🧠 نظرة مركّب: هبوط السهم بهذه القوة يوضح أن جزءًا كبيرًا من سعره كان يعكس احتمال الاستحواذ. ومع اختفاء هذا المحفز، يعود المستثمرون إلى تقييم الشركة بناءً على قدرتها على إصلاح النمو والربحية بمفردها.

👕 Gap تقفز 16% بعد تعيين رئيس جديد لـ Old Navy

قفز سهم Gap (GAP) بعد إعلان تغيير إداري كبير بالتزامن مع نتائجها الفصلية.

وأعلنت الشركة تعيين مايكل فرانسيس (Michael Francis) رئيسًا تنفيذيًا جديدًا لوحدة Old Navy المتعثرة، ليحل محل هايو باربيتو (Haio Barbeito) اعتبارًا من 2 نوفمبر.

وكان ضعف أداء Old Navy والعلامات الأخرى التابعة لـGap أحد أبرز أسباب قلق المحللين خلال الفترة الأخيرة.

كما أعلنت الشركة نتائج فصلية شملت:

• إيرادات بقيمة $3.65 مليار، أقل قليلًا من التوقعات.
• ربحية سهم معدلة عند $0.52، أعلى من التقديرات.
• رفع توقعات الأرباح للعام الكامل.

وقفز سهم Gap (GAP) بنحو 16% في تداولات ما قبل الافتتاح.

🧠 نظرة مركّب: السوق يتفاعل مع مزيج من عاملين: تحسن توقعات الأرباح ومحاولة إصلاح Old Navy عبر قيادة جديدة. لكن استدامة الصعود ستعتمد على ظهور تحسن فعلي في المبيعات وهوامش العلامة خلال الأرباع المقبلة.

📌 الخلاصة لمتابعي مركّب

• ارتفعت عقود Dow Jones بنحو 0.1%.
• استقرت عقود S&P 500 تقريبًا.
• تراجعت عقود Nasdaq بنحو 0.3%.
• ارتفع Nasdaq أمس بنحو 1.6% بدعم من نتائج التكنولوجيا.
• يترقب المستثمرون خطاب Kevin Warsh عند 10:00 صباحًا ET.
• تراجعت Marvell (MRVL) بنحو 8% رغم تجاوز النتائج التوقعات بشكل طفيف.
• بلغت إيرادات Marvell نحو $2.74 مليار وربحية السهم المعدلة $0.94.
• هبطت PayPal (PYPL) بنحو 15% بعد تراجع احتمالات صفقة استحواذ بقيمة $53 مليار.
• قفزت Gap (GAP) بنحو 16% بعد تغيير قيادة Old Navy.
• سجلت Gap إيرادات بقيمة $3.65 مليار وربحية سهم معدلة عند $0.52.
• تراجع WTI إلى أقل من $83 للبرميل.
• تداول Bitcoin قرب $79,600.
• ارتفع عائد سندات 10 سنوات إلى 4.69%.

🧠 نظرة مركّب: جلسة اليوم تجمع بين السياسة النقدية والنتائج الفردية للشركات. Warsh قد يحدد الاتجاه العام للسوق، بينما توضح تحركات Marvell وPayPal وGap أن الأسهم أصبحت شديدة الحساسية لأي تغيير في التوقعات أو المحفزات.

🔮 نظرة مستقبلية

الحدث الأهم اليوم سيكون خطاب Kevin Warsh، إذ قد يغير أي تعليق بشأن التضخم أو أسعار الفائدة تسعير السندات والأسهم بسرعة.

وفي التكنولوجيا، سيواصل المستثمرون اختبار قوة تجارة الذكاء الاصطناعي بعد التباين بين رد الفعل القوي على نتائج Nvidia والهبوط الحاد في Marvell.

أما PayPal، فسيحتاج السهم إلى محفز تشغيلي جديد بعد تراجع سيناريو الاستحواذ، بينما سيكون على Gap إثبات أن تغيير القيادة في Old Navy قادر على تحويل التفاؤل الحالي إلى تحسن مالي حقيقي.

🧠 نظرة مركّب: السوق يبدأ الجمعة في حالة توازن هش؛ إذا جاء خطاب Warsh دون مفاجآت فقد تبقى التحركات محدودة، لكن أي نبرة متشددة بشأن التضخم أو الفائدة قد تعيد الضغط سريعًا على التكنولوجيا وأسهم النمو.