الأسواق تترقب بيانات تضخم المنتجين… وعوائد السندات تتراجع قبل القرار المرتقب 📊
ارتفعت العقود الآجلة للأسهم الأمريكية، بينما تراجعت عوائد سندات الخزانة، مع ترقب المستثمرين لصدور بيانات Producer Price Index (PPI) التي قد تعزز توقعات تثبيت أسعار الفائدة خلال اجتماع الاحتياطي الفيدرالي المقبل.
🧠 نظرة مُركّب: بعد هدوء بيانات CPI، أصبحت الأسواق تبحث عن أي دليل إضافي يؤكد أن التضخم يواصل فقدان زخمه.
📈 العقود الآجلة ترتفع قبل بيانات PPI
- ارتفعت العقود الآجلة لمؤشر Dow Jones بنسبة 0.3%.
- صعدت العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 بنسبة 0.2%.
- ارتفعت العقود الآجلة لمؤشر Nasdaq 100 بنسبة 0.1%.
وجاء ذلك بعد جلسة متباينة أمس، حيث تراجع مؤشر Dow Jones للجلسة الثالثة على التوالي، بينما أنهى كل من S&P 500 وNasdaq Composite سلسلة خسائر استمرت يومين بدعم من نتائج قوية لعدد من شركات التكنولوجيا.
🧠 نظرة مُركّب: السوق يواصل التحرك وفق البيانات الاقتصادية أكثر من الأخبار الجيوسياسية، مع اقتراب قرار الفيدرالي.
📊 بيانات التضخم تحت المجهر
ينتظر المستثمرون صدور تقرير PPI لشهر يوليو، والذي يقيس تضخم أسعار المنتجين.
وتشير التوقعات إلى:
- ارتفاع المؤشر الشهري بنسبة 0.2% بعد انخفاضه 0.3% في يونيو.
- ارتفاع التضخم الأساسي Core PPI بنسبة 0.3% مقابل 0.2% في الشهر السابق.
كما أظهرت بيانات CME FedWatch تراجع احتمال رفع أسعار الفائدة في سبتمبر إلى 36%، مقارنة مع 40% أمس و55% قبل أسبوع، بعد تقرير الوظائف الضعيف الصادر الجمعة الماضية.
🧠 نظرة مُركّب: كل قراءة تضخم معتدلة تقلص احتمالات رفع الفائدة وتمنح أسهم النمو مساحة جديدة للصعود.
📉 تباين في أداء أسهم التكنولوجيا
رغم أن نتائج CoreWeave (CRWV) وSuper Micro Computer (SMCI) وLumentum (LITE) دعمت السوق أمس، تعرضت عدة شركات لضغوط قبل الافتتاح.
وجاء أبرز التحركات:
في المقابل، ارتفعت معظم أسهم مجموعة Magnificent Seven قبل الافتتاح، باستثناء Nvidia (NVDA) التي تراجعت بشكل طفيف بعد مكاسب بلغت 3% في جلسة أمس.
🧠 نظرة مُركّب: نتائج الشركات أصبحت جيدة، لكن المستثمرين يركزون بشكل أكبر على التوقعات المستقبلية وهوامش الربحية.
🎟️ سهم StubHub (STUB) يتعرض لضغوط
تراجع سهم StubHub (STUB) بنحو 19% قبل افتتاح السوق بعدما أعلنت الشركة نتائج فصلية جاءت دون توقعات الأرباح.
وسجلت الشركة:
- إيرادات بلغت 573.1 مليون دولار بنمو 33%، متجاوزة التوقعات.
- خسارة صافية بلغت 40 ألف دولار، بينما كانت التوقعات تشير إلى تحقيق أرباح.
- ارتفاع المصروفات التشغيلية بنسبة 37% إلى 553.6 مليون دولار.
- تراجع هامش الربح الإجمالي إلى 82% مقابل 83% قبل عام.
وأوضحت الإدارة أن ارتفاع التكاليف المرتبطة ببطولة كأس العالم ضغط على الهوامش رغم قوة الطلب على الفعاليات.
🧠 نظرة مُركّب: نمو الإيرادات وحده لا يكفي عندما ترتفع التكاليف بوتيرة أسرع من المبيعات.
📉 النفط يتراجع… والذهب يتراجع أيضًا
- انخفض خام WTI بنسبة 2% إلى 81.60 دولارًا للبرميل.
- تراجع خام Brent بنسبة 1.8% إلى 87.40 دولارًا.
- انخفض الذهب بنسبة 0.6% إلى 4,440 دولارًا للأوقية.
- استقر Bitcoin قرب 63,400 دولار.
- تراجع مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 0.1% إلى 99.89.
- هبط عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى أقل من 4.68%.
🧠 نظرة مُركّب: تراجع النفط والعوائد يمنح الأسواق متنفسًا، لكن الكلمة الأخيرة ستبقى لبيانات التضخم.
📌 الخلاصة لمتابعي مركّب
- الأسواق تنتظر بيانات PPI لتحديد اتجاه الفائدة.
- احتمالات رفع الفائدة في سبتمبر تراجعت إلى 36%.
- أسهم التكنولوجيا تشهد تباينًا بعد موسم نتائج قوي.
- StubHub (STUB) يهبط رغم نمو الإيرادات بسبب استمرار الضغوط على الأرباح.
- النفط والذهب يتراجعان مع ترقب تطورات الاقتصاد والسياسة.
🧠 نظرة مُركّب: الأسواق تدخل مرحلة يصبح فيها كل تقرير اقتصادي قادرًا على تغيير اتجاه التداولات خلال دقائق.
🔮 نظرة مستقبلية
إذا جاءت بيانات PPI أقل من التوقعات، فقد تتراجع عوائد السندات أكثر، ما يدعم أسهم التكنولوجيا والنمو. أما إذا أظهرت البيانات استمرار الضغوط التضخمية، فقد تعود رهانات رفع الفائدة إلى الواجهة سريعًا وتضغط على الأسواق من جديد.