الفيدرالي يهز الكريبتو... وضرائب جديدة تهدد القطاع في أمريكا ₿📉
تعرضت العملات الرقمية لضغوط قوية بعد أول اجتماع للفيدرالي بقيادة Kevin Warsh، حيث جاءت الرسائل أكثر تشددًا من المتوقع وأعادت تسعير توقعات الفائدة بالكامل. وفي الوقت نفسه، أقرت ولاية Illinois أول ضريبة مباشرة على معاملات الأصول الرقمية في الولايات المتحدة، ما أثار مخاوف جديدة داخل القطاع.
🏦 أول اجتماع للفيدرالي بقيادة Kevin Warsh يحمل نبرة متشددة
أبقى الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير ضمن نطاق 3.50% إلى 3.75% للمرة الرابعة على التوالي.
لكن المفاجأة جاءت من التوقعات الجديدة لمسار الفائدة.
- رفع الفيدرالي توقعاته لمعدل الفائدة بنهاية 2026 إلى 3.8%.
- كانت التوقعات السابقة في مارس عند 3.4%.
- نحو 50% من أعضاء اللجنة يتوقعون رفع الفائدة مرة واحدة على الأقل.
- التضخم الأمريكي ما زال عند أعلى مستوياته خلال 3 سنوات.
وخلال المؤتمر الصحفي شدد Kevin Warsh مرارًا على أولوية استقرار الأسعار وإعادة التضخم إلى مستهدف 2%.
🧠 نظرة مُركّب: الأسواق كانت تتوقع رئيسًا أكثر ميلًا للتيسير النقدي، لكن Warsh بدأ ولايته برسالة واضحة مفادها أن مكافحة التضخم تأتي أولًا.
📉 الكريبتو يتراجع بقوة بعد الاجتماع
جاء رد فعل الأسواق سريعًا بعد تصريحات الفيدرالي.
- ارتفع عائد السندات الأمريكية لأجل عامين بأكثر من 16 نقطة أساس إلى 4.22%.
- هبط مؤشر داو جونز بنحو 507 نقاط.
- ارتفعت احتمالات رفع الفائدة في سبتمبر إلى نحو 70%.
- احتمالات تنفيذ رفعين للفائدة بلغت نحو 20%.
أما في سوق العملات الرقمية:
- بيتكوين (BTC-USD – Bitcoin) تراجع إلى نحو 64 ألف دولار.
- Strategy (MSTR) هبطت بنحو 5%.
- STRC سجل أدنى مستوى جديد عند 89 دولارًا.
🧠 نظرة مُركّب: سيناريو "انتهاء شتاء الكريبتو" كان يعتمد على تحسن السيولة وتراجع الفائدة، لكن الفيدرالي أعاد هذا الرهان إلى نقطة الصفر.
🚩 ولاية Illinois تفرض أول ضريبة مباشرة على الكريبتو
وقّع حاكم ولاية Illinois، J.B. Pritzker، قانونًا جديدًا ضمن ميزانية الولاية بقيمة 55.9 مليار دولار.
ويتضمن القانون فرض ضريبة جديدة على معاملات الأصول الرقمية.
- الضريبة تبلغ 0.2% على المعاملات المشمولة.
- يبدأ تطبيقها في 1 يناير 2027.
- من المتوقع أن تحقق إيرادات سنوية تقارب 60 مليون دولار.
وستُفرض الضريبة على الوسطاء والمنصات التي تتعامل مع العملات الرقمية، لكن التوقعات تشير إلى انتقال التكلفة النهائية إلى المستخدمين.
🧠 نظرة مُركّب: ما يقلق القطاع ليس نسبة الضريبة نفسها، بل إمكانية أن تصبح نموذجًا تحتذي به ولايات أمريكية أخرى.
⚖️ مخاوف من سابقة تنظيمية جديدة
أثارت الخطوة اعتراضات واسعة من جهات داعمة لصناعة العملات الرقمية.
وترى مؤسسات مثل:
- Crypto Council for Innovation
- a16z
أن الضريبة تستهدف الأصول الرقمية بطريقة لا تطبق على الأسهم أو السندات التقليدية.
كما يتوقع كثير من المراقبين أن تواجه الولاية دعاوى قانونية خلال الفترة المقبلة.
🧠 نظرة مُركّب: إذا صمد القانون أمام التحديات القانونية، فقد يصبح نقطة تحول مهمة في طريقة تنظيم العملات الرقمية داخل الولايات المتحدة.
🌍 ما الذي يحدث في الأسواق؟
شهدت الأسواق تحركات متباينة بعد اجتماع الفيدرالي.
أما أبرز العملات الصاعدة:
- HASH: +16%
- XLM: +10%
- ALGO: +7%
وفي الأسواق الأخرى:
- النفط: -2%
- الذهب: -2.5%
- العقود الآجلة لمؤشر ناسداك: +1.4%
- العقود الآجلة لمؤشر داو جونز: +0.3%
🧠 نظرة مُركّب: من اللافت أن الأسهم بدأت التعافي بسرعة بينما بقيت العملات الرقمية تحت الضغط، ما يشير إلى أن المشكلة الحالية قد تكون خاصة بالكريبتو أكثر من كونها أزمة سوق شاملة.
💰 صناديق الـ ETF تشهد نزوحًا للأموال
شهدت صناديق العملات الرقمية تدفقات سلبية خلال جلسة الأربعاء.
- صناديق بيتكوين ETF سجلت صافي سحوبات بقيمة 82 مليون دولار.
- صناديق إيثريوم ETF سجلت سحوبات بقيمة 29 مليون دولار.
- صناديق HYPE ETF سجلت تدفقات إيجابية بقيمة 2 مليون دولار.
🧠 نظرة مُركّب: استمرار خروج الأموال من صناديق الكريبتو يعكس تراجع شهية المخاطرة بعد عودة مخاوف الفائدة.
📌 الخلاصة لمتابعي مركّب
- Kevin Warsh بدأ ولايته بنبرة أكثر تشددًا من المتوقع.
- الفيدرالي رفع توقعات الفائدة وأعاد الحديث عن زيادات جديدة.
- بيتكوين (BTC-USD – Bitcoin) تراجع إلى قرب 64 ألف دولار.
- ولاية Illinois أقرت أول ضريبة مباشرة على معاملات العملات الرقمية.
- صناديق الكريبتو سجلت تدفقات خارجة جديدة.
- الأسهم الأمريكية بدأت التعافي بينما بقي الكريبتو تحت الضغط.
🧠 نظرة مُركّب: العامل الأهم للكريبتو حاليًا لم يعد الحرب أو الجغرافيا السياسية، بل السياسة النقدية والسيولة العالمية.
🔮 نظرة مستقبلية
إذا استمرت بيانات التضخم قوية وتمسك الفيدرالي بنبرته المتشددة، فقد تواجه العملات الرقمية فترة طويلة من التذبذب والضغوط خلال الصيف.
وفي المقابل، فإن أي تباطؤ مفاجئ في التضخم أو تراجع في توقعات رفع الفائدة قد يمنح السوق فرصة لاستعادة الزخم من جديد.
كما أن المعارك القانونية المرتقبة ضد ضريبة Illinois قد تتحول إلى ملف مهم يؤثر على مستقبل تنظيم القطاع داخل الولايات المتحدة.
🧠 نظرة مُركّب: الأشهر المقبلة قد تكون أقل ارتباطًا بالأخبار الجيوسياسية وأكثر ارتباطًا بمسارين حاسمين؛ الفائدة الأمريكية والتنظيمات الحكومية للعملات الرقمية.