أمازون تمنح Broadcom دفعة جديدة... وسوق الرقائق المخصصة يزداد قوة 🤖⚡

رغم التراجع الذي تعرض له سهم Broadcom (AVGO) بعد إعلان النتائج الفصلية الأخيرة، فإن تطورات جديدة في سوق الذكاء الاصطناعي قد تعزز من النظرة الإيجابية للشركة، خصوصًا مع تزايد الطلب على الرقائق المخصصة وتوجه شركات التكنولوجيا الكبرى لتقليل اعتمادها على Nvidia (NVDA).

📊 نتائج قوية لكن السوق لم يقتنع

أعلنت Broadcom (AVGO) نتائج الربع الثاني من السنة المالية 2026 في 3 يونيو.

ورغم الأرقام القوية، تعرض السهم لضغوط بعد الإعلان.

أبرز النتائج:

• الإيرادات ارتفعت 48% على أساس سنوي إلى 22.2 مليار دولار.
• ربحية السهم المعدلة ارتفعت 54% إلى 2.44 دولار.
• التدفقات النقدية الحرة بلغت 10.3 مليار دولار.
• التدفقات النقدية الحرة نمت 60% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي.

كما توقعت الشركة أن ترتفع إيرادات الذكاء الاصطناعي في الربع الثالث بأكثر من 200% على أساس سنوي.

🧠 نظرة مُركّب: أحيانًا لا تكفي النتائج القوية إذا كانت توقعات المستثمرين أعلى من ذلك، وهو ما حدث مع Broadcom بعد موجة الصعود الكبيرة السابقة.

☁️ أمازون تستعد لبيع رقائقها الخاصة

بحسب تقارير حديثة، تدرس Amazon (AMZN) بيع رقائق Trainium الخاصة بالذكاء الاصطناعي إلى شركات خارجية.

وكانت الشركة تستخدم هذه الرقائق سابقًا داخل مراكز بياناتها فقط.

وتأتي هذه الخطوة بعد توجه مشابه من Alphabet (GOOG) وAlphabet (GOOGL)، التي بدأت أيضًا طرح رقائق TPU لبعض العملاء الخارجيين.

🧠 نظرة مُركّب: دخول أمازون وألفابت بقوة إلى سوق الرقائق المخصصة يؤكد أن الطلب على هذه الفئة من المعالجات لم يعد ظاهرة مؤقتة.

🤖 الرقائق المخصصة تكتسب زخمًا أمام Nvidia

أصبحت العديد من الشركات الكبرى ترى أن الرقائق المخصصة ASICs تمثل بديلًا جذابًا لبعض استخدامات الذكاء الاصطناعي مقارنة بوحدات معالجة الرسومات التقليدية.

وتسعى الشركات إلى:

• خفض التكاليف.
• تحسين الكفاءة.
• تقليل الاعتماد على Nvidia (NVDA).

وهو ما يدعم الشركات المتخصصة في تصميم هذه الرقائق.

🧠 نظرة مُركّب: لا يعني ذلك تراجع Nvidia، لكنه يشير إلى أن سوق الذكاء الاصطناعي أصبح واسعًا بما يكفي لدعم أكثر من فائز واحد.

🚀 Broadcom من أكبر المستفيدين

تعد Broadcom (AVGO) من أبرز الشركات العاملة في سوق الرقائق المخصصة.

وقد نجحت في توقيع عقود طويلة الأجل مع عمالقة التكنولوجيا.

أبرز الاتفاقيات:

• شراكة مع Alphabet (GOOG) وAlphabet (GOOGL) لتصميم رقائق TPU حتى عام 2031.
• شراكة مع Meta Platforms (META) لتطوير رقائق الذكاء الاصطناعي الخاصة بالشركة حتى عام 2029.

وتتوقع الأسواق إمكانية توقيع اتفاقيات إضافية مع شركات أخرى مستقبلًا.

🧠 نظرة مُركّب: العقود الممتدة لسنوات تمنح Broadcom ميزة نادرة في قطاع سريع التغير، لأنها توفر رؤية أوضح للإيرادات المستقبلية.

📈 لماذا ينظر المستثمرون بإيجابية إلى السهم؟

يرى كثير من المحللين أن تراجع السهم بعد النتائج قد يكون فرصة للمستثمرين.

وذلك للأسباب التالية:

• نمو قوي في الإيرادات والأرباح.
• تسارع أعمال الذكاء الاصطناعي.
• طلب متزايد على الرقائق المخصصة.
• عقود طويلة الأجل مع كبار العملاء.
• تدفقات نقدية ضخمة تدعم التوسع وإعادة رأس المال للمساهمين.

🧠 نظرة مُركّب: العامل الأهم ليس نتائج ربع واحد، بل قدرة الشركة على البقاء في قلب دورة الإنفاق على الذكاء الاصطناعي لسنوات قادمة.

⚔️ Broadcom ليست مجرد منافس لـ Nvidia

في كثير من الأحيان يتم تقديم القصة على أنها منافسة مباشرة بين Broadcom (AVGO) وNvidia (NVDA).

لكن الواقع أكثر تعقيدًا.

ففي حين تهيمن Nvidia على سوق وحدات معالجة الرسومات، تستفيد Broadcom من تصميم الرقائق المخصصة التي تحتاجها شركات التكنولوجيا الكبرى لتطوير بنيتها الخاصة.

وهذا يجعل الشركتين مستفيدتين من الاتجاه نفسه ولكن بطرق مختلفة.

🧠 نظرة مُركّب: أكبر الرابحين من طفرة الذكاء الاصطناعي قد لا يكونون شركة واحدة، بل منظومة كاملة من الشركات التي توفر البنية التحتية اللازمة للنمو.

📌 الخلاصة لمتابعي مركّب

• Broadcom (AVGO) حققت نموًا قويًا في الإيرادات والأرباح.
• الشركة تتوقع نمو إيرادات الذكاء الاصطناعي بأكثر من 200% في الربع الحالي.
• Amazon (AMZN) تدرس بيع رقائق Trainium للعملاء الخارجيين.
• Alphabet (GOOG) وAlphabet (GOOGL) تتوسعان أيضًا في سوق الرقائق المخصصة.
• Broadcom تمتلك عقودًا طويلة الأجل مع Alphabet وMeta Platforms (META).
• توسع سوق ASICs قد يشكل محرك نمو إضافيًا للشركة.

🧠 نظرة مُركّب: الرسالة الأهم للمستثمرين هي أن الطلب على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي لا يزال قويًا، وBroadcom تقف في موقع ممتاز للاستفادة من هذا الاتجاه.

🔮 نظرة مستقبلية

إذا استمرت شركات التكنولوجيا الكبرى في تطوير وبيع رقائقها الخاصة، فمن المرجح أن يستمر الطلب على خدمات تصميم الرقائق التي تقدمها Broadcom (AVGO).

كما أن نجاح الشركة في إضافة عملاء جدد إلى قائمة شركائها قد يفتح الباب أمام موجة نمو جديدة تتجاوز التوقعات الحالية.

🧠 نظرة مُركّب: بينما يركز السوق على تحركات السهم قصيرة الأجل، قد يكون التغير الحقيقي الذي يحدث في سوق الرقائق المخصصة هو القصة الأهم التي يجب مراقبتها خلال السنوات المقبلة.