النفط يتجه لمكاسب أسبوعية قوية مع تجدد القتال الأميركي الإيراني… والديزل يسجل مستوى قياسيًا 🛢️⚠️
تتجه أسعار النفط لتسجيل مكاسب أسبوعية قوية تتجاوز 6% مع تجدد المواجهات العسكرية بين الولايات المتحدة وإيران في الشهر السابع من الصراع، بينما سجلت أسعار الديزل الأميركية مستوى قياسيًا وسط استمرار اضطرابات الإمدادات.
وارتفعت العقود الآجلة لخام Brent (BZ=F) بنحو 6.1% منذ بداية الأسبوع، بينما قفز خام West Texas Intermediate (CL=F) بنحو 8.3%.
لكن الأسعار تراجعت قليلًا خلال جلسة الجمعة، إذ انخفض Brent بنحو $0.75 أو 0.79% إلى $94.77 للبرميل، بينما هبط WTI بنحو $0.95 أو 1.04% إلى $90.35 بحلول الساعة 12:30 بتوقيت GMT.
🧠 نظرة مركّب: التراجع اليومي لا يغير الصورة الأسبوعية؛ النفط لا يزال يسعر علاوة مخاطر جيوسياسية كبيرة، مع استمرار الشكوك حول تدفقات الإمدادات عبر الشرق الأوسط ومضيق هرمز.
⛽ الديزل الأميركي يسجل مستوى قياسيًا
وصل متوسط أسعار الديزل في الولايات المتحدة إلى مستويات قياسية، مع تزامن تجدد المواجهات الأميركية الإيرانية مع الهجمات الأوكرانية على مصافي التكرير الروسية.
وأدى ارتفاع أسعار النفط، إلى جانب القفزة الأكبر في أسعار الوقود، إلى زيادة المخاوف من عودة الضغوط التضخمية وارتفاع تكاليف الاقتراض الحكومية عالميًا.
وقال كبير الاقتصاديين في Rystad Energy، Claudio Galimberti، إن جميع قطاعات الاقتصاد تتأثر بالديزل، معتبرًا أن توقع استمرار ارتفاع التضخم يمثل أحد أسباب بقاء عوائد السندات الحكومية الأميركية عند مستويات مرتفعة.
🧠 نظرة مركّب: الديزل أخطر اقتصاديًا من ارتفاع النفط الخام وحده، لأنه يدخل مباشرة في النقل والشحن والزراعة وسلاسل التوريد. استمرار الأسعار القياسية قد يحول صدمة الطاقة إلى تضخم أوسع داخل الاقتصاد.
⚠️ مخاوف من هبوط حاد للاقتصاد العالمي
أدى الجمع بين ارتفاع النفط والوقود وعوائد السندات إلى تصاعد التحذيرات من احتمال توجه الاقتصاد العالمي نحو سيناريو هبوط حاد Hard Landing.
فارتفاع تكاليف الطاقة يضغط على المستهلكين والشركات، بينما قد يجبر التضخم المستمر البنوك المركزية على إبقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول.
🧠 نظرة مركّب: الخطر بالنسبة للأسواق لم يعد مجرد ارتفاع النفط، بل الحلقة التي يمكن أن يصنعها: طاقة أغلى ← تضخم أعلى ← عوائد أعلى ← تشديد مالي أكبر ← نمو اقتصادي أضعف.
🚢 تدفقات النفط عبر هرمز لا تزال مضطربة
تقول الحكومة الأميركية إن تدفقات النفط من الشرق الأوسط عادت خلال الأسابيع الأخيرة إلى مستويات قريبة من الطبيعية، لكن محللين وبيانات تتبع الناقلات تشير إلى أن الاضطرابات لا تزال كبيرة.
وعبرت 4 سفن سلع فقط مضيق هرمز يوم الخميس، مقارنة بمتوسط خلال آخر 10 أيام يبلغ نحو 15 سفينة.
وجاء ذلك بعد أعنف مواجهات بين الولايات المتحدة وإيران منذ يوليو، حيث أسفرت الهجمات الأميركية الأخيرة عن سقوط عشرات القتلى والجرحى، بينهم مدنيون إيرانيون.
🧠 نظرة مركّب: حركة 4 سفن مقابل متوسط 15 سفينة تقدم إشارة واضحة إلى أن الوضع بعيد عن الطبيعي. طالما بقيت حركة الملاحة بهذا الضعف، ستظل علاوة المخاطر مدمجة في أسعار النفط.
🇮🇱 إسرائيل تجدد تهديداتها لإيران
جدد وزير الدفاع الإسرائيلي Israel Katz تحذيراته بأن إسرائيل ستعمل على "شل" البنية التحتية العسكرية والمدنية الإيرانية، بما يشمل منشآت الطاقة، إذا هاجمت طهران إسرائيل.
وفي الوقت نفسه، تواجه إيران ضغوطًا متزايدة من الحملة الأميركية الهادفة إلى خنق اقتصادها عبر حصار صادرات النفط ومنع عمليات الالتفاف على العقوبات.
وأفادت مصادر إيرانية رفيعة بأن تحمل هذه الضغوط أصبح أكثر صعوبة.
وقال كبير محللي الأسواق في KCM Trade، Tim Waterer، إن الجمع بين تجدد المواجهات الأميركية الإيرانية واستمرار حالة عدم اليقين حول مضيق هرمز كان كافيًا لإعادة تسعير المخاطر نحو الأعلى.
🧠 نظرة مركّب: دخول منشآت الطاقة ضمن دائرة التهديدات يرفع مستوى المخاطر بصورة كبيرة. أي استهداف مباشر للبنية التحتية النفطية قد ينقل السوق من تسعير مخاطر محتملة إلى تسعير نقص فعلي في الإمدادات.
🇮🇶 العراق يرفع صادراته لتعويض جزء من النقص
رفع العراق صادراته النفطية خلال أغسطس إلى نحو 2.34 مليون برميل يوميًا، مقارنة بنحو 1.35 مليون برميل يوميًا في يوليو.
وتوفر الزيادة بعض الإمدادات الإضافية للسوق، لكنها تأتي في وقت لا تزال فيه حركة الشحن عبر المنطقة تواجه قيودًا كبيرة.
🧠 نظرة مركّب: زيادة صادرات العراق بنحو 1 مليون برميل يوميًا تقريبًا تساعد في تخفيف الضغط، لكن المشكلة الحالية ليست الإنتاج وحده؛ قدرة النفط على الوصول إلى الأسواق عبر طرق شحن آمنة تبقى العامل الحاسم.
📈 Citi وANZ يرفعان توقعات Brent
رفع Citi توقعاته لمتوسط سعر خام Brent خلال الربع الثالث إلى $86 للبرميل من $80 سابقًا.
وأوضح البنك أن إعادة فتح مضيق هرمز بصورة طبيعية تستغرق وقتًا أطول مما كان متوقعًا.
كما رفع محللو ANZ توقعاتهم قصيرة الأجل لخام Brent إلى $95 للبرميل، مع الإشارة إلى وجود مخاطر صعود إضافية إذا تصاعد الصراع في الشرق الأوسط.
🧠 نظرة مركّب: رفع التوقعات يعكس انتقال السوق من افتراض اضطراب قصير الأجل إلى احتمال استمرار الأزمة. وصول توقع ANZ إلى $95 يعني أن المستويات الحالية لم تعد تُعامل باعتبارها قفزة مؤقتة فقط.
📌 الخلاصة لمتابعي مركّب
- خام Brent (BZ=F) مرتفع 6.1% خلال الأسبوع.
- خام WTI (CL=F) مرتفع 8.3% خلال الأسبوع.
- Brent يتراجع الجمعة 0.79% إلى $94.77.
- WTI يتراجع 1.04% إلى $90.35.
- أسعار الديزل الأميركية تسجل مستوى قياسيًا.
- 4 سفن فقط تعبر مضيق هرمز الخميس.
- متوسط آخر 10 أيام يبلغ نحو 15 سفينة.
- صادرات العراق ترتفع إلى 2.34 مليون برميل يوميًا في أغسطس.
- صادرات يوليو بلغت نحو 1.35 مليون برميل يوميًا.
- Citi يرفع توقع متوسط Brent للربع الثالث إلى $86 من $80.
- ANZ يرفع توقعه قصير الأجل إلى $95.
- الصراع الأميركي الإيراني يدخل شهره السابع.
🧠 نظرة مركّب: السوق يواجه مزيجًا حساسًا من اضطرابات الشحن وارتفاع الوقود والتوتر العسكري. لذلك حتى مع تراجع النفط في جلسة الجمعة، تظل الصورة الأساسية داعمة للأسعار ما دامت حركة هرمز بعيدة عن مستوياتها الطبيعية.
🔮 نظرة مستقبلية
سيبقى مضيق هرمز العامل الأكثر أهمية بالنسبة لاتجاه النفط خلال الفترة المقبلة.
عودة حركة السفن تدريجيًا نحو متوسطها السابق قد تساعد على إزالة جزء من علاوة المخاطر، خصوصًا مع زيادة صادرات العراق.
أما استمرار حركة الملاحة عند مستويات منخفضة أو توسع المواجهات لتشمل منشآت الطاقة فقد يدفع الأسعار إلى مستويات أعلى من التوقعات الحالية.
وفي الوقت نفسه، سيظل ارتفاع الديزل مصدر قلق للأسواق العالمية، لأنه قد يعزز التضخم ويضغط على قدرة البنوك المركزية على تخفيف السياسة النقدية.
🧠 نظرة مركّب: الخطر الأكبر ليس مجرد بقاء Brent قرب $95، بل تحول أزمة الطاقة إلى صدمة تضخمية ممتدة. إذا استمرت اضطرابات هرمز بالتزامن مع أسعار ديزل قياسية، فقد يصبح النفط عاملًا مباشرًا في قرارات الفائدة وأداء الأسهم والسندات خلال الأشهر المقبلة.