العقود الأميركية تتحرك بحذر مع تصاعد توترات الشرق الأوسط… وSnowflake تقفز 24% 📊⚠️
تحركت العقود الآجلة للأسهم الأميركية بصورة محدودة الخميس، بعدما فشلت نتائج الشركات المتباينة في إطلاق موجة شراء واسعة، بينما بقيت توترات الشرق الأوسط وارتفاع النفط في صدارة مخاوف المستثمرين خلال بداية سبتمبر، الشهر الأضعف تاريخيًا للأسهم.
وفي الساعة 7:04 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة، ارتفعت عقود Dow Jones بنحو 44 نقطة أو 0.08%، بينما تراجعت عقود S&P 500 بنحو 1.5 نقطة أو 0.02%، وانخفضت عقود Nasdaq 100 بنحو 48.25 نقطة أو 0.17%.
ويأتي ذلك رغم إنهاء المؤشرات الأميركية الرئيسية جلسة الأربعاء على ارتفاع بدعم من أسهم التكنولوجيا والمواد.
🧠 نظرة مركّب: السوق لا يواجه عاملًا سلبيًا واحدًا، بل مجموعة ضغوط مترابطة: النفط يرتفع بسبب الحرب، وارتفاع الطاقة يزيد مخاطر التضخم، والتضخم يعزز احتمالات رفع الفائدة، بينما تظل تقييمات أسهم التكنولوجيا مرتفعة وتتطلب نتائج استثنائية لمواصلة الصعود.
⚔️ توترات الشرق الأوسط تحد من شهية المخاطرة
أضافت الجولة الأخيرة من الضربات العسكرية بين الولايات المتحدة وإيران مزيدًا من عدم اليقين إلى الأسواق، وسط مخاوف من أن يتحول التصعيد الحالي إلى صراع أطول وأكثر تأثيرًا على إمدادات الطاقة.
ويعد استمرار الحرب عاملًا مهمًا بالنسبة للسياسة النقدية الأميركية، لأن أي ارتفاع مستدام في النفط يمكن أن يعيد تعزيز الضغوط التضخمية.
وقالت كبيرة محللي الأسواق لدى Capital.com، Daniela Hathorn، إن النفط استعاد جزءًا من علاوة المخاطر الجيوسياسية، ما يخلق مشكلة تضخمية محتملة جديدة في وقت تناقش فيه الأسواق بالفعل ما إذا كانت أسعار الفائدة الأميركية بحاجة إلى الارتفاع.
🧠 نظرة مركّب: التأثير الأهم للحرب على وول ستريت يمر حاليًا عبر النفط. طالما بقيت أسعار الطاقة مرتفعة، ستصبح مهمة الفيدرالي أكثر صعوبة حتى لو أظهرت بيانات سوق العمل تباطؤًا.
🛢️ برنت يرتفع لليوم الرابع على التوالي
ارتفعت العقود الآجلة لخام Brent (BZ=F) بنحو 1.68% الخميس، متجهة لتسجيل رابع جلسة متتالية من المكاسب.
ويعكس الصعود عودة علاوة المخاطر المرتبطة بالشرق الأوسط إلى أسعار الخام، مع تزايد المخاوف بشأن استمرار المواجهة بين الولايات المتحدة وإيران.
🧠 نظرة مركّب: استمرار النفط في الصعود لأربع جلسات يعني أن السوق لا يتعامل مع التصعيد كخبر مؤقت بالكامل. وكلما طال بقاء الخام عند مستويات مرتفعة، ازدادت احتمالات انتقال الأثر إلى التضخم وتوقعات الفائدة.
🏦 احتمال رفع الفائدة يقفز إلى 60%
قفزت رهانات المستثمرين على رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بصورة حادة خلال الأسبوع الماضي.
وتسعر الأسواق حاليًا احتمالًا يبلغ نحو 60% لرفع الفائدة في سبتمبر، وفق أداة CME FedWatch.
وتأتي إعادة التسعير بعدما أشار رئيس الاحتياطي الفيدرالي Kevin Warsh إلى أن السيطرة على التضخم تمثل أولويته الأساسية.
ولهذا يحذر بعض المستثمرين من إعطاء تقرير الوظائف المرتقب الجمعة وزنًا أكبر من اللازم، لأن استمرار التضخم المرتفع قد يبقي الفيدرالي متشددًا حتى مع تباطؤ سوق العمل.
🧠 نظرة مركّب: تقرير الوظائف سيظل مهمًا، لكن وظيفة رد فعل الفيدرالي تغيرت. سوق عمل أضعف قد لا يكون كافيًا لمنع رفع الفائدة إذا بقي التضخم والطاقة عند مستويات مرتفعة.
📉 عوائد السندات تتراجع وتمنح الأسهم بعض الراحة
تراجعت عوائد سندات الخزانة الأميركية مع تباطؤ موجة البيع التي ضغطت على سوق السندات خلال الأسابيع الأخيرة.
وكان ارتفاع العوائد أحد أبرز مصادر الضغط على الأسهم، لأنه يزيد جاذبية الأصول منخفضة المخاطر ويرفع معدل الخصم المستخدم في تقييم الأرباح المستقبلية.
وقال رئيس الأبحاث العالمي لدى Invesco، Benjamin Jones، إنه يتوقع المزيد من الاضطرابات خلال بقية العام، لكنه أقل قلقًا بشأن احتمال استمرار ارتفاع العوائد.
🧠 نظرة مركّب: هدوء العوائد يمنع حاليًا تحول المخاوف الجيوسياسية إلى موجة بيع أوسع في الأسهم. لكن أي عودة قوية لصعود السندات بالتزامن مع النفط ستكون تركيبة أكثر صعوبة لأسهم النمو.
💻 Broadcom تتراجع بعد توقعات لم ترقَ إلى سقف السوق
تراجع سهم Broadcom (AVGO) بنحو 2.82% في تداولات ما قبل الافتتاح، ما ضغط على عقود Nasdaq 100.
وجاء الهبوط بعدما جاءت توقعات الشركة لإيرادات الربع الرابع دون سقف توقعات وول ستريت المرتفع.
وتوضح حركة السهم حجم التحدي الذي تواجهه الشركات الموجودة في قلب طفرة بناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، حيث أصبحت التوقعات مرتفعة إلى درجة أن النتائج الجيدة وحدها قد لا تكون كافية.
🧠 نظرة مركّب: أسهم AI تدخل مرحلة مختلفة؛ السوق لم يعد يكافئ مجرد النمو القوي، بل يريد تجاوزات كبيرة ومتواصلة للتوقعات. وهذا يجعل ردود فعل الأسهم أكثر حدة عندما تأتي الإرشادات أقل من السيناريوهات المتفائلة.
❄️ Snowflake تقفز 24.29% وتدعم البرمجيات
في المقابل، قفز سهم Snowflake (SNOW) بنحو 24.29% بعدما قدمت الشركة توقعات قوية للإيرادات السنوية، ما عزز التفاؤل تجاه قطاع البرمجيات.
وانعكس ذلك على أسهم أخرى:
🧠 نظرة مركّب: الفرق بين Snowflake وBroadcom يلخص مزاج السوق الحالي. Snowflake رفعت سقف النمو بصورة كافية لإحداث إعادة تسعير قوية، بينما لم تستطع توقعات Broadcom تجاوز سقف التفاؤل المرتفع أصلًا.
📅 تقرير الوظائف يصبح المحفز التالي
مع غياب عدد كبير من المحفزات الواضحة في جدول الأرباح، يتجه التركيز الآن إلى تقرير الوظائف الأميركي المقرر صدوره الجمعة.
وقد تساعد البيانات في تحديد ما إذا كان تباطؤ سوق العمل يتسع، لكن تأثيرها على توقعات الفائدة سيعتمد أيضًا على كيفية موازنة الفيدرالي بين التوظيف والتضخم.
🧠 نظرة مركّب: السيناريو الأكثر إيجابية للأسهم قد يكون تقرير وظائف معتدلًا بما يكفي لتهدئة العوائد، ولكن دون ضعف حاد يثير مخاوف الركود. أما البيانات القوية جدًا فقد تعيد دعم سيناريو رفع الفائدة.
📉 سبتمبر يحمل تاريخًا صعبًا لوول ستريت
تأتي حالة الحذر خلال بداية شهر معروف تاريخيًا بضعف أداء الأسهم.
ووفق محلل eToro، Jakub Rochlitz، وقعت 9 من أسوأ 40 جلسة هبوط في تاريخ مؤشر S&P 500 خلال شهر سبتمبر.
ومع اجتماع المخاطر الجيوسياسية والفائدة المرتفعة وغياب محفزات قوية، قد يجد المستثمرون أسبابًا محدودة لدفع المؤشرات إلى ارتفاعات كبيرة خلال الفترة الحالية.
🧠 نظرة مركّب: الموسمية لا تتنبأ وحدها باتجاه السوق، لكنها تصبح أكثر أهمية عندما تتزامن مع بيئة فعلية من ارتفاع النفط وتشدد الفيدرالي وتقييمات مرتفعة، وهو المزيج الموجود حاليًا.
📌 الخلاصة لمتابعي مركّب
- عقود Dow Jones ترتفع 44 نقطة أو 0.08%.
- عقود S&P 500 تتراجع 0.02%.
- عقود Nasdaq 100 تنخفض 0.17%.
- المؤشرات الرئيسية أنهت جلسة الأربعاء على ارتفاع.
- احتمال رفع الفائدة في سبتمبر يبلغ نحو 60%.
- خام Brent يرتفع 1.68% لليوم الرابع على التوالي.
- عوائد سندات الخزانة تتراجع بعد موجة بيع قوية.
- Broadcom تهبط 2.82%.
- Snowflake تقفز 24.29%.
- ServiceNow ترتفع 2.9%.
- Salesforce تصعد نحو 1.8%.
- Adobe ترتفع نحو 1%.
- 9 من أسوأ 40 جلسة هبوط في تاريخ S&P 500 وقعت خلال سبتمبر.
- تقرير الوظائف الأميركي يوم الجمعة يمثل المحفز الاقتصادي التالي للأسواق.
🧠 نظرة مركّب: وول ستريت عالقة بين استمرار قوة قصة الذكاء الاصطناعي من جهة، وارتفاع النفط واحتمالات رفع الفائدة من جهة أخرى. تراجع العوائد يوفر دعمًا مؤقتًا، لكنه لم يكن كافيًا حتى الآن لإطلاق موجة صعود واسعة.
🔮 نظرة مستقبلية
سيحدد تقرير الوظائف الجمعة ما إذا كان تراجع العوائد قادرًا على الاستمرار، لكن أسعار النفط قد تكون العامل الأكثر حساسية بالنسبة للفيدرالي إذا طال التصعيد في الشرق الأوسط.
وفي قطاع التكنولوجيا، سيبقى المستثمرون انتقائيين بين الشركات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، مع ارتفاع سقف التوقعات بصورة كبيرة بعد المكاسب السابقة.
إذا هدأت أسعار النفط واستمرت العوائد في التراجع، فقد تحصل الأسهم على مساحة أكبر للصعود. أما استمرار التصعيد بالتزامن مع ارتفاع الطاقة فقد يعزز سيناريو رفع الفائدة ويعيد الضغط على المؤشرات.
🧠 نظرة مركّب: المعادلة الأساسية الآن بسيطة: السوق يستطيع تحمل بعض التوتر الجيوسياسي أو بعض التشدد النقدي منفردًا، لكن استمرار ارتفاع النفط والعوائد والفائدة معًا سيجعل الحفاظ على التقييمات الحالية أكثر صعوبة، خصوصًا خلال شهر سبتمبر الضعيف تاريخيًا.