العقود الأميركية ترتفع قبل CPI مع تراجع النفط والعوائد… وOracle تقفز 7% 📈📊

ارتفعت العقود الآجلة للأسهم الأميركية الجمعة قبل صدور بيانات التضخم الرئيسية، مستفيدة من تراجع أسعار النفط وعوائد سندات الخزانة بعد موجة ضغوط دفعت المؤشرات الرئيسية إلى تسجيل 4 جلسات متتالية من الخسائر.

وارتفعت عقود Nasdaq 100 وS&P 500 وDow Jones Industrial Average بنسبة 0.6% لكل منها، في محاولة للتعافي قبل صدور مؤشر أسعار المستهلكين CPI لشهر أغسطس عند الساعة 8:30 صباحًا بتوقيت ET.

ورغم الارتفاع، تتجه المؤشرات إلى إنهاء الأسبوع على خسائر؛ إذ يتراجع Dow Jones بنحو 2.5% منذ بداية الأسبوع، مقابل انخفاض S&P 500 وNasdaq Composite بنسبة 1.6% لكل منهما، فيما يتجه Dow Jones إلى أسوأ أداء أسبوعي منذ أوائل مارس.

🧠 نظرة مركّب: الارتداد الصباحي مدعوم بتراجع النفط والعوائد، لكنه يأتي قبل أهم اختبار للسوق هذا الأسبوع. قراءة CPI ستحدد ما إذا كان التعافي قادرًا على الاستمرار أم أن رهانات رفع الفائدة ستعيد الضغط سريعًا.

📊 الأنظار على CPI قبل اجتماع الفيدرالي

يترقب المستثمرون قراءة مؤشر أسعار المستهلكين CPI لشهر أغسطس، وهي آخر البيانات الاقتصادية الرئيسية قبل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي الذي يستمر يومين الأسبوع المقبل.

ويتوقع الاقتصاديون استقرار التضخم العام السنوي عند 3.4%، دون تغيير عن يوليو، بينما يُتوقع تباطؤ التضخم الأساسي Core CPI إلى 2.4% من 2.5%.

وتأتي البيانات بعد قراءة مؤشر أسعار المنتجين PPI التي جاءت أعلى قليلًا من المتوقع، ما دفع المستثمرين إلى زيادة رهاناتهم على رفع أسعار الفائدة.

وتشير أداة CME FedWatch إلى احتمال يبلغ نحو 67% لرفع الفائدة الأسبوع المقبل.

🧠 نظرة مركّب: ارتفاع احتمال رفع الفائدة من مستويات قرب 60% إلى 67% يجعل CPI نقطة التحول الرئيسية. قراءة أساسية أعلى من 2.4% قد تدفع السوق إلى تسعير رفع الفائدة بدرجة أكبر، بينما قراءة أضعف قد تمنح الأسهم متنفسًا.

🏦 عائد 10 سنوات يتراجع من قرب 5%

تراجع عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات إلى 4.94%، منخفضًا بنحو 3 نقاط أساس عن إغلاق الخميس.

وكان العائد قد وصل خلال التداولات الليلية إلى 4.98%، وهو أعلى مستوى له خلال الجلسة منذ تجاوزه 5% في أكتوبر 2023.

ويُعد عائد 10 سنوات معيارًا رئيسيًا لتسعير مجموعة واسعة من تكاليف الاقتراض، بما يشمل الرهون العقارية وسندات الشركات والقروض.

🧠 نظرة مركّب: التراجع من 4.98% إلى 4.94% يساعد أسهم النمو والتكنولوجيا، لكنه لا يغير حقيقة أن العوائد لا تزال مرتفعة للغاية. أي مفاجأة تضخمية في CPI قد تعيد اختبار مستوى 5% سريعًا.

🛢️ النفط يتراجع بعد تجاوز 100 دولار

تراجعت أسعار النفط الجمعة بعد موجة الصعود الأخيرة، لكنها بقيت عند مستويات مرتفعة وسط استمرار القتال بين الولايات المتحدة وإيران.

وانخفض خام غرب تكساس (WTI) (CL=F) بنسبة 3.2% إلى نحو $99.20 للبرميل، بعد يوم من تجاوزه $100 للمرة الأولى منذ مايو.

كما تراجعت عقود خام برنت (Brent) (BZ=F) بنسبة 3.5% إلى أقل من $104 للبرميل.

ويأتي الانخفاض مع إعادة فتح مضيق هرمز بالكامل، رغم عدم ظهور نهاية وشيكة للصراع الأميركي الإيراني.

🧠 نظرة مركّب: عودة WTI دون $100 وتراجع Brent دون $104 يوفران بعض الراحة للأسهم والسندات، لأن استمرار هبوط الطاقة سيخفف أحد أهم مصادر الضغوط التضخمية الحالية.

☁️ Oracle تقفز 7% وAdobe تتراجع 3.5%

قفز سهم Oracle (ORCL) بنسبة 7% في تداولات ما قبل الافتتاح بعد إعلان الشركة نتائجها عقب إغلاق الخميس، مع دعم قوي من الطلب المرتبط بالذكاء الاصطناعي ونمو أعمال الحوسبة السحابية.

في المقابل، تراجع سهم Adobe (ADBE) بنسبة 3.5% بعد إعلان نتائجه.

ومن المقرر أن تعلن Kroger (KR) نتائجها قبل افتتاح السوق الجمعة.

🧠 نظرة مركّب: قفزة Oracle تقدم دعمًا مهمًا لقطاع التكنولوجيا بعد أسبوع صعب، لكن التباين مع Adobe يؤكد أن المستثمرين يميزون بقوة بين الشركات القادرة على تحويل الطلب على الذكاء الاصطناعي إلى نمو فعلي وتلك التي تواجه أسئلة أكبر حول المستقبل.

🤖 أسهم التكنولوجيا تحاول التعافي

اتجهت جميع أسهم مجموعة Magnificent Seven للارتفاع قبل الافتتاح باستثناء Apple (AAPL)، بينما ارتفع صندوق Roundhill Magnificent Seven ETF (MAGS) بنحو 0.4%.

وتراجع سهم Apple (AAPL) بشكل طفيف بعد أن كان الأفضل أداءً داخل المجموعة الخميس، عندما ارتفع بنحو 3.5%.

كما حاولت أسهم الذاكرة وأشباه الموصلات التعافي بعد الخسائر الحادة في الجلسة السابقة.

وارتفع صندوق Roundhill Memory ETF (DRAM) بنسبة 1.5%، بينما صعد صندوق iShares Semiconductor ETF (SOXX) بنسبة 1%، بعدما تراجعا الخميس بنحو 5% و2.5% على التوالي.

كما ارتفع سهم Intel (INTC) بنسبة 1.5% بعد هبوطه 5.5% الخميس، وصعد سهم Micron Technology (MU) بنسبة 1% بعد خسارة 5% في الجلسة السابقة.

🧠 نظرة مركّب: تعافي الرقائق مرتبط جزئيًا بانخفاض العوائد صباحًا. استمرار الحركة يحتاج إلى CPI هادئ؛ لأن العودة نحو عائد 5% ستعيد الضغط سريعًا على تقييمات التكنولوجيا وأشباه الموصلات.

₿ البيتكوين قرب 77.2 ألف دولار والذهب يتراجع

استقرت البيتكوين (Bitcoin) (BTC-USD) قرب $77,200 دون تغير كبير خلال آخر 24 ساعة.

وارتفع مؤشر الدولار الأميركي DXY بنسبة 0.1% إلى 99.14 نقطة.

في الوقت نفسه، تراجعت عقود الذهب (Gold) (GC=F) بنسبة 0.5% إلى نحو $4,385 للأونصة.

🧠 نظرة مركّب: هدوء البيتكوين قبل CPI يعكس حالة انتظار مشابهة للأسهم. المفاجأة التضخمية الصعودية قد تدعم الدولار والعوائد وتضغط على الكريبتو والذهب معًا.

📌 الخلاصة لمتابعي مركّب

• عقود Dow Jones ترتفع 0.6%.
• عقود S&P 500 تصعد 0.6%.
• عقود Nasdaq 100 ترتفع 0.6%.
• Dow Jones يتراجع 2.5% خلال الأسبوع.
• S&P 500 وNasdaq Composite يخسران 1.6% لكل منهما.
• التضخم العام CPI المتوقع يبلغ 3.4% سنويًا.
• Core CPI المتوقع يتباطأ إلى 2.4%.
• احتمال رفع الفائدة الأسبوع المقبل يبلغ 67%.
• عائد سندات 10 سنوات يتراجع إلى 4.94% بعد بلوغ 4.98%.
• خام (WTI) (CL=F) يتراجع 3.2% إلى $99.20.
• خام برنت (Brent) (BZ=F) ينخفض 3.5% إلى أقل من $104.
• Oracle (ORCL) تقفز 7%.
• Adobe (ADBE) تتراجع 3.5%.
• Intel (INTC) ترتفع 1.5%.
• Micron Technology (MU) تصعد 1%.
• البيتكوين (Bitcoin) (BTC-USD) تتداول قرب $77,200.
• الذهب (Gold) (GC=F) يتراجع إلى $4,385.

🧠 نظرة مركّب: السوق يدخل جلسة الجمعة في وضع أفضل من الخميس بفضل تراجع النفط والعوائد وتعافي التكنولوجيا، لكن الاتجاه الحقيقي سيحدده CPI. الأرقام الحالية تعطي الأسهم فرصة للارتداد، لا تأكيدًا على انتهاء موجة الضغط.

🔮 نظرة مستقبلية

إذا جاء التضخم العام قرب 3.4% والأساسي عند 2.4% أو أقل، فقد تتراجع رهانات رفع الفائدة عن مستوى 67% الحالي، ما سيدعم الأسهم ويخفف الضغط على العوائد.

أما إذا جاءت القراءة أعلى من المتوقع، فقد يعود عائد 10 سنوات لاختبار 5%، وتزداد الضغوط على التكنولوجيا والأسهم الحساسة للفائدة، خصوصًا بعد 4 جلسات متتالية من الخسائر.

وسيظل النفط عاملًا مهمًا أيضًا؛ استمرار WTI دون $100 سيخفف المخاوف التضخمية، بينما عودته فوق هذا المستوى قد تعيد الضغوط سريعًا.

🧠 نظرة مركّب: جلسة الجمعة تدور حول معادلة واضحة: CPI هادئ + نفط أقل من $100 + تراجع العوائد يمكن أن يطلق ارتدادًا قويًا. أما تضخم أعلى من المتوقع وعودة عائد 10 سنوات نحو 5% فقد يحول الارتفاع الحالي في العقود إلى مجرد ارتداد مؤقت.