العقود الأميركية ترتفع قبل CPI مع تراجع النفط من قممه… واحتمال رفع الفائدة يصل إلى 71% 📈🏦

ارتفعت العقود الآجلة للأسهم الأميركية صباح الجمعة مع تراجع أسعار النفط وترقب المستثمرين تقرير التضخم الأميركي لشهر أغسطس، في وقت اقترب فيه عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات من مستوى 5% خلال الليل وارتفعت احتمالات زيادة الفائدة إلى نحو 71%.

وصعدت عقود Dow Jones Industrial Average بنحو 299 نقطة أو 0.6%، بينما ارتفعت عقود S&P 500 وNasdaq 100 بنسبة 0.6% لكل منهما.

وجاء الارتداد بالتزامن مع تراجع خام غرب تكساس (WTI) (CL=F) بنسبة 3.3% إلى نحو $99.08 للبرميل، وانخفاض خام برنت (Brent) (BZ=F) بنسبة 3.6% إلى قرابة $103.76.

🧠 نظرة مركّب: السوق يحصل على بعض الراحة من عودة WTI دون $100، لكن ارتفاع احتمال رفع الفائدة إلى 71% وبقاء عائد 10 سنوات قرب 5% يعني أن الضغوط لم تختفِ. تقرير CPI هو العامل الحاسم الآن.

📈 العقود ترتفع 0.6% بعد أسبوع صعب

ارتفعت عقود Dow Jones وS&P 500 وNasdaq 100 بنسبة 0.6% صباح الجمعة، في محاولة لإنهاء أسبوع الخسائر بارتداد إيجابي.

ورغم التحسن، لا يزال Dow Jones منخفضًا بنحو 2.5% منذ بداية الأسبوع، بينما يتراجع كل من S&P 500 وNasdaq بنحو 1.6%.

وكان الارتفاع القوي في أسعار الطاقة أحد أبرز عوامل الضغط على الأسهم خلال الأسبوع.

🧠 نظرة مركّب: ارتفاع العقود لا يمحو خسائر الأسبوع، لكنه يكشف حساسية السوق الشديدة لتحركات النفط والعوائد. مجرد تراجع النفط من قممه كان كافيًا لإعادة بعض شهية المخاطرة قبل بيانات التضخم.

🛢️ النفط يتراجع لكنه يتجه لمكاسب أسبوعية بنحو 8%

انخفض خام غرب تكساس (WTI) (CL=F) بنسبة 3.3% إلى نحو $99.08، بينما تراجع خام برنت (Brent) (BZ=F) بنسبة 3.6% إلى قرابة $103.76.

لكن الخامين لا يزالان في طريقهما لتحقيق مكاسب أسبوعية تبلغ نحو 8%، مدفوعين بتصاعد التوترات في الشرق الأوسط.

وفي الوقت نفسه، وصل سعر الديزل الأميركي إلى $6 للغالون الجمعة، ما يزيد المخاوف من انتقال صدمة الطاقة إلى تكاليف النقل والإنتاج والأسعار الاستهلاكية.

🧠 نظرة مركّب: التراجع اليومي في النفط إيجابي للأسهم، لكن المكاسب الأسبوعية البالغة نحو 8% تبقى العامل الأهم بالنسبة للتضخم. السوق يحتاج إلى هبوط مستمر في الطاقة، وليس مجرد تصحيح ليوم واحد.

🏦 عائد 10 سنوات يقترب من 5%

اقترب عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات من مستوى 5% خلال التعاملات الليلية، قبل أن يتراجع إلى نحو 4.95% صباح الجمعة.

وفي الوقت نفسه، وصل عائد سندات الخزانة لأجل 30 عامًا إلى أعلى مستوياته في 19 عامًا.

وتؤدي العوائد المرتفعة إلى زيادة تكاليف الاقتراض على الشركات والمستهلكين، كما تقلل الجاذبية النسبية للأسهم، خصوصًا شركات النمو والتكنولوجيا ذات التقييمات المرتفعة.

🧠 نظرة مركّب: مستوى 5% على عائد 10 سنوات أصبح حاجزًا نفسيًا مهمًا للأسواق. الاقتراب منه يضغط على تقييمات الأسهم، بينما الابتعاد عنه بعد بيانات التضخم قد يمنح التكنولوجيا فرصة أكبر للتعافي.

📊 CPI يحسم توقعات اجتماع 16 سبتمبر

تتركز الأنظار على تقرير مؤشر أسعار المستهلكين CPI لشهر أغسطس، المقرر صدوره عند الساعة 8:30 صباحًا بتوقيت ET.

ويتوقع الاقتصاديون ارتفاع الأسعار بنسبة 0.4% على أساس شهري وبنسبة 3.4% على أساس سنوي.

وستدخل البيانات مباشرة في حسابات الاحتياطي الفيدرالي قبل قراره بشأن أسعار الفائدة في اجتماع 16 سبتمبر.

وتشير أداة CME FedWatch إلى أن العقود الآجلة للفائدة تسعر احتمالًا يبلغ نحو 71% لرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة.

وقال Christopher Hodge، كبير الاقتصاديين الأميركيين لدى Natixis CIB Americas، إن قراءة متوافقة مع التوقعات ستشكل الشهر الرابع على التوالي من بيانات التضخم المشجعة وقد تخفف الضغط على الفيدرالي للتحرك، بينما ستجعل قراءة أعلى من المتوقع رفع الفائدة الأسبوع المقبل أكثر ترجيحًا.

🧠 نظرة مركّب: السوق أصبح قريبًا من تسعير رفع الفائدة باعتباره السيناريو الأساسي عند احتمال 71%. لذلك فإن المفاجأة الأكبر للأسهم قد تكون قراءة تضخم هادئة تدفع هذه النسبة للانخفاض، وليس مجرد تقرير متوافق مع التوقعات.

🇪🇺 المركزي الأوروبي يرفع تكاليف الاقتراض

رفع البنك المركزي الأوروبي ECB تكاليف الاقتراض الخميس، محذرًا من أن التضخم سيظل أعلى من مستهدفه لفترة طويلة.

وتضيف الخطوة الأوروبية إلى صورة عالمية تتجه فيها السياسة النقدية نحو التشدد لمواجهة ضغوط الأسعار الناتجة عن الطاقة والتضخم.

🧠 نظرة مركّب: تشديد السياسة النقدية لا يقتصر على الولايات المتحدة. تحرك ECB يوضح أن صدمة التضخم أصبحت مشكلة أوسع، وهو ما قد يبقي العوائد العالمية مرتفعة ويضغط على تقييمات الأصول.

☁️ Oracle تقفز بأكثر من 7%

قفز سهم Oracle (ORCL) بأكثر من 7% في تداولات ما قبل الافتتاح بعد إعلان الشركة نتائج أفضل من توقعات السوق للربع الأول من سنتها المالية.

وجاء ارتفاع السهم ليقدم بعض الدعم لقطاع التكنولوجيا في جلسة يترقب فيها المستثمرون تأثير بيانات التضخم على العوائد وأسعار الفائدة.

🧠 نظرة مركّب: قفزة Oracle تمثل محفزًا خاصًا بالتكنولوجيا، لكن قدرة القطاع على تحويلها إلى موجة صعود أوسع ستعتمد على CPI. نتائج الشركات القوية قد لا تكون كافية إذا عاد عائد 10 سنوات فوق 5%.

📌 الخلاصة لمتابعي مركّب

• عقود Dow Jones ترتفع 299 نقطة أو 0.6%.
• عقود S&P 500 تصعد 0.6%.
• عقود Nasdaq 100 ترتفع 0.6%.
• Dow Jones يتراجع نحو 2.5% خلال الأسبوع.
• S&P 500 وNasdaq يخسران نحو 1.6%.
• خام (WTI) (CL=F) يتراجع 3.3% إلى $99.08.
• خام برنت (Brent) (BZ=F) ينخفض 3.6% إلى $103.76.
• النفط يتجه لمكاسب أسبوعية بنحو 8%.
• الديزل الأميركي يصل إلى $6 للغالون.
• عائد سندات 10 سنوات يتراجع إلى نحو 4.95% بعد اقترابه من 5%.
• عائد سندات 30 عامًا يصل إلى أعلى مستوى في 19 عامًا.
• CPI المتوقع يبلغ 0.4% شهريًا.
• CPI المتوقع يبلغ 3.4% سنويًا.
• احتمال رفع الفائدة يصل إلى نحو 71%.
• قرار الفيدرالي يصدر في 16 سبتمبر.
• Oracle (ORCL) تقفز بأكثر من 7%.

🧠 نظرة مركّب: الصورة قبل CPI متوازنة بين عامل إيجابي وآخر سلبي: النفط يتراجع والعقود ترتفع، لكن العوائد ورهانات الفائدة لا تزال مرتفعة للغاية. نتيجة التضخم ستحدد أي جانب سيسيطر على الجلسة.

🔮 نظرة مستقبلية

إذا جاءت بيانات CPI عند 0.4% شهريًا و3.4% سنويًا أو أقل، فقد تتراجع احتمالات رفع الفائدة من مستوى 71%، ما قد يدعم استمرار ارتفاع الأسهم ويبعد عائد 10 سنوات عن حاجز 5%.

أما قراءة أعلى من المتوقع فقد تجعل رفع الفائدة في اجتماع 16 سبتمبر السيناريو الأكثر ترجيحًا بوضوح، مع احتمال عودة العوائد للارتفاع والضغط على أسهم التكنولوجيا.

وسيظل النفط عنصرًا أساسيًا في المعادلة؛ استمرار WTI دون $100 سيكون إيجابيًا نسبيًا، بينما عودته للصعود ستعيد مخاوف التضخم إلى الواجهة.

🧠 نظرة مركّب: جلسة الجمعة تعتمد على ثلاث إشارات رئيسية: CPI، عائد 10 سنوات، ومستوى $100 للنفط. تضخم هادئ مع بقاء النفط دون هذا الحاجز قد يدعم ارتدادًا أوسع، بينما مفاجأة تضخمية ستعيد سيناريو الفائدة المرتفعة إلى صدارة السوق.