العقود الأميركية ترتفع مع تراجع العوائد… Snowflake تقفز وNvidia تستحوذ على Hugging Face بـ13 مليار دولار 📈🤖

ارتفعت العقود الآجلة للأسهم الأميركية الخميس، بعد يوم من إنهاء المؤشرات الرئيسية سلسلة خسائر استمرت 3 جلسات، مع تراجع عوائد سندات الخزانة عقب إشارات من عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي Christopher Waller إلى استعداده للإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير إذا استمر التضخم في التحسن.

وارتفعت عقود Dow Jones بنحو 0.4%، وصعدت عقود S&P 500 بنحو 0.2%، بينما تحركت عقود Nasdaq 100 قرب الاستقرار قبل أقل من ساعة على افتتاح السوق.

وجاء ذلك بعدما ارتفع Dow Jones أمس 0.6%، بينما صعد كل من S&P 500 وNasdaq Composite بنحو 0.5%، رغم استمرار ارتفاع النفط والعوائد.

🧠 نظرة مركّب: تراجع العوائد يمنح السوق متنفسًا مهمًا بعد عدة جلسات من الضغط، خصوصًا لأسهم التكنولوجيا. لكن استمرار احتمال رفع الفائدة عند مستوى مرتفع يعني أن أي مفاجأة تضخمية قد تعيد التقلب بسرعة.

🏦 عائد 10 سنوات يتراجع دون 4.76%

هبط عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات إلى أقل من 4.76%، منخفضًا بنحو 3 نقاط أساس عن إغلاق الأربعاء.

وكان العائد قد وصل أمس إلى 4.82%، وهو أعلى مستوى خلال الجلسة منذ نوفمبر 2023.

وجاء التراجع بعدما أشار Christopher Waller إلى أنه يميل إلى الإبقاء على أسعار الفائدة ثابتة في اجتماع الفيدرالي هذا الشهر إذا واصلت بيانات التضخم التحسن.

ورغم ذلك، لا تزال الأسواق تسعر احتمالًا بنحو 60% لرفع الفائدة في سبتمبر، مقارنة بنحو 35% قبل أسبوع فقط، وفق أداة CME FedWatch.

🧠 نظرة مركّب: تصريحات Waller تقلل قليلًا من لهجة التشدد، لكنها لا تلغي سيناريو الرفع. الفارق بين 35% و60% خلال أسبوع يوضح أن السوق ما زال شديد الحساسية لأي تغير في التضخم والطاقة.

🛢️ النفط يرتفع مجددًا مع متابعة تطورات إيران

ارتفعت أسعار النفط الخميس مع تقييم المستثمرين لأحدث التطورات في الشرق الأوسط.

وصعد خام West Texas Intermediate (CL=F) بنحو 1.5% إلى $92.40 للبرميل.

كما ارتفع خام Brent (BZ=F) بنحو 1.1% إلى $96.70 للبرميل.

وجاء ذلك بعد تصريحات للرئيس الأميركي Donald Trump قال فيها إنه لا يتوقع أن تستمر الضربات العسكرية الأميركية الأخيرة على إيران لفترة "طويلة جدًا".

🧠 نظرة مركّب: السوق يتلقى رسالة مزدوجة: استمرار الضربات يبقي علاوة المخاطر مرتفعة، لكن الإشارة إلى أن الحملة قد لا تطول تحد من المخاوف من سيناريو تصعيد مفتوح. لذلك يبقى النفط عند مستويات مرتفعة دون انفجار سعري أكبر حتى الآن.

❄️ Snowflake تقفز أكثر من 23%

قفز سهم Snowflake (SNOW) بنحو 23% في تداولات ما قبل الافتتاح بعدما أعلنت الشركة نتائج فاقت التوقعات بدعم من ارتفاع الطلب على خدمات الذكاء الاصطناعي.

وحققت الشركة في الربع الثاني من السنة المالية FY2027:

• إيرادات بقيمة $1.55 مليار، بزيادة 35% على أساس سنوي.
• أرباحًا معدلة بلغت $0.62 للسهم.
• توقعات السوق كانت إيرادات $1.48 مليار وربحًا $0.45 للسهم.
• إضافة 692 عميلًا جديدًا خلال الربع.
• من بينهم 14 شركة من قائمة Forbes Global 2000.

وقال المدير المالي Brian Robins إن الشركة شهدت "قفزة ملموسة" في إيرادات الذكاء الاصطناعي.

🧠 نظرة مركّب: Snowflake تقدم دليلًا إضافيًا على أن إنفاق الشركات على الذكاء الاصطناعي بدأ يتحول إلى إيرادات فعلية لدى مزودي البيانات والسحابة، وليس فقط شركات الرقائق والخوادم.

🤖 Nvidia تستحوذ على Hugging Face مقابل 13 مليار دولار

ارتفع سهم Nvidia (NVDA) بصورة طفيفة بعدما أعلنت الشركة شراء منصة الذكاء الاصطناعي مفتوحة المصدر Hugging Face مقابل ما يقارب $13 مليار.

وكان سهم Nvidia قد قاد مكاسب Dow Jones أمس بعدما ارتفع بنحو 3%.

وتعد Hugging Face واحدة من أبرز المنصات العالمية لاستضافة نماذج الذكاء الاصطناعي مفتوحة المصدر وأدوات المطورين.

🧠 نظرة مركّب: الصفقة توسع موقع Nvidia من مجرد مورد رئيسي للرقائق إلى لاعب أعمق داخل منظومة تطوير ونشر نماذج AI. امتلاك منصة برمجية كبيرة قد يعزز ارتباط المطورين ببنية Nvidia ويقوي نفوذها عبر كامل سلسلة الذكاء الاصطناعي.

💻 أسهم التكنولوجيا الكبرى تميل إلى الارتفاع

تحرك معظم أسهم Magnificent Seven في المنطقة الإيجابية قبل الافتتاح.

وارتفع صندوق Roundhill Magnificent Seven ETF (MAGS) بنحو 0.6%.

كما صعد سهم Tesla (TSLA) بأكثر من 1.5% قبل الكشف المتوقع عن Cybercab اليوم.

🧠 نظرة مركّب: الجمع بين تراجع العوائد وأخبار AI القوية يوفر بيئة أكثر ملاءمة لأسهم النمو. Tesla أيضًا تدخل جلسة اليوم بمحفز خاص قد يرفع التقلبات بصورة كبيرة.

📊 نتائج الشركات تحرك السوق بقوة

شهدت عدة أسهم تحركات حادة بعد النتائج:

• Hewlett Packard Enterprise (HPE) تراجع بنحو 4%.
• Broadcom (AVGO) هبط بنحو 3%.
• Petco Health and Wellness (WOOF) قفز بنحو 17%.
• Five Below (FIVE) ارتفع بنحو 6%.

🧠 نظرة مركّب: التباين الكبير بين ردود فعل الأسهم يؤكد أن السوق أصبح أكثر انتقائية. حتى قطاع AI لا يتحرك ككتلة واحدة؛ المستثمرون يميزون الآن بين الشركات التي تتجاوز توقعات النمو بوضوح وتلك التي تفشل في تقديم مفاجأة كافية.

₿ البيتكوين تستقر قرب 77,900 دولار

تداولت البيتكوين (Bitcoin) (BTC-USD) قرب $77,900، مرتفعة بصورة طفيفة خلال آخر 24 ساعة.

وفي سوق العملات، تراجع مؤشر الدولار الأميركي (DXY) بنحو 0.5% إلى 99.14.

كما ارتفعت العقود الآجلة للذهب بنحو 1.5% إلى $4,480 للأونصة.

🧠 نظرة مركّب: تراجع الدولار والعوائد يقدم دعمًا نسبيًا للذهب والكريبتو، لكن البيتكوين لا تزال أقل استجابة من الذهب، ما يشير إلى أن شهية المخاطرة لم تعد بالكامل رغم تحسن الأسهم.

🏗️ مراكز البيانات تزداد أهمية للاقتصاد الأميركي

أظهر تقرير Beige Book الصادر عن الفيدرالي أن الاقتصاد الأميركي أصبح أكثر ارتباطًا ببناء مراكز البيانات والبنية التحتية التي تدعمها.

ووردت مراكز البيانات 25 مرة في التقرير الحالي، مقابل 8 مرات في سبتمبر 2025 ومرة واحدة فقط في سبتمبر 2024.

وأظهرت التقارير الإقليمية أن مراكز البيانات تستهلك كميات متزايدة من المعادن والمواد والرقائق والكهرباء، بينما يتزايد اعتماد الشركات على خدمات الذكاء الاصطناعي الناتجة عنها.

🧠 نظرة مركّب: طفرة AI تتحول إلى قوة اقتصادية كلية وليست مجرد موضوع استثماري داخل التكنولوجيا. تأثيرها أصبح يمتد إلى الكهرباء والبناء والمواد والتمويل وحتى سوق العمل المحلي.

🏦 Berkshire تعزز رهانها على Alphabet

قال الرئيس التنفيذي لـBerkshire Hathaway (BRK.A) (BRK.B)، Greg Abel، إن موقع Alphabet (GOOGL) (GOOG) كلاعب رئيسي في الذكاء الاصطناعي كان سببًا أساسيًا في قرار المجموعة زيادة استثمارها بالشركة.

واستثمرت Berkshire نحو $10 مليارات إضافية خلال طرح أسهم Alphabet بقيمة $80 مليار لتمويل توسعها في الذكاء الاصطناعي.

وبلغت حصة Berkshire نحو 106 ملايين سهم بنهاية الربع الثاني، بقيمة تقارب $35.64 مليار وفق أسعار إغلاق الأربعاء.

وأصبحت Alphabet ثالث أكبر حيازة في محفظة Berkshire.

🧠 نظرة مركّب: دخول Berkshire بهذا الحجم يعكس تحولًا مهمًا في نظرتها إلى شركات التكنولوجيا. الرهان هنا ليس فقط على Google، بل على قدرة AI على دعم أرباح طويلة الأجل بما يناسب فلسفة الاستثمار التقليدية للمجموعة.

📅 إجازة Labor Day تغلق الأسواق الاثنين

ستغلق أسواق الأسهم والسندات الأميركية يوم الاثنين 7 سبتمبر بمناسبة Labor Day.

أما بقية الإجازات الرئيسية حتى بداية 2027 فتشمل:

• 26 نوفمبر: إغلاق بمناسبة Thanksgiving.
• 27 نوفمبر: إغلاق مبكر لسوق الأسهم عند 1:00 مساءً ET وللسندات عند 2:00 مساءً.
• 25 ديسمبر: إغلاق بمناسبة Christmas.
• 24 ديسمبر: إغلاق مبكر للأسهم عند 1:00 مساءً ET والسندات عند 2:00 مساءً.
• 1 يناير: إغلاق بمناسبة New Year's Day.
• 31 ديسمبر: إغلاق مبكر لسوق السندات عند 2:00 مساءً ET.

📌 الخلاصة لمتابعي مركّب

• عقود Dow Jones ترتفع 0.4%.
• عقود S&P 500 تصعد 0.2%.
• عقود Nasdaq 100 قرب الاستقرار.
• عائد سندات 10 سنوات يتراجع دون 4.76%.
• احتمال رفع الفائدة في سبتمبر يبلغ 60% مقابل 35% قبل أسبوع.
• خام WTI يرتفع إلى $92.40.
• خام Brent يصعد إلى $96.70.
• Snowflake تقفز بأكثر من 23%.
• إيرادات Snowflake ترتفع 35% إلى $1.55 مليار.
• Nvidia تستحوذ على Hugging Face مقابل نحو $13 مليار.
• Tesla ترتفع بأكثر من 1.5% قبل الكشف عن Cybercab.
• HPE تتراجع 4%.
• Broadcom تنخفض 3%.
• Petco تقفز 17%.
• Five Below ترتفع 6%.
• البيتكوين تتداول قرب $77,900.
• الدولار يتراجع 0.5% إلى 99.14.
• الذهب يرتفع 1.5% إلى $4,480.
• الأسواق الأميركية ستغلق الاثنين 7 سبتمبر بمناسبة Labor Day.

🧠 نظرة مركّب: الصورة أصبحت أكثر توازنًا من جلسات بداية الأسبوع؛ تراجع العوائد يدعم الأسهم، وقوة Snowflake وNvidia تؤكد استمرار قصة AI، لكن النفط قرب $97 لبرنت يبقي التضخم والفائدة مصدر الخطر الرئيسي.

🔮 نظرة مستقبلية

ستكون قدرة عائد سندات 10 سنوات على البقاء دون منطقة 4.8% عاملًا مهمًا لاستمرار ارتداد الأسهم.

كما أن نتائج شركات التكنولوجيا التي تؤكد استمرار الطلب على الذكاء الاصطناعي قد توفر دعمًا إضافيًا لـNasdaq وقطاع النمو، خصوصًا إذا استمر الدولار في التراجع.

لكن أي موجة جديدة في أسعار النفط أو بيانات تضخم أقوى من المتوقع قد تعيد احتمالات رفع الفائدة إلى مستويات أعلى وتضغط مجددًا على التقييمات.

🧠 نظرة مركّب: أفضل سيناريو للأسهم حاليًا هو استمرار قوة أرباح AI مع هدوء العوائد والنفط. إذا اجتمعت هذه العوامل، يمكن أن يمتد الارتداد؛ أما عودة العائد فوق 4.8% مع برنت قرب $100 فستعيد السوق سريعًا إلى بيئة الضغط السابقة.